BOLD ETP est lancé à la Bourse de Londres : une nouvelle approche de la diversification du Bitcoin et de l’or

Le produit négocié en bourse Bitcoin et or de 21Shares, sous la marque BOLD, commence officiellement à la Bourse de Londres le 13 janvier, marquant une étape importante pour les offres d’ETP garanties physiquement sur le marché britannique. Ce nouvel ETP offre aux investisseurs l’accès à deux des actifs alternatifs les plus recherchés au monde — le bitcoin et l’or — au sein d’un seul véhicule d’investissement pondéré par le risque. Ce lancement intervient à un moment charnière pour les produits d’investissement réglementés en actifs numériques au Royaume-Uni.

Comprendre la structure et la philosophie de conception des ETP

BOLD représente le premier produit négocié en bourse coté au Royaume-Uni à offrir une exposition combinée au bitcoin et à l’or dans un seul véhicule d’investissement. Plutôt que d’allouer simplement un capital égal à chaque actif, l’ETP utilise une stratégie mensuelle sophistiquée de rééquilibrage qui maintient une exposition au risque égale. Cette approche vise à réduire la volatilité par rapport à la simple détention de bitcoin, tout en préservant le potentiel de croissance.

Les actifs sous-jacents du produit — bitcoin et or — sont détenus par des dépositaires de niveau institutionnel, garantissant des normes de sécurité et de conformité. L’ETP affiche un ratio de frais total de 0,65 %, se positionnant de manière compétitive sur le marché des produits d’actifs numériques réglementés. Le mécanisme mensuel de rééquilibrage fonctionne en réduisant les positions dans l’actif le plus performant et en l’ajoutant à l’actif le plus faible, une stratégie visant à lisser les rendements tout en améliorant potentiellement la performance à long terme.

Bilan de performance et comparaison du marché

Depuis son introduction en avril 2022 sur les bourses suisses, cet ETP a démontré des rendements convaincants. Jusqu’à la fin de 2025, elle a généré un rendement de 122,5 % en termes de livres sterling, surperformant à la fois le bitcoin et l’or lorsqu’ils étaient détenus individuellement sur la même période. Une telle performance souligne la valeur potentielle d’une approche diversifiée combinant les deux actifs.

Pour contexte, le bitcoin s’est récemment échangé près de 83,69 000 $ fin janvier 2026, reflétant une volatilité significative sur le marché global des cryptomonnaies. L’or, traditionnellement considéré comme une réserve de valeur et une couverture de portefeuille, a conservé son attrait en période d’incertitude du marché. La combinaison des deux actifs par l’ETP cible les investisseurs cherchant à diversifier au-delà de la construction traditionnelle de portefeuille.

Conditions du marché : Progrès réglementaire et activité de négociation

Ce lancement fait suite à la levée des restrictions britanniques sur les produits négociés en bourse de cryptomonnaies en octobre 2024. Cette avancée réglementaire a ouvert la porte à une vague d’offres d’ETP d’actifs numériques. Au cours du premier mois suivant la levée de l’interdiction, la Bourse de Londres a enregistré environ 280 millions de dollars de volume d’échanges pour les billets négociés, se classant troisième au niveau mondial après Xetra et SIX Swiss Exchange, selon des rapports du magazine IFA.

Cet environnement réglementaire a créé un élan pour l’adoption des ETP parmi les investisseurs institutionnels et particuliers recherchant une exposition réglementée aux crypto-actifs. La disponibilité de produits adossés physiquement réduit les préoccupations liées à la garde et augmente l’accessibilité pour les investisseurs qui préfèrent les mécanismes traditionnels de trading en bourse.

Stratégie d’investissement : gestion des risques par diversification

La philosophie de conception de BOLD se concentre sur la résolution d’un défi majeur pour les investisseurs en crypto : la volatilité inhérente au bitcoin. En combinant le potentiel de croissance du bitcoin avec le rôle stabilisateur de l’or en tant que réserve de valeur, l’ETP offre une volatilité inférieure à celle du bitcoin seul tout en maintenant une exposition significative à la hausse.

Le processus mensuel de rééquilibrage — transférer le capital des meilleurs vers les sous-performants — crée une dynamique contradictoire au sein de la structure du fonds. Ce mécanisme est particulièrement précieux lors des périodes de marché volatil, lorsque les actifs évoluent fortement dans différentes directions. Pour les investisseurs mal à l’aise face à la pleine volatilité de l’exposition directe au bitcoin, cet ETP offre un terrain d’entente.

Implications plus larges pour le marché des actifs numériques

L’introduction de BOLD sur une grande plateforme mondiale reflète l’acceptation croissante des produits d’investissement liés aux cryptomonnaies par le grand public. Sur l’ensemble du marché, les volumes de trading de cryptomonnaies au comptant ont été réduits de moitié, passant de 1,7 billion de dollars en 2025 à environ 900 milliards de dollars en 2026, suggérant une consolidation du marché et un positionnement plus prudent des investisseurs dans un contexte d’incertitudes macroéconomiques.

Malgré le refroidissement du marché, certains segments font preuve de résilience. Les mineurs de Bitcoin qui se sont diversifiés dans l’infrastructure d’intelligence artificielle et le calcul haute performance continuent de surpasser, ce qui indique une adaptabilité stratégique au sein de l’industrie. De même, le succès de projets comme Pudgy Penguins — qui est passé de « biens de luxe numériques » spéculatifs à une plateforme IP multi-verticale pour les consommateurs avec plus de 13 millions de dollars de ventes au détail — démontre que des stratégies différenciées peuvent prospérer même lors de ralentissements du marché.

Point clé

Le lancement de BOLD à la Bourse de Londres représente une étape importante pour les produits ETP de qualité institutionnelle sur les marchés cryptographiques. En offrant une exposition réglementée et soutenue physiquement au bitcoin et à l’or avec une gestion professionnelle des risques par rééquilibrage, ce produit négocié en bourse séduit une base d’investisseurs élargie cherchant à diversificer et à réduire la volatilité. À mesure que les cadres réglementaires continuent d’évoluer à l’échelle mondiale, de telles offres ETP devraient attirer une attention institutionnelle croissante.