Vivek Raman et la révolution de la tokenisation : comment réécrire les marchés institutionnels de capitaux en 2026

Le marché des cryptomonnaies au début de 2026 présente une vision divergente – les politiques réglementaires évoluent de manière significative à travers le monde. Alors que la Corée du Sud assouplit progressivement les restrictions sur les investissements en cryptomonnaies d’entreprise et qu’Electronic Brokers (IBKR) lance des recharges de stablecoin 24 heures sur 24, les politiques aux États-Unis et au Royaume-Uni se resserrent. Derrière ces signaux, un changement plus large naît : la structure du marché des capitaux lui-même subit une profonde refonte.

C’est dans ce contexte que des initiés du secteur tels que David Mercer, PDG du groupe LMAX, Andy Baehr, responsable produit et recherche chez CoinDesk Indices, et Vivek Raman, leader d’opinion de l’écosystème Ethereum, partagent tous le même point de vue selon lequel 2026 sera un tournant pour l’intégration de la crypto et de la finance traditionnelle.

Divergence réglementaire mondiale : l’accélération de l’adoption et les dilemmes politiques coexistent

L’industrie crypto a connu une polarisation réglementaire significative cette semaine. Les régulateurs sud-coréens ont levé une interdiction de près de dix ans sur les investissements en cryptomonnaie des entreprises, permettant désormais aux sociétés cotées d’allouer au maximum 5 % de leur propre capital aux actifs numériques, mais limitées aux monnaies grand public telles que Bitcoin et Ethereum. Durant la même période, Interactive Brokers, un géant mondial du courtage électronique, a lancé une fonction de recharge de compte 24h/24 basée sur USDC, avec des plans pour prendre en charge plus tard le RLUSD de Ripple et le PYUSD de PayPal.

Cependant, aux États-Unis, le projet de loi important sur la crypto CLARITY a rencontré d’importants obstacles au sein de la commission bancaire du Sénat, et le cœur réside dans la répartition des revenus des stablecoins – le conflit central entre les banques traditionnelles et les émetteurs de stablecoins non bancaires. Par ailleurs, les députés britanniques militent pour l’interdiction de donner des cryptomonnaies à des partis politiques, invoquant la protection contre les ingérences étrangères.

La signification superficielle de ces nouvelles réside dans des progrès mitigés, mais la signification plus profonde est encore plus importante : les investisseurs institutionnels mondiaux font face à une réalité inévitable : soit renforcer la capacité à gérer les marchés 24h/24, soit risquer d’être marginalisés.

Le point de bascule 2026 aux yeux de David Mercer : comment la tokenisation franchit les limites temporelles du marché

Le PDG du groupe LMAX estime que le marché des capitaux actuel fonctionne toujours avec une architecture centenaire : découverte des prix basée sur les heures de négociation, compensation par lots et garanties statiques. Ce système est en train de tomber en panne.

Tokenisation + compression du cycle de règlement, c’est la variable clé. Lorsque les transactions sont compressées de T+2 et T+1 (achevées un ou deux jours après la transaction) vers un règlement de second niveau, le modèle traditionnel « allouer des actifs à l’avance » devient un trou noir mortel d’efficacité capitale. Les institutions gèlent les fonds pour les transactions de la semaine prochaine aujourd’hui, mais dans le monde tokenisé, ces fonds peuvent être réglés et redistribués en une seconde.

Selon une étude conjointe de Ripple et BCG, le marché mondial des actifs tokenisés devrait atteindre 18,9 000 milliards de dollars d’ici 2033, avec un taux de croissance annuel composé de 53 %. Ce n’est pas un chiffre exagéré – c’est une extension inévitable des tendances historiques. Au cours des 30 dernières années, le trading électronique, l’exécution algorithmique et le compensation en temps réel ont progressivement réduit les frictions sur le marché. La tokenisation est la prochaine étape sur cette trajectoire.

Mercer estime qu’une prédiction plus agressive est que les actifs tokenisés représenteront finalement 80 % des actifs mondiaux. Cela peut sembler extrême, mais regardez la courbe de popularité des téléphones portables et des voyages aériens pour bien faire les choses – la croissance en forme de S n’est pas linéaire, mais exponentielle.

D’un point de vue institutionnel, le véritable changement de jeu est le suivant : fongibilité collatérale + règlement en secondes = rééquilibrage continu du portefeuille. Les actions, obligations et actifs numériques ne sont plus des marchés fragmentés, mais un moteur de distribution qui ne se ferme jamais. Le concept de week-ends et de jours fériés a disparu. Les plateformes de négociation ne sont plus fermées, mais seulement constamment rééquilibrées.

Le rôle des stablecoins et des marchés monétaires tokenisés est crucial – ils deviennent des pôles reliant diverses classes d’actifs, permettant un flux immédiat de fonds. Cela approfondit à son tour la liquidité, réduit les risques de règlement et accélère le turnover du capital.

Dilemmes opérationnels institutionnels et « exigences de préparation » en 2026

Que signifie ce changement pour les institutions ?

La première est l’urgence du renforcement des capacités. En 2026, les institutions capables de gérer en continu la liquidité et le risque auront accès à des flux de capitaux auxquels d’autres institutions ne peuvent pas accéder. Les équipes de gestion des risques, de finance et de règlement doivent passer de cycles de batch discrets à des processus continus : gestion continue des garanties, AML/KYC en temps réel, intégration avec les dépositaires d’actifs numériques, et acceptation native des stablecoins comme outils de règlement.

