La mécanique de la croissance des prix : pourquoi l’effet cliquet détermine les tendances du marché

Dans les marchés actuels, des cryptomonnaies aux actifs traditionnels, il existe un schéma curieux : les prix grimpent rapidement et facilement, puis chutent rarement et à contrecœur. Ce phénomène est décrit par un phénomène économique connu sous le nom d’effet cliquet, qui explique l’asymétrie des mouvements des prix dans l’économie.

Comment l’effet cliquet se manifeste dans les marchés

L’effet cliquet fonctionne comme un cliquet mécanique dans un système utilitaire – permettant un mouvement de se produire dans une seule direction. Lorsque les entreprises font face à une hausse des coûts ou à l’inflation, elles augmentent immédiatement les prix de leurs produits. Cependant, lorsque les conditions se normalisent et que les coûts baissent, les niveaux de prix restent fixes aux sommets atteints. Au lieu de baisser, les prix se stabilisent à un nouveau plateau.

À l’exemple des marchés des matières premières et des métaux précieux, ce mécanisme se manifeste de façon particulièrement vivante. Après une hausse du coût des matières premières, les fabricants maintiennent une hausse des prix des produits finis même lors de périodes de baisse des prix des matériaux. Les investisseurs analysant les rendements de ces entreprises devraient prendre en compte cette asymétrie lorsqu’ils prédisent les mouvements des cours des actions.

Quatre facteurs qui perpétuent la croissance des prix

Il existe des raisons objectives pour lesquelles l’effet cliquet devient un phénomène si stable dans l’économie :

Des attentes d’inflation. Les entreprises intègrent à l’avance des attentes concernant les prix futurs des ressources dans leurs modèles de tarification, se réassurant contre d’éventuelles augmentations de coûts.

Psychologie du consommateur. Dans l’esprit des acheteurs, les baisses de prix sont souvent associées à une perte de qualité ou à une réputation de marque endommagée, afin que les entreprises évitent les baisses de prix.

Indemnisation pour les pertes antérieures. Les niveaux de prix augmentés sont utilisés par les producteurs pour rétablir la rentabilité après des périodes d’instabilité économique et de hausse des coûts.

Coûts administratifs de la réévaluation. Le processus de réduction des prix nécessite de recalculer les contrats, de repenser les campagnes marketing et de modifier les prix des systèmes, ce qui entraîne des coûts importants.

Valeur pour les investisseurs et sélection d’actifs

Comprendre le mécanisme derrière l’effet cliquet est directement lié à la stratégie d’investissement. Actuellement, le marché des cryptomonnaies et des actifs traditionnels présente une volatilité, qui doit être évaluée à travers le prisme de ce phénomène.

BTC se négocie actuellement à 82,43 000 $ avec une baisse quotidienne de -7,02 %, tandis qu’ETH se négocie à 2,75 000 $ (-8,29 % en 24 heures). Cependant, il est important de se rappeler que même avec la correction actuelle, l’effet cliquet suggère une probabilité plus élevée de consolidation des prix aux niveaux atteints qu’un retour aux creux précédents.

Pour les investisseurs à long terme, la connaissance de cet effet devient un outil d’analyse. Les actifs garantis par des entreprises à forte marge et à forte demande sont mieux protégés contre les ajustements de prix grâce au cliquet de la pression. Lors du choix des actifs pour des économies à long terme, vous devez prendre en compte la capacité de l’entreprise ou du projet à fixer les niveaux de prix atteints, ce qui garantit une augmentation plus prévisible des revenus.