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Le Choc des Titans : Microsoft contre Meta
Un seul investissement et les résultats sont différents

Nous vivons désormais au sommet de la « course aux armements techniques ».
Microsoft et Meta ne dépensent pas seulement pour le luxe, mais pour réserver un siège dans un avenir impitoyable envers les plus vulnérables.
Mais pourquoi le marché a-t-il récompensé Mark et puni Satya alors qu’ils vident tous deux leurs coffres pour acheter (GPUs) jetons ?
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Premièrement : Comparaison des dépenses d’investissement (CapEx) pour 2026
Lorsque nous regardons les chiffres annoncés hier concernant les dépenses dans la course à l’IA, nous constatons que les deux pays ont promis des dépenses massives en 2026

- Satya pour dépenser 150 milliards en centres de données et puces
- Zuckerberg dépensera 135 milliards de dollars pour développer le modèle Llama de Meta et ses applications dans la publicité et les lunettes connectées
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Deuxièmement : pourquoi les deux chemins se sont-ils séparés ? (سهم mouche et يسقط) flèche
Malgré l’intensité des dépenses des deux partis,
Cependant, la philosophie du marché lors de l’évaluation de chacun d’eux était assez différente ce trimestre :

1. « Méta » : Dépenses qui se transforment instantanément en argent
Le marché a récompensé Meta pour avoir prouvé que son IA « vend » désormais.

Quand on observe une croissance de 24 % des revenus publicitaires, et une augmentation de 7 % du nombre d’utilisateurs actifs pour atteindre 3,58 milliards,

L’investisseur comprend que les milliards dépensés par Mark reviennent immédiatement sous forme d’algorithmes plus précis, d’un engagement accru et donc de profits tangibles réels. Aujourd’hui, Mark est le « Roi de l’Efficacité ».
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2. Microsoft : Victime des « profits papier » et des promesses lointaines
En revanche, l’action de Microsoft a chuté pour deux raisons fondamentales :

Bénéfices non monétaires :
Une grande partie de la croissance du chiffre d’affaires de Microsoft, (حوالي دولار) 7,6 milliards, résultait d’une réévaluation de son investissement dans OpenAI.

L’investisseur professionnel élimine ces chiffres « papier » et se concentre sur le flux de trésorerie réel, qui semble affecté par des dépenses terrifiantes.

Goulot d’étranglement dans Azure :
Bien qu’Azure ait augmenté de 39 %, l’entreprise a reconnu des limitations de capacité ;

Autrement dit, la demande est supérieure à la capacité de ses centres de données actuels.
Cela signifie que l’entreprise « s’étouffe » par rapport à la demande et dépense des milliards juste pour rattraper son retard, pas la dépasser, ce qui augmente le plafond de risque.
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Conclusion et message à l’investisseur :
La différence fondamentale réside dans la « rapidité de conversion de l’investissement en rendement ».

Chez Meta, l’IA optimise le produit que vous utilisez actuellement (Instagram/WhatsApp), augmentant ainsi vos profits aujourd’hui.

Chez Microsoft, l’IA construit une infrastructure pour l’avenir, et le rendement réel pourrait mettre des années à apparaître sur le bilan sous forme purement monétaire.

Le marché en 2026 n’est plus satisfait du mot « IA » pour faire monter l’action.

Le marché d’aujourd’hui se demande : « Où est l’argent liquide ? » et Meta a donné la réponse la plus forte.

Pensez-vous que la chute de l’action de Microsoft est une « opportunité d’achat » à long terme ?

Ou bien le coût de rester en tête de la table dépasse-t-il le rendement attendu ?

J’attends vos discussions, et suivez-moi pour une analyse plus approfondie