Le prix des composants suit celui des contrats à terme sur les métaux. Petites et moyennes entreprises photovoltaïques à Yiwu : elles n'osent pas faire de devis pour accepter des commandes

Après l’introduction de la nouvelle politique de remboursement de la taxe à l’exportation d’énergie le 8 janvier, la demande en ligne des clients étrangers, en particulier ceux du Moyen-Orient, a considérablement diminué. Ces clients sont très sensibles aux prix : dès qu’ils entendent une hausse, ils arrêtent d’acheter. Le 29 janvier, Xiao Wang (pseudonyme), commercial chez Yiyuan Electric Technology Co., Ltd. (ci-après dénommée Yiyuan Electric), basé en permanence sur le marché de la nouvelle énergie à Yiwu, a déclaré :

Les principaux produits de Yiyuan Electric, à savoir l’alimentation par onduleur (INV) et les batteries lithium pour stockage d’énergie, n’ont pas été fortement impactés par la politique. Le directeur commercial de Suzhou Leneng Photovoltaic Power Co., Ltd. (ci-après Leneng Photovoltaic), nommé Da Yu (pseudonyme), qui se concentre principalement sur la vente de modules photovoltaïques, a indiqué que l’augmentation des prix des modules dépasse largement celle des taux de taxation, et que cette hausse est principalement due à la forte augmentation des prix des métaux dans les matériaux auxiliaires.

« Désormais, le prix des modules suit celui des contrats à terme sur les métaux. Le matin, le prix de l’argent augmente, et l’après-midi, le prix des modules aussi. Avant, les clients passaient leurs commandes dans la semaine suivant leur demande, mais maintenant, le prix fixé aujourd’hui peut entraîner une perte demain. Cela crée une forte attente et une attitude d’observation chez les clients. » explique Da Yu.

Depuis le 28 janvier, le journaliste de « Daily Economic News » a visité le marché de l’énergie dans la zone est du district 2 de Yiwu International Trade City. Il a constaté qu’en raison de l’ajustement de la politique de remboursement à l’exportation combiné à la forte hausse des prix de l’argent, du cuivre, de l’aluminium et d’autres métaux, les petites et moyennes entreprises photovoltaïques se retrouvent dans une situation difficile pour fixer leurs prix et accepter des commandes. Cette double pression du marché et de la politique oblige ces entreprises à réévaluer leur stratégie de survie.

« Impossible de faire une offre »

Xiao Wang a expliqué qu’actuellement, l’entreprise ne dispose pas de stocks. Les commandes des clients ne pourront être livrées qu’en mars ou avril, ce qui limite l’augmentation des prix à seulement 5 % à 10 %. La conséquence est une forte réduction des demandes de devis de la part des clients étrangers.

« Sur le marché intérieur, l’offre est insuffisante. Avec la spéculation des distributeurs qui stockent des modules, les prix ont été poussés à la hausse, passant d’environ 0,6 yuan par watt à 0,9 yuan par watt en un mois, soit une augmentation de près de 50 %. » a déclaré Peng Yaoping, responsable de Yiwu Yaocan Solar Technology Co., Ltd. Il a ajouté que les clients étrangers ne supportent pas le prix actuel des modules, et que négocier une commande commerciale prend souvent dix jours ou deux semaines. Souvent, un prix est annoncé hier, et le lendemain, il a déjà augmenté. Par conséquent, l’entreprise ne sait même plus comment fixer ses prix.

Selon lui, la majorité des clients du marché de Yiwu viennent de pays d’Asie, d’Afrique et d’Amérique latine. Ils recherchent principalement des modules de classe C ou des modules de qualité B ou A déclassés. La demande pour des modules de haute qualité est faible, car ces modules ne sont pas destinés aux centrales électriques, mais principalement à un usage domestique. « Hier, un client voulait 20 mégawatts de modules, et voulait une réduction de 0,01 yuan par watt, mais je ne pouvais réaliser qu’un profit de un ou deux centimes par watt, ce qui ne permet pas de faire une vente. »

Le dysfonctionnement du mécanisme de cotation a directement conduit à des ruptures de contrat et à une perte de crédibilité. Peng Yaoping a révélé que dans l’industrie photovoltaïque, la pratique de rompre un contrat dès que le prix baisse devient de plus en plus courante. De plus, étant donné que la marge bénéficiaire des petites et moyennes entreprises est très faible, elles dépendent essentiellement des remboursements de taxes à l’exportation pour survivre. Si ces remboursements sont supprimés, ces petites usines produisant des modules bas de gamme ne pourront pas continuer.

La majorité pense que cette vague de bénéfices liés à la conquête des marchés d’exportation n’a rien à voir avec les petites et moyennes entreprises. Da Yu indique que la capacité de production actuelle dans le secteur photovoltaïque n’a pas encore été saturée. Certaines capacités de production de bas de gamme bénéficient encore d’un soutien local, ce qui entraîne une concurrence déloyale.

Cependant, Peng Yaoping reconnaît que la mise en place de cette politique est positive, car l’industrie photovoltaïque chinoise est désormais mature. La taille du marché, le volume d’expéditions et la technologie sont les premiers au monde. Il n’est plus nécessaire de dépendre des subventions.

Le coût de la pâte d’argent devient la principale composante du coût des modules

Les fluctuations importantes des prix des modules sont dues à un changement dans leur structure de coûts.

Selon des données publiques, depuis 2025, le prix de l’argent a augmenté de plus de 200 %, ce qui a fait passer la part du coût de la pâte d’argent de 17 % à 30 %, remplaçant ainsi le silicium comme composant le plus coûteux. Les prix du cuivre et de l’aluminium ont respectivement augmenté de 22,1 % et 4 %, ce qui a indirectement transmis la pression sur les coûts via la demande pour les matériaux auxiliaires et le stockage d’énergie.

