L’ère Warren Buffett se termine : comment le critique le plus virulent de la crypto a façonné l’héritage d’un milliard de dollars de Berkshire Hathaway

À 94 ans, Warren Buffett a officiellement quitté son poste de directeur général de Berkshire Hathaway, cédant ses opérations quotidiennes à Greg Abel après six décennies à transformer une usine textile en difficulté en une puissance financière valant des milliers de milliards de dollars. Pourtant, son héritage le plus controversé ne réside peut-être pas dans les entreprises qu’il a construites ou dans les fortunes qu’il a créées, mais plutôt sa position vocale contre la révolution des cryptomonnaies — une posture méprisante qui a défini ses dernières années et fait de lui le sceptique le plus célèbre du monde crypto.

De 7,60 $ à 750 000 $ : L’Architecte de l’Empire du Trillion de Dollars du Berkshire

Le parcours de Warren Buffett a commencé en 1962 lorsqu’il a acquis Berkshire Hathaway à seulement 7,60 $ par action. Au fil de décennies d’allocation de capitaux rigoureuse et d’acquisitions stratégiques, il transforma l’exploitant de l’usine en difficulté en un conglomérat avec des actions de classe A se négociant désormais au-dessus de 750 000 $. Sa richesse personnelle, presque entièrement issue des actions du Berkshire, s’est accumulée à environ 150 milliards de dollars — même après avoir fait don de plus de 60 milliards de dollars à des causes caritatives pendant plus de vingt ans.

Cette ascension fulgurante témoigne de la philosophie de création de valeur tangible de Warren Buffett. Contrairement aux actifs spéculatifs, sa stratégie reposait sur l’acquisition d’entreprises productives : opérations d’assurance, compagnies de services publics, entreprises manufacturières et autres actifs tangibles générant de réels rendements. Cette philosophie deviendra la pierre angulaire de sa critique contre les actifs numériques.

« Rat Poison Square » : La guerre incessante de Warren Buffett contre le Bitcoin et les cryptomonnaies

Les remarques les plus cinglantes de Warren Buffett sur la crypto ne sont pas apparues en un seul instant, mais au fil d’années de déclarations de plus en plus incisives. Lors de l’assemblée annuelle des actionnaires de Berkshire Hathaway à Omaha en 2018, il a intensifié une critique qu’il avait lancée en 2014, déclarant à CNBC que Bitcoin était « probablement du poison à rats au carré » — une expression qui reflète à la fois son caractère spéculatif et ce qu’il considérait comme son absence totale de valeur intrinsèque. À cette époque, Bitcoin oscillait autour de 9 000 $, après avoir chuté depuis près de 20 000 $ il y a un mois auparavant.

Mais la déclaration qui a le plus résonné dans la communauté crypto est venue lors de l’assemblée annuelle de 2022, lorsque Warren Buffett a présenté son évaluation désormais tristement célèbre à des dizaines de milliers d’investisseurs réunis : il ne paierait pas 25 $ pour tous les Bitcoin existants. Son raisonnement était simple et intransigeant : si quelqu’un lui donnait la propriété de chaque Bitcoin mondial pour une misère aussi petite, il refuserait l’accord car l’actif ne génère rien. Contrairement aux terres agricoles qui produisent des récoltes ou aux immeubles d’appartements qui génèrent des loyers, la crypto ne produit aucune production économique. « Les actifs, pour avoir de la valeur, doivent livrer quelque chose à quelqu’un », déclara simplement Warren Buffett.

Son défunt associé d’affaires, Charlie Munger, a fait écho à ce mépris avec un langage peut-être encore plus dur. Lors de l’assemblée des actionnaires de 2021, Munger a qualifié Bitcoin de « dégoûtant et contraire aux intérêts de la civilisation », puis l’a qualifié de « » et a comparé sa promotion à la propagation d’une « maladie vénérienne ». Dans des interviews accordées à des publications comme le Wall Street Journal, Munger a exprimé sa fierté que Berkshire ait totalement évité tout le secteur crypto.

Greg Abel prend les rênes : Poursuivre la philosophie de Warren Buffett à une époque crypto-sceptique

Avec la retraite de Warren Buffett, Greg Abel prend le contrôle opérationnel tandis que Buffett reste président — une transition marquant la fin d’une ère marquée par l’investissement à la valeur, les paris à long terme sur l’entreprise américaine et le scepticisme envers les actifs sans capacité productive. La question que posent les investisseurs aujourd’hui est de savoir si cette philosophie sceptique envers les cryptomonnaies perdurera sous une nouvelle direction ou si l’approche de Berkshire envers les actifs numériques pourrait évoluer.

Ce qui reste clair, c’est la marque indélébile que Warren Buffett a laissée dans le monde de l’investissement : un cadre où la valeur intrinsèque, la capacité productive et la réflexion à long terme l’emportent sur la spéculation et le battage médiatique. Pour une industrie bâtie sur la volatilité et les promesses d’avenir, ce message — transmis de manière constante pendant plus d’une décennie — représente sans doute le défi le plus redoutable auquel la crypto ait été confrontée de la part de l’establishment financier traditionnel.