Prédictions sur l’or dans 10 ans : scénario de 5 000 $ d’ici 2030

Les prévisions sur l’or dans 10 ans sont l’un des débats les plus pertinents sur les marchés financiers mondiaux. Avec la convergence de multiples facteurs économiques et géopolitiques, l’or est positionné comme un actif défensif critique. L’analyse professionnelle des principales institutions financières mondiales converge vers des scénarios haussiers, avec des estimations qui prévoient que le métal précieux atteindra des niveaux significatifs dans la prochaine décennie.

D’après des études approfondies combinées aux dernières données du marché, les prévisions les plus probables situent l’or autour de 5 000 $ l’once à la fin de cette décennie. Cela représente une tendance de croissance structurelle plutôt qu’une volatilité spéculative.

Le consensus institutionnel : où les experts prédisent l’or

Les principales institutions financières mondiales ont publié un large éventail de prévisions pour 2025 et 2026. Bloomberg estime une fourchette de 1 709 à 2 727 dollars en 2025, ce qui reflète l’incertitude macroéconomique. Goldman Sachs prévoit un montant d’or à 2 700 $ début 2025, selon une vision stable du marché.

D’autres estimations proviennent d’institutions importantes :

• Commerzbank: 2 600 $ d’ici la mi-2025
• ANZ: 2 805 $ comme objectif pour 2025
• Macquarie: pic de 2 463 $ au premier trimestre 2025
• UBS: 2 700 $ d’ici mi-2025
• BofA: 2 750 $, avec un potentiel d’atteindre 3 000 $
• J.P. Morgan: fourchette 2 775 $ - 2 850 $
• Citi Research: projection moyenne de 2 875 $, attendu entre 2 800 $ et 3 000 $

Un consensus notable émerge autour de la fourchette de 2 700 à 2 800 dollars pour 2025, signalant un large accord sur la trajectoire à court terme. Pour 2026, les projections suggèrent une nouvelle appréciation, avec une fourchette de 2 800 $ à 3 800 $ l’once.

Facteurs structurels : de la politique monétaire à l’inflation

L’or reste fondamentalement un actif monétaire, influencé par la dynamique de la base monétaire. L’agrégat M2, après la forte expansion de 2021, a commencé à se stabiliser en 2022. Historiquement, l’or et la base monétaire ont évolué en corrélation positive, bien que le prix du métal précède les variations monétaires.

La différence temporelle entre le M2 et le prix au comptant, observée en 2023-2024, n’était pas durable. Comme prédit par des analyses professionnelles, cette divergence s’est corrigée en 2024, confirmant la thèse haussière. La croissance monétaire continue d’exercer une pression positive sur le prix de l’or.

L’indice des prix à la consommation (IPC) est le facteur fondamental le plus crucial pour prédire les mouvements de l’or. L’or a tendance à briller dans les environnements inflationnistes. La corrélation historique entre les anticipations d’inflation (mesurées par l’ETF TIP) et le prix de l’or est statistiquement solide, avec de rares divergences de courte durée.

Fait intéressant, l’or présente une corrélation positive non seulement avec les attentes d’inflation, mais aussi avec le S&P 500. Cela invalide le récit selon lequel l’or ne prospère que pendant les récessions : la réalité est que le métal réagit à la dynamique inflationniste et à l’appétit mondial pour le risque.

Analyse technique : formations de graphiques à long terme

L’analyse graphique sur plusieurs décennies de l’or révèle des tendances haussières importantes. Sur les chartes sur 50 ans, l’or a complété une consolidation de dix ans entre 2013 et 2023, formant une configuration coupe et anse. C’est l’une des formations techniques les plus fiables pour prédire la poursuite de tendances soutenues.

Auparavant, dans les années 1980 et 1990, l’or formait un long coin descendant. La durée de cette consolidation avait alors engendré un marché haussier exceptionnellement prolongé. La formation actuelle, tout aussi longue, suggère un potentiel haussier prononcé pour les années à venir.

