Les données d'inflation américaines d'aujourd'hui constituent une menace sérieuse pour l'optimisme du marché crypto

Les perspectives d’une hausse de l’inflation aux États-Unis cette année présentent un défi sérieux pour les investisseurs en crypto qui pariaient jusqu’ici sur une baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale. Selon l’analyse récente d’Adam Posen, président de l’Institut Peterson pour l’économie internationale, et de Peter R. Orszag de Lazard, les données sur l’inflation américaine indiquent une tendance inquiétante pouvant dépasser les attentes du marché.

Le prix des biens et services aux États-Unis pourrait dépasser 4 % cette année, surpassant le chiffre de 2,7 % enregistré à la fin de 2025. Cette hausse pourrait perturber le plan de réduction des coûts d’emprunt attendu par la communauté crypto, où le Bitcoin est actuellement négocié à 78,39K $, en baisse de 6,92 % au cours des 24 dernières heures.

Projections d’une inflation dépassant 4 % en 2026

Les chercheurs de l’Institut Peterson et de Lazard ont identifié plusieurs facteurs susceptibles de faire grimper significativement les données d’inflation américaines. Ils soulignent que la pression inflationniste pourrait dépasser les gains issus de la productivité de l’IA et de la baisse continue des prix de l’immobilier.

Cette analyse présente un scénario nettement plus pessimiste que les attentes des investisseurs en actifs risqués, y compris ceux qui soutiennent le Bitcoin, anticipant un assouplissement de la politique monétaire. Ces projections reflètent un changement important par rapport au consensus du marché, plus optimiste, à l’approche de 2026.

Taux et rigidité du marché du travail comme principaux moteurs

Cette hausse de l’inflation est déclenchée par divers facteurs économiques complexes. Les tarifs commerciaux de l’ère Trump sont considérés comme étant transmis aux consommateurs via la hausse des prix des biens importés. Bien que cette transmission soit progressive, ses effets devraient être significatifs à partir de mi-2026, ajoutant environ 50 points de base à l’inflation de base.

De plus, la rigidité du marché du travail américain contribue également à la pression sur les prix. La possibilité de déportation de migrants pourrait créer une pénurie de main-d’œuvre dans certains secteurs, entraînant une hausse des salaires et un impact inflationniste plus large. Les dépenses publiques expansives, avec un déficit fiscal potentiel dépassant 7 % du PIB, constituent également un catalyseur de l’inflation à ne pas négliger.

Les chercheurs estiment que l’impact de ces facteurs sera plus fort que la pression déflationniste résultant de l’augmentation de la productivité et de la baisse en cours des coûts du logement.

La Réserve fédérale face à un dilemme de politique monétaire

Des données d’inflation plus élevées obligeront la Réserve fédérale à faire preuve de plus de prudence dans la réduction des taux d’intérêt. Cette situation contredit les attentes des supporters du Bitcoin et d’autres investisseurs en actifs risqués, qui anticipaient une réduction des taux de 50 à 75 points de base cette année.

Un analyste de la bourse de crypto Bitunix a saisi ce dilemme avec précision, expliquant que le principal risque n’est pas un assouplissement de la politique trop précoce, mais un retard dans l’ajustement après que la déflation structurelle causée par l’IA commence à faire sentir ses effets. Si cela se produit, la Fed pourrait être contrainte d’augmenter les taux d’intérêt de manière plus drastique, ce qui perturberait la situation par la suite.

Cette dynamique commence à se refléter dans les attentes du marché concernant le scénario de « policy chase» — une situation où l’autorité monétaire reste en retard par rapport aux besoins réels de l’économie.

Bitcoin et actifs risqués sous pression en raison de la hausse des rendements obligataires

L’impact immédiat des données d’inflation américaines d’aujourd’hui est déjà visible dans la performance des actifs risqués. Les rendements des obligations gouvernementales mondiales, y compris le Treasury américain à 10 ans, ont atteint leur niveau le plus élevé en cinq mois, à 4,31 %, en début de semaine. Cette hausse s’accompagne du rallye des rendements obligataires du Japon, qui a atteint un record historique.

La hausse des rendements obligataires rend les investissements dans des actifs risqués comme les actions et les cryptomonnaies moins attractifs pour les investisseurs. Le Bitcoin reflète cette pression avec une baisse significative cette semaine.

Avec des perspectives d’inflation plus élevées, la probabilité d’un rallye crypto fort devient plus mince. Les investisseurs doivent ajuster leurs attentes, car des données d’inflation américaines solides donneront à la Réserve fédérale plus d’espace pour maintenir une réduction agressive des taux d’intérêt, contrairement à ce que le marché anticipait auparavant.