Les contrats à terme sont des contrats à échéance : le guide complet pour les traders débutants

Imaginez que vous êtes une compagnie aérienne et que vous souhaitez vous protéger contre la hausse soudaine des prix du kérosène, ou que vous êtes un producteur de soja et que vous craignez une chute des prix de la récolte. Dans les deux cas, le contrat à terme est un outil qui permet de fixer le prix à une date future. Mais la négociation à terme ne se limite pas à la gestion du risque. C’est aussi un moyen de profiter des fluctuations du marché, bien que cela comporte un risque important. Voyons comment ces instruments financiers fonctionnent, à qui ils s’adressent et comment commencer à trader sans faire d’erreurs critiques.

Fondamentaux : qu’est-ce qu’un contrat à terme et comment il fonctionne

Un contrat à terme est en fait un accord écrit entre deux parties d’acheter ou de vendre un actif spécifique à un moment futur fixé, à un prix convenu à l’avance. L’actif peut être n’importe quoi : blé, pétrole, or, actions d’entreprises, fonds négociés en bourse, cryptomonnaies comme le Bitcoin ou même des indices boursiers.

La principale différence avec un achat classique : vous ne recevez pas l’actif aujourd’hui. Vous convenez d’une transaction qui aura lieu plus tard. Par exemple, une compagnie aérienne peut conclure un contrat pour acheter un million de gallons de kérosène dans 90 jours au prix de 3 dollars le gallon. Les deux parties fixent les conditions dès maintenant, indépendamment du prix du marché au moment de la livraison.

Ces contrats varient aussi selon leur structure : certains prévoient une livraison physique du produit, d’autres sont réglés en espèces (sans transfert réel de marchandise). Chaque contrat a des paramètres standards — unités de mesure, montant, devise, parfois même des spécifications de qualité (par exemple, le taux d’octane de l’essence).

Qui participe au marché à terme et pourquoi

La bourse où s’échangent ces contrats rassemble trois catégories d’acteurs. La première — ce sont les hedgers : des producteurs ou consommateurs réels de biens, qui ont besoin de gérer leur exposition au prix de l’actif sous-jacent. Une compagnie aérienne achète des contrats sur le kérosène parce qu’elle a réellement besoin de carburant. Un producteur de céréales vend des contrats pour couvrir son récolte contre une chute des prix. Le marché à terme leur permet de gérer leurs risques de prix.

La deuxième catégorie — ce sont les investisseurs et les spéculateurs. Ils ne veulent pas forcément recevoir 1000 tonnes de maïs ou un train rempli de porcs. Leur intérêt porte sur le contrat lui-même. Si le prix du carburant aéronautique augmente, le contrat devient plus cher, et ils peuvent le revendre avec un profit sur le marché. Ces acteurs apportent de la liquidité, permettant au marché de fonctionner plus efficacement.

Selon la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), la majorité des participants aux marchés à terme sont en réalité des producteurs commerciaux ou institutionnels de biens. Toutes les transactions doivent passer par des bourses et des sociétés enregistrées auprès de la CFTC. Cela assure un certain niveau de standardisation et de contrôle.

Le contrat à terme : un moyen d’utiliser l’effet de levier

Une des raisons pour lesquelles les contrats à terme sont populaires chez les traders : la possibilité d’utiliser un effet de levier important. Sur le marché actions, vous pouvez vous permettre un levier d’environ 2:1, mais dans le monde des contrats à terme, les courtiers proposent souvent 10:1, 20:1 voire plus, selon le contrat.

Concrètement, qu’est-ce que cela signifie ? En investissant 10 000 dollars, vous pouvez ouvrir une position d’une valeur de 100 000 dollars. Cela augmente le potentiel de gain, mais aussi le risque. Si le prix évolue de seulement 5% en votre faveur, vous pouvez réaliser une rentabilité de 50% sur votre capital investi (avec un levier 10:1). Mais si le prix évolue contre vous de 5%, vous perdez la moitié de votre mise.

