Pourquoi la crypto s’effondre : le choc géopolitique derrière la chute du marché

Le marché des cryptomonnaies connaît une forte chute, et il ne s’agit pas du tout des fondamentaux de la blockchain. La crypto s’effondre car le risque macroéconomique mondial vient de revenir au premier plan, obligeant les traders à réévaluer rapidement leurs positions. Fin janvier 2026, Bitcoin avait chuté à 84,60 000 $ (en baisse de 5,52 % en 24 heures), tandis qu’Ethereum avait chuté de 6,75 %, XRP de 5,58 % et Dogecoin de 6,80 %. La capitalisation boursière totale des cryptomonnaies s’est fortement contractée, effaçant des centaines de milliards de valeur. Ce qui avait commencé comme une préoccupation géopolitique s’est transformé en une correction sévère du marché grâce à l’amplification de l’effet de levier.

Le vrai déclencheur : les peurs de guerre commerciale, pas les problèmes liés aux cryptos

Ce krach ne vient pas du secteur de la blockchain. Au lieu de cela, les rapports selon lesquels l’Union européenne préparait jusqu’à 100 milliards de dollars en représailles contre les États-Unis — déclenchés par des menaces commerciales renouvelées de Donald Trump liées au Groenland — ont immédiatement ravivé la crainte d’une guerre commerciale croissante. Ce choc macroéconomique a frappé d’abord les marchés à terme américains, faisant chuter les actifs à risque dans tous les secteurs. La crypto, fortement corrélée au sentiment de risque plus large, a suivi immédiatement.

Les chiffres révèlent à quel point la réévaluation a été soudaine : le Bitcoin a chuté d’environ 3 600 $ dans un laps de temps comprimé, et environ 130 milliards de dollars se sont évaporés de la capitalisation totale des cryptomonnaies en seulement 90 minutes. Ce n’était pas une prise de profit progressive. C’était une réévaluation mécanique et nette du risque systémique.

Comment le levier a transformé une chute en crash

Si la géopolitique a déclenché l’étincelle initiale, un levier extrême a transformé une correction gérable en une forte vente. Selon CoinGlass, 124,32 millions de dollars de positions longues sur Bitcoin ont été liquidées en une seule période de 24 heures — un pic stupéfiant de 2,615 % par rapport à la veille. Cette forte hausse montre à quel point les traders étaient surchargés.

La situation a été aggravée par un positionnement des dérivés hors de l’eau. L’intérêt ouvert pour les contrats à terme sur Bitcoin avait grimvé à près de 688 milliards de dollars, ce qui signifiait que le marché penchait fortement vers des positions longues à l’approche de la récession. Une fois que Bitcoin a commencé à glisser, les liquidations forcées ont déclenché la vente automatique, ce qui a entraîné d’autres liquidations. Cette boucle de rétroaction a accéléré la baisse sans relâche, créant le mouvement agressif à la baisse que les traders observent désormais.

Le niveau critique qui compte maintenant

D’un point de vue technique, 92 500 $ sont devenus la zone de soutien clé. Si le Bitcoin reste au-dessus de ce niveau, les analystes peuvent tout de même présenter la baisse actuelle comme un effet de levier plutôt que comme un renversement de tendance plus large. Cependant, si le BTC descend nettement sous les 92 500 $, les données de CoinGlass suggèrent qu’un autre liquidation de plus de 200 millions de dollars pourrait se propager sur le marché, intensifiant considérablement la pression à la baisse.

Cette zone est importante car le risque de vente mécanique augmente fortement une fois qu’elle casse. Actuellement, les acheteurs défendent la zone, mais avec une volatilité accrue et un sentiment fragile, l’issue reste incertaine.

Le risque macro est la grande histoire

Au-delà des mécanismes des liquidations, l’idée cruciale est que le risque macroéconomique et géopolitique n’est plus dormant. L’annonce par Trump de tarifs de 10 % sur les importations de l’UE — avec des menaces de monter à 25 % d’ici juin — a modifié la manière dont le marché calcule la stabilité à court terme. Bien que ces politiques commerciales n’aient rien à voir directement avec la régulation des cryptomonnaies, elles transforment la manière dont les traders évaluent le risque dans toutes les classes d’actifs, y compris les actifs numériques.

Fait intéressant, la corrélation de la crypto avec le Nasdaq 100 est devenue négative au cours de la semaine dernière (proche de -0,41), signe que la crypto ne suit plus simplement les actions technologiques. Au contraire, il réagit plus directement à l’incertitude macroéconomique et au risque politique. En d’autres termes, ce chute du marché n’était pas lié à l’échec de Bitcoin ou à l’affaiblissement d’Ethereum — il s’agissait de marchés qui réévaluaient rapidement les dangers géopolitiques et économiques.