La baisse du volume signale une pression sur Bitcoin — La hausse des rendements des bons du Trésor américain menace un rallye du marché risqué

Les marchés financiers mondiaux connaissent une forte chute, les indicateurs de volume montrant une pression massive sur les actifs spéculatifs. Le principal déclencheur a été une hausse du rendement de l’obligation du Trésor américaine à 10 ans qui a atteint 4,27 % — le niveau le plus élevé des quatre derniers mois — créant un effet domino qui s’est étendu à toutes les classes d’actifs à risque, du bitcoin aux actions technologiques.

Les dernières données montrent que le bitcoin a été déprimé, chutant à 84,91 000 $ avec une baisse de 5,19 % au cours des dernières 24 heures, alors que l’indice Nasdaq, dominé par la technologie, a également enregistré une baisse de plus de 1,6 %. Le volume de transactions et l’indicateur d’activité révèlent l’intensité de l’exode des investisseurs des secteurs volatils, reflétant des changements radicaux dans le comportement du marché.

Outil de mesure du volume révèle la pression sur les actifs spéculatifs

Lorsque les rendements du Trésor ont explosé, les banques mondiales ont réagi en augmentant les taux d’intérêt de référence pour tous les produits de crédit — hypothèques, prêts aux entreprises et autres instruments. Ce phénomène est connu sous le nom de « resserrement financier », qui pousse les investisseurs à éviter les actifs à forte volatilité et susceptibles d’obtenir des rendements importants mais risqués.

Des instruments de mesure de volume confirment ce récit. L’activité de trading sur les cryptomonnaies et les actions de croissance a montré une baisse significative, indiquant que les investisseurs institutionnels et particuliers commencent à conclure leurs positions spéculatives. L’élan d’achat auparavant dominant est désormais remplacé par une pression de vente, mesurée par l’indicateur de volume de trading en constante diminution.

À l’échelle mondiale, les obligations d’État en Europe, au Japon et aux États-Unis ont toutes enregistré des gains de rendement. Le Japon en particulier a constaté une forte hausse de ses rendements obligataires d’État lorsque la Première ministre Sanae Takaichi a annoncé son intention de réduire les impôts alimentaires, suscitant des attentes sur le marché d’une hausse des dépenses budgétaires et d’une augmentation de l’offre obligataire.

Géopolitique du Trésor : droits de douane Trump et préoccupations liées à la vente d’actifs

Une hausse des rendements des bons du Trésor n’est pas seulement un phénomène technique du marché. Derrière le chiffre de 4,27 %, il existe une réelle tension géopolitique. Le président Donald Trump a menacé d’imposer des tarifs de 10 % à huit pays européens à partir du 1er février, avec une escalade à 25 % d’ici le 1er juin, si les négociations sur l’acquisition du Groenland ne parviennent pas.

Des spéculations circulent sur le marché selon lesquelles les détenteurs d’obligations européens — qui contrôlent 12,6 billions de dollars d’actifs américains, y compris des bons du Trésor et des actions — pourraient vendre leurs positions en représailles. Bien que les analystes soulignent que c’est plus facile à dire qu’à faire, puisque la majorité des actifs appartiennent au secteur privé et non aux fonds publics, ces préoccupations seules suffisent à faire grimper les rendements du Trésor et à créer de l’incertitude sur le marché.

Sentiment du marché partagé : l’or grimpe en flèche, le Bitcoin accuse un retard

Le mouvement des rendements du Trésor a créé une divergence intéressante dans le comportement des actifs alternatifs de « réserve de valeur ». L’or a atteint un record supérieur à 5 500 $ l’once, avec des valorisations nominales ayant bondi d’environ 1,6 billion $ en une seule journée de bourse. L’indice Fear & Greed pour l’or suivi par JM Bullion montre un optimisme extrême dans ce métal précieux, reflétant la migration du capital des actifs numériques vers les actifs physiques.

Contrairement à l’or, le bitcoin fait face à des défis plus difficiles. Malgré le récit croissant des « actifs réels » et de la « réserve de valeur » dans les médias financiers, le bitcoin est toujours négocié comme un actif à bêta élevé — réagissant sensiblement aux variations des taux d’intérêt et au sentiment de risque. Tandis que les investisseurs institutionnels cherchant une protection contre l’inflation et l’incertitude financière préfèrent l’or et l’argent physiques plutôt que les jetons numériques.

Cette divergence se manifeste par les indicateurs de sentiment du marché. L’indice Peur et Cupidité des cryptomonnaies reste dans la zone de peur, en contraste marqué avec l’optimisme de l’or, révélant que les investisseurs considèrent toujours le bitcoin comme un actif spéculatif plutôt qu’un véritable refuge sûr.

Quelles sont les prochaines étapes pour Bitcoin et le marché du risque ?

Avec les rendements des bons du Trésor américain qui continuent de dépasser les plus hauts de quatre mois et les indicateurs de volume qui continuent de montrer la pression des investisseurs institutionnels, les perspectives à court terme pour le bitcoin et les actions de croissance restent difficiles. Tout commentaire des décideurs sur les dépenses budgétaires ou les intentions géopolitiques de Washington pourrait déclencher une nouvelle vague de ventes.

Cependant, l’histoire montre que ce cycle de resserrement financier ne dure pas éternellement. Les investisseurs qui détiennent des positions et utilisent des indicateurs de volume pour identifier les objectifs d’exode peuvent rencontrer des opportunités de repositionnement lorsque la pression s’atténue. Pour l’instant, le marché envoie un message clair : méfiez-vous des actifs spéculatifs dans un contexte d’incertitude mondiale sur les taux d’intérêt.