Hong Kong resserre la régulation des actifs numériques, les organisations de valeurs mobilières protestent

Ces dernières années, Hong Kong - le centre financier international de premier plan - a encouragé le renforcement du cadre réglementaire pour les produits d’actifs numériques. Cependant, cette démarche a rencontré une résistance de la part des organismes de réglementation locaux, qui craignent que de nouvelles réglementations trop strictes ne freinent le développement du secteur.

HKSFPA exprime ses principales préoccupations

L’Association des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong (HKSFPA) a officiellement exprimé son opposition au nouveau cadre réglementaire. Selon Odaily 星球日报, cette organisation estime que les exigences dans la nouvelle proposition ne sont pas adaptées à la réalité des activités des sociétés de gestion d’actifs traditionnelles souhaitant entrer dans le domaine des actifs numériques.

La principale inquiétude de la HKSFPA concerne un changement fondamental dans l’approche de gestion. Plutôt que de maintenir une certaine flexibilité, la nouvelle réglementation est jugée trop rigide et inappropriée pour les organisations souhaitant opérer à petite échelle.

Problème du Bitcoin et exigences de licence complexes

Selon les normes actuelles, les organisations titulaires d’une licence de type 9 peuvent - après déclaration - investir jusqu’à 10 % des actifs du fonds dans des actifs numériques sans avoir besoin d’une licence supplémentaire de gestion d’actifs virtuels. Il s’agit d’un mécanisme de permis adapté permettant aux entreprises d’explorer progressivement de nouveaux marchés.

Cependant, la nouvelle proposition exige que même pour allouer seulement 1 % en Bitcoin ou tout autre actif numérique, les organisations doivent disposer d’une licence complète. Cela est considéré comme un système de gestion « tout ou rien », créant une barrière élevée pour l’entrée des entreprises traditionnelles sur le marché. Plutôt que de favoriser la participation, cette nouvelle norme pourrait augmenter les coûts de conformité et limiter les opportunités commerciales.

Controverse sur les exigences de fiducie d’actifs

Un autre point contesté par la HKSFPA concerne les clauses relatives à la fiducie d’actifs numériques. L’association estime que l’exigence d’utiliser uniquement des organismes de fiducie titulaires d’une licence de la Commission des valeurs mobilières est irréaliste et pourrait imposer des restrictions inutiles aux gestionnaires d’actifs locaux.

Au lieu de cela, la HKSFPA soutient une approche plus flexible, permettant aux sociétés d’utiliser des services de fiducie fournis par des organismes étrangers ou d’effectuer une auto-fiducie. Cette position reflète le besoin du secteur d’un équilibre entre conformité réglementaire et efficacité opérationnelle.

Impact sur l’avenir de la gestion d’actifs à Hong Kong

Ce débat ne concerne pas seulement la HKSFPA, mais influence également profondément la position de Hong Kong dans le secteur mondial de la gestion d’actifs numérisés. Si les réglementations deviennent trop strictes, les entreprises pourraient choisir d’opérer dans d’autres zones financières offrant un environnement réglementaire plus favorable, ce qui réduirait la concurrence et l’innovation à Hong Kong.

Les parties prenantes attendent la décision finale des autorités de régulation pour savoir si Hong Kong ajustera ces normes afin d’atteindre un meilleur équilibre entre la protection des investisseurs et la stimulation du développement économique.