Les investisseurs au sommet de l'optimisme : quand adopter une stratégie de couverture des risques

Les marchés financiers mondiaux traversent une période d’optimisme historique. Selon l’enquête de janvier auprès des gestionnaires de fonds de Bank of America, le sentiment positif des investisseurs a atteint son niveau le plus élevé depuis quatre ans et demi, battant pour la première fois depuis juillet 2021 ses records précédents. Cependant, cette explosion d’optimisme haussier s’accompagne de nouveaux défis. Les analystes de BlockBeats notent qu’avec l’optimisme croissant, les investisseurs réduisent considérablement la protection de leurs portefeuilles, ce qui nécessite une réévaluation sérieuse des approches de couverture des risques.

Réserves de liquidités au plus bas, les taureaux dominent le marché

La situation sur les marchés est parfaitement claire : les investisseurs passent à l’attaque. Les positions en cash des acteurs du marché ont chuté à un niveau historique, atteignant seulement 3,2 %, ce qui indique une pleine investiture des portefeuilles. Cela signifie que presque toutes les liquidités disponibles ont déjà été investies dans des actifs, laissant peu de marge de manœuvre.

L’indicateur de sentiment des taureaux et des ours, un indicateur clé de l’humeur du marché, a bondi à 9,4, ce qui signale un état « extrêmement haussier ». De telles valeurs extrêmes de l’indice coïncident historiquement avec des pics locaux, nécessitant une prudence accrue de la part des traders expérimentés et des gestionnaires de portefeuille.

Protection contre les chutes du marché au plus bas depuis des années

Parallèlement à l’augmentation de l’optimisme, quelque chose de contraire se produit : les investisseurs abandonnent presque totalement leurs positions défensives. Le niveau de protection contre les baisses du marché est tombé à un minimum, jamais vu depuis janvier 2018. Cela signifie que les positions de couverture — l’outil principal pour éviter de lourdes pertes lors des baisses de marché — sont pratiquement inutilisées.

Les analystes de Bank of America recommandent d’augmenter considérablement les investissements dans des instruments de couverture des risques et des actifs refuges. Des actifs tels que les obligations d’État, l’or et d’autres titres de protection devraient constituer une part plus importante des portefeuilles en période de risque accru.

Menaces principales : de la géopolitique à l’intelligence artificielle

Lors de l’analyse des dangers potentiels à l’horizon, les investisseurs ont identifié deux principaux risques extrêmes. La première place, pour la première fois depuis octobre 2024, revient au conflit géopolitique. L’aggravation des tensions internationales est considérée comme la cause la plus probable d’une chute brutale des marchés et d’un retournement dans l’humeur des investisseurs.

En deuxième position, selon leur actualité, se trouve le risque de bulle de l’intelligence artificielle. La croissance rapide des investissements dans les projets d’IA et l’augmentation fulgurante des actifs correspondants créent un risque de correction en cas de signes de ralentissement dans ce secteur.

Pourquoi la couverture des risques devient-elle cruciale

Le paradoxe de la situation actuelle réside dans le fait que, malgré un optimisme maximal, les risques restent élevés et la protection minimale. C’est une configuration classique pour un choc de marché. Les investisseurs expérimentés doivent réévaluer leurs portefeuilles et renforcer considérablement leur stratégie de couverture des risques, malgré l’ambiance globalement positive du marché. L’utilisation de dérivés, la diversification dans des actifs de protection et l’augmentation des réserves sont des axes qui nécessitent une attention immédiate.