Bitcoin et Ether sont passés au « silence », et les attentes des traders ont inversé.

Actuellement, les traders BTC/ETH anticipent de plus en plus un calme sur le marché. La baisse rapide de l’indice de volatilité implicite (IV) illustre ce sentiment, et à la fin janvier 2026, la tendance à la baisse se poursuit. Malgré les tensions géopolitiques et les entrées limitées dans les ETF Bitcoin, les traders détournent le regard et se tournent plutôt vers la réduction des risques à court terme.

L’indice de volatilité atteint un plus bas depuis plusieurs mois, signalant un calme sur le marché

La volatilité implicite sur 30 jours (indice DVOL) du Bitcoin, mesurée par Deribit, est actuellement à 40 %, conservant son plus bas niveau depuis plusieurs mois. Cela représente une contraction significative par rapport à son précédent pic de 59 % en novembre. De même, l’indice de volatilité Bitcoin (BVI) proposé par Volmex reflète également une baisse notable de la volatilité attendue.

La même tendance est observée pour Ethereum. Le DVOL de l’ETH reste en dessous de 60 %, ce qui est le niveau le plus bas des derniers mois. C’est un recul significatif par rapport au pic de 80,38 enregistré en novembre.

Ce phénomène de compression de la volatilité signifie que les acteurs du marché ne se précipitent plus activement vers des options ou des achats de couverture. Cela signifie que, bien que le ralentissement de la demande pour les ETF Bitcoin spot cotés aux États-Unis et l’indice haussier du dollar exercent une pression à la baisse, les traders s’attendent à un environnement de marché plus stable et moins risqué à l’avenir.

Les changements sur le marché des options racontent l’histoire de la psychologie des traders, l’élimination des couvertures s’accélère

Commentant ce changement de marché, Markus Thielen, fondateur de 10x Research, a déclaré : « Du point de vue du marché des options, cette compression reflète une incertitude à court terme réduite et un potentiel de consolidation plus important que les mouvements directionnels plus larges. »

Thielen a ajouté : « Les traders semblent se détacher et fournir de la volatilité via des stratégies basées sur la plage, ce qui est cohérent avec la demande en déclin pour la protection des échéances de proximité. »

En fait, dans le trading d’options au cours de la semaine dernière, on observe une tendance croissante à la vente d’options call et put sur Deribit. Cela suggère que la majorité du montant notionnel échangé est liée à des stratégies de vente de volatilité plutôt qu’à des paris purement directionnels, ce qui indique que les traders cherchent à tirer profit de la gamme réduite de mouvements du marché.

La perception du risque d’Ethereum diminue rapidement, et sa volatilité par rapport au BTC diminue également.

La perception du risque par Ethereum à l’égard du Bitcoin a considérablement diminué. Cela indique que les traders sont plus enclins à dissoudre la couverture sur le token natif d’Ethereum.

L’écart de l’indice de volatilité implicite BTC-ETH à 30 jours s’est réduit à 16 la semaine dernière, atteignant son plus bas niveau depuis plusieurs mois. Il avait atteint un précédent pic de plus de 30 en août 2025, mais le rembobinage progresse rapidement.

« Le rythme plus rapide de la baisse de la volatilité d’Ethereum suggère que le positionnement spéculatif ou axé sur les événements est démantelé de manière plus agressive, renforçant le signal plus large que les risques de queue à court terme s’atténuent plutôt qu’augmentent », a commenté Thielen.

Cependant, l’écart de volatilité entre Ether et Bitcoin reste positif, reflétant que les traders s’attendent à ce que le prix de l’ETH fluctue légèrement plus que celui du Bitcoin. Cela signifie que, bien que les deux actifs devraient se stabiliser globalement, l’Ether laisserait une certaine marge de manœuvre à la volatilité, et inversement, car la vision du marché repose sur un équilibre délicat.

Le marché se dirige vers le « calme », et les risques de queue à court terme s’atténuent.

Le Bitcoin se négocie actuellement au niveau de 85,32 000 $, ce qui représente une baisse de -4,89 % en 24 heures. Ethereum est également en baisse de -5,57 % en 24 heures, indiquant une pression simultanée sur les deux actifs.

Cependant, la tendance à la baisse de l’indice de volatilité indique que les traders ne croient pas que cette correction de prix à court terme déclenchera une volatilité significative. Au contraire, le marché dans son ensemble est interprété comme se dirigeant vers une phase de « consolidation et d’apaisement », créant une situation où nous sommes prudents à l’idée d’attendre une rupture latérale plutôt qu’un mouvement directionnel majeur.

La situation actuelle, où les traders penchent vers des stratégies de vente axées sur la volatilité, rejettent les risques géopolitiques et adoptent des théories haussières de volatilité basées sur les indicateurs économiques américains, symbolise un changement significatif du sentiment du marché. Les risques de queue à court terme ont tendance à s’atténuer, et le marché s’adapte également à un environnement plus calme.