Sur les graphiques sur 20 ans, il est clair que les marchés haussiers de l’or précédents se sont développés en plusieurs phases, accélérant vers leurs conclusions. Le renversement actuel, achevé en 2023, s’inscrit dans ce schéma historique.

Indicateurs avancés : marchés des changes et marchés des produits dérivés

L’EURUSD est un indicateur avancé important. La paire euro-dollar maintient une configuration haussière sur le long terme, créant un environnement favorable à l’or. Lorsque l’euro se renforce, l’or a tendance à s’apprécier. Inversement, une hausse du dollar américain comprime historiquement les prix de l’or.

Les bons du Trésor américain à 20 ans affichent une position haussière à long terme. Puisque les rendements obligataires sont inversement corrélés au prix de l’or (effet sur les taux d’actualisation réels), les perspectives de rendements stables ou décroissants restent favorables au métal.

Sur le marché des contrats à terme COMEX, les positions nettes à découvert des traders commerciaux restent élevées. Cette métrique, interprétée comme un indicateur d’« extension », suggère que le potentiel de compression supplémentaire des prix est limité. Lorsque les positions courtes sont particulièrement élevées, le prix de l’or présente un « coussin de sécurité » à la baisse.

Décennie cruciale : Comment les prédictions passées se sont réalisées

En examinant la trace historique des estimations professionnelles sur les prix de l’or, un schéma d’une précision remarquable émerge. Pendant cinq années consécutives, les projections ont atteint les objectifs avec une précision constructive. La prévision pour 2024, de 2 200 à 2 555 dollars, a en réalité été atteinte d’ici août 2024, confirmant la rigueur méthodologique de l’analyse.

Cette fiabilité historique fournit une base importante pour les projections actuelles. Les estimations pour 2030 de 5 000 $ représentent l’évolution naturelle des tendances observées, et non une cible spéculative arbitraire. Ils reposent sur des modèles de corrélation intersectoriels, une analyse graphique sur plusieurs décennies et une dynamique monétaire objectivement mesurable.

Or contre argent : dynamiques complémentaires à long terme

Au cours de la décennie suivante, l’or et l’argent jouent tous deux des rôles spécifiques. L’argent a tendance à réagir à la hausse dans les dernières étapes du cycle haussier de l’or. Le graphique du ratio or/argent à 50 ans confirme cette dynamique : le métal gris accélère son appréciation après que l’or a déjà accompli une partie significative de sa montée.

L’argent possède des bases solides et des applications industrielles en croissance. Un objectif de 50 $ par once d’argent d’ici la fin de la décennie émergerait naturellement de la normalisation du ratio or/argent.

Scénarios extrêmes et limites de prévision

Bien que 5 000 $ l’once soit le cas de base d’ici 2030, des scénarios de volatilité extrême pourraient supposer 10 000 $. Cela conduirait à des conditions de marché anormales : une inflation incontrôlable comme dans les années 1970, ou des crises géopolitiques aiguës qui conduiraient à une fuite massive vers des actifs refuges.

Les prévisions au-delà de 2030 restent par nature spéculatives. Les conditions macroéconomiques ont tendance à se renouveler chaque décennie, rendant impossible de façonner de manière crédible des scénarios vingt ans plus tard. Pour cette raison, les prévisions sur l’or dans 10 ans représentent l’horaire temporel maximal pour une analyse fondamentale fiable.

Conclusion : La décennie de l’or reste ouverte

Les prévisions d’or dans 10 ans convergent vers environ 5 000 $ d’ici 2030 dans des conditions de marché ordinaires. Cette trajectoire ne représente pas une accélération verticale, mais plutôt une tendance structurellement positive, portée par la poursuite de l’expansion monétaire, les perspectives d’inflation persistante et une révision à la hausse de la demande institutionnelle.

La fiabilité historique des estimations professionnelles, combinée au soutien technique de formations de graphiques sur plusieurs décennies, offre une base raisonnable à ces projections. Les investisseurs structurant des portefeuilles au cours de la prochaine décennie pourraient considérer l’or comme un élément défensif critique, avec des attentes d’appréciation structurelle cohérentes avec l’évolution du cycle macroéconomique mondial.