Bitcoin et yen : lorsque le coefficient de corrélation atteint 0,84 dans un contexte de changements de politique de la BOJ

Dans l’analyse moderne des marchés financiers, le coefficient est un outil important pour mesurer à quel point deux actifs se rapprochent. La relation entre le Bitcoin et le yen japonais le montre clairement : le coefficient de corrélation à 90 jours atteint 0,84, un chiffre rarement vu auparavant. Vendredi, ces deux actifs se sont négociés de manière stable conformément à la publication des données économiques japonaises et des décisions de politique monétaire de la Banque centrale du Japon.

Les coefficients sont essentiels pour comprendre la relation entre le BTC et le yen japonais

Pour les investisseurs qui surveillent la dynamique du marché, comprendre que les coefficients sont une mesure du degré d’intrication entre deux instruments est fondamental. Une valeur de 0,84 indique une très forte corrélation positive entre le Bitcoin et le yen japonais. Cela signifie que lorsqu’un des actifs monte, l’autre suit généralement un schéma similaire. Ce phénomène reflète comment les tensions économiques au Japon, le troisième plus grand marché mondial, peuvent directement affecter le sentiment du marché mondial des actifs numériques.

L’inflation japonaise montre des signes de ralentissement, bien que les fondamentaux restent solides

Vendredi matin, le ministère japonais de l’Intérieur et des Communications a annoncé que l’indice principal des prix à la consommation (IPC) avait chuté significativement à 2,1 % en décembre, contre 2,9 % le mois précédent. Ce mouvement signale un ralentissement des pressions inflationnistes qui s’est produit pour la première fois au cours des quatre derniers mois. Par contre, l’inflation sous-jacente — qui ignore la volatilité des prix alimentaires — a également chuté à 2,4 % contre 3 % auparavant.

Cependant, les analystes d’ING ont averti que l’inflation sous-jacente (qui élimine à la fois les aliments frais et l’énergie) n’a baissé que légèrement à 2,9 %, restant à des niveaux élevés. « Les pressions fondamentales sur les prix restent persistantes derrière le ralentissement mensuel », ont-ils déclaré. Cela crée un scénario paradoxal : un ralentissement de l’inflation globale globale laisse place à une approche attentive de la part des banques centrales, mais des pressions sous-jacentes persistantes pourraient inciter à une nouvelle normalisation des politiques politiques dans les prochains trimestres.

La Banque du Japon maintient les taux d’intérêt en suspens, mais élève les attentes

Quelques heures après la publication des données sur l’inflation, la Banque du Japon a annoncé une décision lors d’une session de politique publique, presque tous les membres étant d’accord pour maintenir le taux d’intérêt de référence à 0,75 %. Même sans changement de taux, la BOJ a surpris le marché en augmentant ses prévisions de croissance économique et d’inflation pour les exercices 2025 et 2026. Cette augmentation des attentes est soutenue par une vision optimiste du soutien de la politique budgétaire expansionniste du gouvernement.

Cette projection plus ambitieuse indique que la BOJ reste vigilante quant à la dynamique des prix, bien qu’elle choisisse actuellement de ne pas augmenter les taux d’intérêt. Les acteurs du marché ont interprété cela comme un indice fort que la prochaine hausse des taux pourrait survenir dans les prochains mois, surtout si les pressions fondamentales sur les prix restent élevées.

Bitcoin se stabilise autour de 85 000 $ : l’impact du coefficient de corrélation avec le yen

Le Bitcoin a à peine bougé lors des échanges de vendredi, restant dans la zone des 85 160 $ avec une baisse de 4,94 % en 24 heures. La corrélation étroite avec le yen japonais — reflétée par le coefficient fort de 0,84 — signifie que les mouvements de taux de change ont un impact direct sur le sentiment du BTC. Le yen japonais lui-même s’est légèrement affaibli au-dessus de 0,20 %, se négociant à 158,70 par dollar américain.

La faiblesse du yen et la hausse du rendement de l’obligation d’État japonaise à 10 ans (JGB) de 3 points de base pour atteindre 1,12 % ont créé un environnement complexe pour les actifs à risque tels que le Bitcoin. La hausse des rendements reflète les inquiétudes des marchés quant à la viabilité budgétaire du Japon face aux baisses d’impôts prévues avant l’élection de février, ainsi qu’aux attentes d’une politique monétaire plus stricte à l’avenir.

Quand la pression japonaise s’étend aux marchés mondiaux

L’augmentation des rendements des obligations d’État au Japon ne s’est pas arrêtée à l’île. Cette augmentation a fait grimper les coûts d’emprunt à l’échelle mondiale, y compris aux États-Unis, créant une pression de vente sur diverses catégories d’actifs à risque. Bitcoin a clairement ressenti cet impact en début de semaine, chutant de plus de 4,5 % à 88 000 $ mardi, avant de finalement récupérer une partie des pertes de trading dans la zone des 90 000 $ le week-end dernier.

Ce phénomène montre comment les marchés financiers mondiaux restent connectés via divers canaux de transmission. L’instabilité au Japon — le pays ayant la dette publique la plus élevée par rapport au PIB — a le potentiel de provoquer des répercussions qui se propagent à travers le monde, affectant des actifs allant des actions aux monnaies numériques.

Contexte plus large du marché : l’or vole la vedette

Alors que Bitcoin peinait à gérer la volatilité alimentée par la dynamique japonaise, le prix de l’or a dépassé les 5 500 $ l’once, provoquant une hausse de la valeur nominale d’environ 1,6 billion de dollars en une seule journée de bourse. Des indicateurs de sentiment tels que l’indice Fear & Greed pour l’or montrent un optimisme débordant, en net contraste avec des indices similaires du marché crypto qui restent coincés dans le territoire de la peur.

Le Bitcoin accuse un retard du récit naissant des « actifs réels », se négociant avec les caractéristiques d’actifs à haut risque bêta, tandis que les investisseurs cherchant une réserve de valeur sont plus enclins à privilégier l’or et l’argent physiques. Cette divergence souligne comment la perception du marché sur le Bitcoin et les matières premières traditionnelles continue d’évoluer dans un contexte d’incertitude macroéconomique.

Conclusion : Surveiller les coefficients pour les stratégies d’investissement

La relation étroite entre le Bitcoin et le yen japonais, illustrée par le coefficient de corrélation de 0,84, constitue une leçon importante pour les investisseurs. Les évolutions du marché japonais — tant en termes d’inflation, de taux d’intérêt que d’exercice — ne sont plus seulement des problèmes locaux, mais des vagues pouvant se propager au marché mondial. Surveiller le coefficient de corrélation et la dynamique de la macroéconomie japonaise devient une partie intégrante de la gestion des risques des portefeuilles d’actifs numériques à cette nouvelle ère.