La CFTC avertit clairement : les contrats à terme sont des instruments complexes et volatils, déconseillés aux investisseurs particuliers. Les règles de marge (montant de la caution) sont beaucoup plus souples qu’en bourse, précisément parce que les risques sont plus élevés.

Stratégies de trading : de la couverture à la spéculation

Couverture d’une position. Un investisseur détenant un portefeuille d’actions peut craindre une baisse du marché. Il peut vendre un contrat à terme sur l’indice S&P 500 sans couverture (ouvrir une position courte). Si les actions chutent, il profitera de cette position pour compenser les pertes dans son portefeuille principal.

Positions longues pour la croissance. À l’inverse, si l’investisseur est optimiste et pense que le marché va monter, il peut acheter un contrat long sur le S&P 500 pour augmenter ses gains potentiels.

Spéculation sur la différence. Un trader peut analyser des graphiques et trader des mouvements de prix à court terme, sans lien avec l’actif physique. C’est une pure spéculation sur la volatilité.

Les contrats à terme ne concernent pas uniquement les matières premières — café, soja, pétrole. Il est aussi possible de trader des contrats sur des actions d’entreprises, des fonds négociés, des obligations, voire des cryptomonnaies. Cela fait du marché à terme un instrument polyvalent pour diverses stratégies.

Risques et pièges : marge et volatilité

Beaucoup de traders empruntent des sommes importantes pour jouer sur les marchés à terme, car cela permet de transformer de petits mouvements de prix en gains importants. Mais cela double aussi le risque. Si le marché évolue plus vite que prévu, vous pouvez perdre tout ce que vous avez investi, voire vous retrouver en dette.

La volatilité y est plus forte qu’en bourse. Les spéculateurs doivent faire preuve d’une discipline de fer pour ne pas s’exposer à des risques excessifs. La marge (caution à maintenir sur le compte) peut être recalculée quotidiennement. Si votre position évolue contre vous, votre courtier peut demander un complément de fonds. Si vous ne pouvez pas le fournir, vous risquez d’être liquidé avec des pertes.

De plus, il existe un danger de livraison physique. La majorité des traders occasionnels ne souhaitent pas recevoir un conteneur de porcs ou un wagon de matières premières. Il faut faire attention à la date d’échéance du contrat et clôturer la position avant cette date si vous ne souhaitez pas réceptionner la marchandise.

Comment commencer à trader : plan étape par étape pour les débutants

Étape 1 : choisissez un courtier. Ouvrez un compte chez un courtier en contrats à terme qui donne accès aux marchés que vous souhaitez trader. Le courtier vous posera des questions sur votre expérience, vos revenus et votre capital. Ces questions servent à déterminer la marge maximale et la taille des positions que vous pouvez ouvrir.

Étape 2 : étudiez la structure des commissions. Il n’existe pas de standard unique dans le secteur. Chaque courtier propose des services différents. Certains offrent un accès à une analyse approfondie et des conseils, d’autres se contentent d’afficher les cotations et graphiques. Comparez avant de choisir.

Étape 3 : entraînez-vous sur un compte démo. La plupart des courtiers proposent un compte de trading simulé, où vous pouvez trader avec de l’argent virtuel. C’est précieux pour un débutant. Vous pourrez tester votre compréhension, voir comment la marge et les commissions influencent les résultats, et peaufiner votre stratégie sans risquer de l’argent réel.

Étape 4 : commencez petit. Même lorsque vous passez en réel, débutez avec une seule position. Si les investisseurs expérimentés testent de nouvelles stratégies sur un compte démo, il est fortement conseillé aux débutants de faire de même.

Le contrat à terme est un outil puissant, mais sans préparation et discipline, il peut devenir une source de pertes importantes. Investissez du temps dans la formation, la pratique sur un compte démo, puis passez à la vraie gestion avec de l’argent.