Comment la volatilité du Bitcoin a-t-elle réagi à l’apaisement des conflits commerciaux : aperçu du marché crypto

Alors que le drame se déroulait sur les marchés financiers autour des éventuels tarifs, le marché des cryptomonnaies a montré un schéma intéressant : la volatilité a commencé à diminuer alors que les prix continuaient de monter. Jeudi matin, le bitcoin se situait entre 84 300 et 90 600 dollars, mais les indicateurs de volatilité et d’intérêt ouvert ont évolué dans le sens inverse — c’est un signal classique que les acteurs professionnels réalisent des profits, et que les spéculateurs s’abstiennent d’entrer dans de nouvelles positions sur le marché à terme.

Ce paradoxe de volatilité était une conséquence des événements géopolitiques qui se sont déroulés à Davos. Lorsque le président américain a d’abord apaisé les craintes d’une intervention militaire au Groenland, puis a annulé les plans d’imposition de tarifs sur les produits européens, les craintes des investisseurs se sont dissipées. Les marchés boursiers ont progressé, l’or a reculé après ses sommets, et le marché crypto a suivi de près le comportement des actions, mais avec nettement moins d’énergie chez les spéculateurs de couverture du delta.

Dérivés et baisse de l’intérêt pour la couverture

Ce qui s’est passé sur le marché des dérivés raconte une histoire bien plus intéressante sur la volatilité que les seuls chiffres du graphique. Mercredi, les fluctuations de prix ont provoqué la liquidation de positions d’une valeur de 593 millions de dollars, réparties à peu près de manière égale entre positions longues et courtes — alors que le Bitcoin est tombé à 87 200 dollars avant de se redresser.

Mais surtout, la volatilité implicite sur 30 jours est passée d’un pic de 44,3 à 40,62, malgré la turbulence. Cela signifie que les acteurs du marché des options sont moins enclins à payer une assurance contre les fluctuations futures. Parallèlement, l’intérêt ouvert pour le bitcoin a diminué de 0,34 % en 24 heures, tandis que le prix a augmenté de 0,84 % — une division classique entre la prise de bénéfices des détenteurs à découvert et l’absence de nouveaux acheteurs dans le secteur des contrats à terme.

Les taux financiers de la plupart des paires crypto sont restés dans la zone positive, ce qui a soutenu un sentiment haussier sur le marché. L’exception était Axie Infinity (AXS), qui a affiché des taux négatifs après un gain de 126 % sur sept jours avant de chuter de 13,35 % cette semaine. Le ratio positions longues / positions courtes sur bitcoin a atteint 2,04 après s’être remonté du plus bas de la semaine dernière à 1,18 — un indicateur qui indique la grande majorité des positions longues parmi les investisseurs.

Métavers et jetons de confidentialité : dynamiques divergentes

Le secteur altcoin montrait une image fragmentée. Le secteur du métavers est de retour sous les projecteurs, avec le Sandbox (SAND) en pleine ascension et le Metaverse Select Index de CoinDesk qui commence la semaine sur un élan positif. Cependant, les dernières données montrent que cette euphorie commence à se relâcher — le SAND a chuté de 7,39 % au cours du dernier jour, bien que le projet reste historiquement prometteur.

En revanche, les jetons de confidentialité ont montré des comportements hétérogènes. Dash a reculé de 7,19 % et Midnight de 3,75 %, alors que l’optimisme concernant la vie privée commençait à s’estomper. Monero et ZCash, bien qu’ayant affiché des pertes hebdomadaires précédentes, montrent une plus grande résilience au cours de la dernière journée — ZCash se négocie actuellement à 358,56 $ avec une légère baisse sur 7 jours de 1,69 %.

La « saison des altcoins » déclarée par CoinMarketCap a montré des signes d’un redressement tant attendu, passant de 26/100 à 29/100. Cela est principalement dû à la croissance du métavers, ainsi qu’à la meilleure performance des altcoins leaders XRP et BNB, qui ont gagné environ 2,5 % contre 0,74 % pour Bitcoin.

DeFi et l’écosystème NFT : expansion stable

Le secteur de la finance décentralisée continue de montrer une résistance aux fluctuations du secteur. Le blocage total de valeur (TVL) est maintenu dans une tendance haussière claire commencée en 2023 — un contraste frappant avec le cycle précédent, lorsque TVL a atteint de manière irrégulière 176 milliards de dollars avant de chuter catastrophiquement sous les 50 milliards en quelques mois.

Un développement intéressant a lieu dans l’écosystème NFT, où Gutgy Penguins s’impose comme l’une des marques native les plus solides de ce cycle. Contrairement au « luxe numérique » spéculatif des années précédentes, le projet s’étend vers une plateforme multisectorielle. La stratégie inclut l’engagement des utilisateurs via les canaux traditionnels — jouets, partenariats commerciaux et médias viraux — suivi d’une intégration au Web3 via le jeu vidéo et le token PENGU. L’écosystème comprend déjà des biens physiques (plus de 13 millions de dollars en ventes au détail), des projets de jeux vidéo et un jeton distribué à plus de 6 millions de portefeuilles.

XRP : de l’optimisme à la correction technique

Dans le contexte de la reprise générale du marché, XRP présente des dynamiques plus complexes. La pièce a chuté d’environ 4,90 % sur la journée, en chute par rapport à ses positions précédentes. De plus, la baisse s’est accélérée après que XRP a franchi un support critique autour de 1,87 $, annulant les gains des jours précédents. Le prix actuel est situé à 1,82 $, où les acheteurs ont tenté de créer une nouvelle base de soutien dans la fourchette de 1,78 $ à 1,80 $.

La situation technique nécessite une observation attentive. Les traders considèrent le niveau de 1,80 $ comme un bouclier critique contre une baisse plus importante. Pour envisager le scénario dans la direction de la restauration par inversion, une consolidation stable au-dessus de 1,87 $ à 1,90 $ est nécessaire, ce qui signalerait une tentative de retour à une dynamique positive, plutôt que la réalisation de la correction.

Conclusions sur la volatilité du marché crypto

La situation actuelle illustre une caractéristique cruciale du marché crypto actuel : la volatilité en tant qu’indicateur peut diminuer à un moment où elle reste en réalité élevée dans les instruments financiers dérivés. Cela indique l’évolution du marché vers une structure plus grande, où les participants professionnels sont plus actifs dans l’utilisation de stratégies de couverture.

Le fait que la volatilité ait diminué chez les traders d’options tout comme les craintes géopolitiques se sont dissipées indique une évolution saine du marché — les investisseurs ont besoin de moins d’assurance lorsque l’incertitude diminue. Cependant, le paradoxe d’un intérêt ouvert à la baisse lorsque les prix augmentent soulève des questions sur la volonté des nouveaux acteurs d’entrer sur le marché des dérivés, ce qui peut indiquer une prudence de la part des grandes institutions.

Divulgation: CoinDesk est un média primé qui couvre l’actualité de l’industrie crypto. Ses journalistes adhèrent à des politiques éditoriales strictes visant à garantir l’intégrité, l’indépendance éditoriale et l’objectivité. CoinDesk fait partie de Bullish (NYSE :BLSH), une plateforme mondiale d’actifs numériques destinée aux investisseurs institutionnels. Les employés de CoinDesk, y compris les journalistes, peuvent être rémunérés sur la base des actions Bullish.