Le prix de l'or dépasse les attentes d'année en année, les achats des banques centrales deviennent le principal moteur

La tendance à l’achat d’or par les institutions financières mondiales a créé une dynamique de marché sans précédent. Tout au long de 2025, le prix de l’or international a connu une hausse spectaculaire de plus de 64 %, marquant la plus forte croissance annuelle en près de cinq décennies. Ce phénomène n’est pas simplement une fluctuation de marché ordinaire, mais le reflet de changements fondamentaux dans la manière dont les banques centrales et les institutions financières mondiales gèrent leurs réserves.

Récupération de l’or : enregistrer une croissance historique en quatre décennies

Le taux d’augmentation du prix de l’or au cours de l’année dernière a dépassé toutes les prévisions des analystes du marché. Cette réalisation est devenue le sujet principal des discussions lors du Forum Économique Mondial, où les décideurs politiques et les leaders financiers mondiaux abordent des stratégies d’adaptation face à l’instabilité économique mondiale. Les données montrent que l’élan des achats d’or continue d’être soutenu par des décisions institutionnelles mesurées et stratégiques. Il n’y a aucun compromis dans le choix d’actifs considérés comme sûrs et stables en période d’incertitude.

Stratégie des banques centrales : constituer des réserves d’or comme garantie de valeur

Le comportement des banques centrales à travers le monde a connu une transformation significative ces dernières années. Une enquête approfondie du Conseil de l’Or Mondial révèle que 95 % des banques centrales mondiales ont déclaré leur engagement à continuer d’augmenter leurs réserves d’or à l’avenir. Cette démarche n’est pas simplement une décision d’investissement routinière, mais une réponse à des préoccupations profondes concernant la résilience du système financier international basé sur le dollar.

Ray Dalio, fondateur de Bridgewater Associates, l’un des plus grands fonds de gestion d’actifs au monde, a observé que l’or a changé de statut pour devenir l’instrument de réserve principal des banques centrales mondiales. Comparé aux actifs libellés en dollars comme les obligations du Trésor, l’or offre des avantages plus substantiels : il ne comporte pas de risque de crédit souverain et conserve sa valeur à long terme.

Du dollar à la diversification : un changement fondamental dans les réserves de devises

Les données du Fonds Monétaire International (FMI) donnent une image claire de l’évolution de la structure des réserves mondiales. La part du dollar américain dans le total des réserves de devises internationales a chuté en dessous de 60 %, atteignant un niveau historiquement bas depuis plusieurs décennies. Cette baisse n’est pas le fruit du hasard, mais le résultat d’une stratégie planifiée par les pays pour réduire leur dépendance à une seule monnaie.

Ce phénomène de dédolarisation stimule directement la demande d’or en tant que réserve de valeur alternative. Les économies en développement et les pays disposant de grandes réserves en dollars commencent à réallouer leurs actifs vers des instruments perçus comme plus indépendants des politiques monétaires d’un seul pays. L’or, avec ses milliers d’années d’histoire en tant que norme de valeur, offre cette garantie.

Tendances à long terme : implications pour le marché mondial et la stabilité financière

L’évolution du prix de l’or d’année en année reflète une grande réalité : la transformation de l’architecture financière mondiale est en cours. Chaque décision d’achat d’or par une banque centrale est un vote contre le système ancien et un soutien à un nouvel équilibre dans les relations de change internationales.

L’investissement institutionnel dans l’or n’est plus considéré comme une tactique défensive uniquement, mais comme une stratégie pour construire une base financière plus solide et indépendante. Avec 95 % des banques centrales engagées dans l’expansion de leurs réserves d’or, cette tendance est susceptible de continuer à façonner l’architecture du marché mondial dans la prochaine décennie. Le prix de l’or, d’année en année, devrait continuer à être influencé par la dynamique géopolitique, la politique monétaire et les décisions d’allocation d’actifs institutionnels.