Points clés

Le Bitcoin est en voie d’enregistrer un sixième mois consécutif de sous-performance par rapport à l’or, une série qui n’avait pas été vue depuis 2019–2020. Le ratio bitcoin/or, qui mesure la quantité d’or équivalente à un BTC, a rebondi à environ 16,3 après avoir brièvement chuté à 15,5, alors que l’or et l’argent ont chuté plus fortement que le bitcoin au cours des dernières 24 heures. Un éventuel point bas dans le ratio ne signifie pas nécessairement une force du bitcoin ; cela pourrait plutôt refléter la sous-performance continue de l’or par rapport au bitcoin.
Bitcoin (BTC) semble prêt à terminer janvier en sous-performance par rapport à l’or pour le sixième mois consécutif, alors que les investisseurs privilégient l’attrait traditionnel de valeur refuge de l’or face au récit de « or numérique » du cryptomonnaie, dans un contexte d’incertitude économique et géopolitique.
Ce mois-ci, le ratio bitcoin/or a chuté de 23 %, se situant actuellement à 16,3. Le modèle sur six mois ressemble à la tendance observée en 2019, lorsqu’une baisse similaire a commencé en août et s’est terminée en janvier suivant, après quoi le bitcoin a surperformé l’or pendant cinq mois.
Des signes précoces de retournement pourraient apparaître. Le ratio a augmenté de 4 % vendredi après avoir chuté à 15,5 jeudi, un niveau coïncidant avec une forte vente sur les marchés mondiaux et des baisses larges des actifs risqués.
Le bitcoin se négocie actuellement autour de 82 000 $, en baisse de juste plus de 2 % depuis minuit UTC. En revanche, l’or a diminué de plus de 8 % et l’argent d’environ 16 %.
Depuis son sommet à la fin de 2024, le ratio bitcoin/or a chuté d’environ 60 %, plaçant le bitcoin dans un marché baissier technique par rapport à l’or depuis environ 14 mois. Même si le ratio a maintenant atteint un point bas, cela ne suggère pas automatiquement une forte hausse du bitcoin — cela pourrait simplement indiquer que l’or continue de s’affaiblir plus rapidement que le bitcoin.
À propos de l’auteur
James Van Straten est analyste principal chez CoinDesk, spécialisé dans le Bitcoin et sa relation avec les tendances macroéconomiques. Il a précédemment travaillé comme analyste de recherche chez Saidler & Co., un hedge fund suisse, développant une expertise en analytique on-chain et en flux de marché pour évaluer le rôle du Bitcoin dans le système financier plus large. James conseille également Coinsilium, une société cotée au Royaume-Uni, sur leur stratégie de trésorerie en Bitcoin et détient des investissements en Bitcoin et Strategy (MSTR).#GateLiveMiningProgramPublicBeta #GateLiveMiningProgramPublicBeta #CryptoMarketPullback $BTC ‌$GT ‌$ETH ‌