Au niveau des infrastructures, les dépositaires formels et les solutions d’intermédiaires de crédit passent du concept à la production. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a approuvé la Depository Clearing Corporation (DTCC) pour développer un programme de tokenisation des titres utilisant la blockchain pour enregistrer la propriété d’actions, d’ETF et d’obligations du Trésor. Cela montre que les régulateurs prennent cette intégration très au sérieux.

Andy Baehr sur 2026 : Comment le marché crypto peut éviter le « syndrome de la deuxième année »

Andy Baehr, responsable des indices CoinDesk, utilise la métaphore des étudiants de première année pour interpréter les étapes du marché crypto. 2025 est la « première année universitaire » – un lieu plein d’impatience d’entrer dans le palais de l’enseignement supérieur, connaissant un record d’euphorie post-électorale et de cérémonies d’investiture.

Mais comme tout étudiant ambitieux de première année, le premier semestre a rapidement pris un coup dur. La baisse provoquée par la tourmente tarifaire a fait chuter Bitcoin sous les 80 000 et Ethereum a chuté de près de 1 500 $. Bien que le marché ait repris de l’élan et lancé des moments forts comme l’introduction en bourse de Circl, le désendettement automatique du quatrième semestre a déclenché une crise de confiance – qui s’est transformée en « échec à l’examen de mi-semestre ». La guérison n’a jamais vraiment eu lieu.

2026 est la « deuxième année scolaire ». La clé de l’année n’est pas le prix, mais la construction en capital.

Andy a identifié trois priorités :Loi sur la réglementation et le contrôle- La loi CLARITY fait face à de sérieux obstacles, mais un compromis est nécessaire ;Construction de canaux distribués- Les cryptoactifs doivent être attribués aux investisseurs particuliers, à fort patrimoine, aux fonds et aux institutions financières, et non seulement aux traders propriétaires.Accent sur la qualité— La performance de l’indice CoinDesk 20 (Top 20 Digital Assets) par rapport à la moyenne CoinDesk 80 montre que les grands actifs numériques de haute qualité continueront de dominer, ce qui ne fait qu’offrir de la place à la diversification et à de nouveaux thèmes d’investissement.

La deuxième année scolaire peut sembler compliquée et impitoyable, mais elle peut aussi être une année très productive et réussie. L’opportunité pour le marché crypto cette année est de « trouver un moyen » et de commencer à apporter des contributions plus significatives aux portefeuilles multi-actifs, aux marchés mondiaux et à la gestion des risques.

Signaux techniques : la nouvelle corrélation du Bitcoin avec l’or

Un phénomène intéressant est apparu cette semaine. Lorsque l’or a atteint un nouveau sommet historique, la corrélation mobile sur 30 jours du Bitcoin est devenue positive pour la première fois en 2026, atteignant 0,40. Cela brise le schéma du passé.

Cependant, d’un point de vue technique, BTC est toujours sous pression. Le prix actuel est de 84,14 $ (en baisse de 5,55 %), ne regagnant pas la moyenne mobile exponentielle sur 50 semaines. La baisse hebdomadaire était de 1 %.

La question clé est : la tendance haussière continue de l’or peut-elle fournir un soutien à moyen terme pour le Bitcoin, ou la faiblesse persistante du BTC confirmera-t-elle son processus de « désendettement » avec les actifs refuges traditionnels ?

Les perspectives de Vivek Raman pour 2026 avec les leaders du secteur

Lors d’une récente discussion, Vivek Raman, un penseur de l’écosystème Ethereum, a souligné qu’en 2026, il faut se concentrer non seulement sur le prix mais aussi sur l’approfondissement des applications. Il a discuté du potentiel potentiel d’Ethereum vers 15 000 $ dans l’année avec Danny Ryan et d’autres sur le podcast Etherealize, en partant du principe d’une adoption accélérée des réseaux et d’une maturité écologique.

Par ailleurs, les données d’Ethereum montrent une augmentation notable des interactions des nouvelles adresses avec le réseau, signalant une augmentation de la participation.

La prochaine conférence de consensus à Miami réunira des leaders du secteur tels que Paul Atkins, Alex Rodriguez, Mike Novogratz, et d’autres, qui discuteront en profondeur de la voie d’institutionnalisation du marché crypto. Il ne s’agit pas d’une simple conférence sectorielle, mais d’une discussion sur l’avenir de l’architecture financière.

De plus, des marques natives des NFT comme Gutgy Penguins évoluent. Transformez-vous d’un « luxe numérique » spéculatif à des plateformes IP multiverticales pour consommateurs – en acquérant des utilisateurs via des jouets, des collaborations dans le commerce de détail et la viralité, puis en les intégrant dans le Web3 via le jeu vidéo et les tokens PENGU. L’écosystème a réalisé plus de 13 millions de dollars de ventes au détail, plus d’un million de ventes de produits et plus de 500 000 téléchargements du jeu Pudgy Party en deux semaines. Cela montre que l’industrie est passée d’un paradigme transactionnel uniquement à un paradigme d’application et de construction de marque.

Conclusion : La préparation est la véritable compétition en 2026

En résumé, la question en 2026 n’est plus « le marché fonctionnera-t-il 24 heures sur 24 », mais « votre organisation peut-elle faire cela ? » Les institutions qui ont déjà commencé à développer des capacités opérationnelles pour des marchés ininterrompus – comme l’infrastructure que développe le groupe LMAX de David Mercer – seront en bonne position pour répondre rapidement aux certitudes réglementaires.

Des penseurs industriels comme Vivek Raman et Andy Baehr envoient le même signal : ce n’est pas une année de spéculations, mais une année de construction. La tokenisation n’est plus une théorie, l’infrastructure n’est plus un plan, et la préparation institutionnelle n’est plus une option.

2026 appartiendra à ceux qui commencent à se préparer dès maintenant.