En 2025, le prix spot de l’argent à Londres est passé de 29,4 dollars l’once à 72,0 dollars l’once, puis a augmenté de 50,3 % en janvier 2026. Le prix moyen mensuel de l’argent domestique (99,95 %) est passé d’environ 7 600 yuans par kilogramme début 2025 à 18 400 yuans à la fin de l’année, soit une hausse cumulée de près de 150 %. En janvier de cette année, le prix de l’argent a accéléré sa hausse, atteignant un sommet annuel de 30 900 yuans par kilogramme le 29 janvier.

Concernant le cuivre, en 2025, le prix moyen mensuel de l’électrolyte de cuivre de grade 1 est passé de 74 050 yuans/tonne en janvier à 90 400 yuans/tonne en décembre, soit une augmentation annuelle de 22,1 %. En janvier de cette année, le prix spot du cuivre de grade 1 dans le Yangtze est resté élevé, entre 101 000 et 105 000 yuans/tonne.

Pour l’aluminium, en 2025, le prix moyen mensuel de l’aluminium A00 est passé de 19 770 yuans/tonne en janvier à 21 430 yuans/tonne en décembre, avec une hausse relativement stable. Cependant, en janvier de cette année, le prix spot moyen de l’aluminium A00 a atteint 24 660 yuans/tonne, en hausse de 10 % par rapport au mois précédent. Selon un rapport de Zheshang Securities, au début de 2026, le prix de l’aluminium devrait augmenter de 17,5 % par rapport au prix moyen de 2025, entrant dans un cycle de réévaluation des ressources.

À ce sujet, CITIC Construction Investment Securities analyse que dans les batteries TOPCon, la consommation unitaire de pâte d’argent est d’environ 9,0 mg/W, et que la part du coût de la pâte d’argent dans les coûts hors silicium peut atteindre 50 % à 62 %, devenant ainsi le composant le plus coûteux des modules. Le cuivre est principalement utilisé pour les bandes de soudure et les câbles, avec une consommation d’environ 0,8 kg/kW. Chaque augmentation de 10 % du prix du cuivre augmente le coût du module de 0,005 yuan par watt. La consommation unitaire des cadres en aluminium est d’environ 2,5 kg/kW, et la hausse du prix de l’aluminium se répercute indirectement sur le coût des supports et des systèmes de stockage d’énergie.

« La Chine est le plus grand consommateur mondial d’argent, et le secteur photovoltaïque en est le principal utilisateur. Même si l’on remplace l’argent par du cuivre, cela ne pourra pas empêcher la hausse des coûts. » indique Peng Yaoping. Il précise que la puissance réelle des modules en argent pur est d’environ 700 watts, tandis que celle des modules utilisant du cuivre à la place pourrait n’être que de 680 watts. Après la baisse des coûts des matériaux, le coût unitaire final pourrait même augmenter.

Dégager l’inventaire photovoltaïque et augmenter les profits dans le commerce des batteries

Face à la double pression des coûts et des politiques, les petites et moyennes entreprises du marché des nouvelles énergies à Yiwu cherchent des solutions.

Le changement le plus notable concerne la gestion des stocks. Contrairement aux années précédentes où elles accumulaient des stocks avant le Festival du Printemps, Peng Yaoping a déclaré : « Je n’ose plus faire ça maintenant, je vide tout. » En effet, avec un prix actuel d’environ 0,9 yuan par watt, une correction du prix pourrait entraîner une perte pouvant atteindre 50 yuans par module, bien plus que la marge habituelle de 5 à 10 yuans.

Peng Yaoping a révélé que récemment, son entreprise a reçu une commande de 40 mégawatts de modules d’un grand fabricant, qu’elle a rapidement revendue pour près de 20 mégawatts. « Je les ai vendus à des fabricants qui ont reçu des commandes à bas prix et ne peuvent pas produire au prix actuel. Ils sont prêts à acheter, car ils peuvent utiliser les produits de grands fabricants pour compenser, et je prévois de tout vendre avant le 1er avril pour éviter les risques liés à la suppression des remboursements fiscaux. »

Par ailleurs, un fournisseur de matériaux photovoltaïques a récemment reçu 30 mégawatts de modules à 0,8 yuan par watt, destinés à compenser des paiements de clients en aval. Ce fournisseur voulait vendre ces modules à Peng Yaoping à ce prix, mais il a refusé, craignant que, après le Nouvel An chinois, la baisse des prix des contrats à terme sur les métaux entraîne une chute des prix des modules, et il ne voulait pas prendre de risques.

Contrairement à ces petites et moyennes entreprises qui liquident leurs stocks, certains commerçants « osent jouer » sur le marché. Xiao Wang mentionne que certains marchands audacieux, lors du creux du marché en 2025, ont stocké pour plusieurs dizaines de millions de yuans de produits, et ont maintenant réalisé des gains de plusieurs millions en une seule fois. Cependant, ce « mythe du marché » reste exceptionnel dans le secteur de Yiwu.

En matière de réduction des coûts, de nouveaux matériaux sont en cours d’expérimentation. Da Yu indique que plusieurs cadres de modules en magasin ont été remplacés par de la fibre de verre au lieu de l’aluminium. Bien que la fibre de verre ait une part de marché encore faible dans le secteur photovoltaïque, son coût est inférieur à celui de l’aluminium.

« Je sais que certaines entreprises envisagent de remplacer les supports en acier par des supports en plastique renforcé, mais je ne suis pas optimiste. Les normes européennes et américaines sont strictes, et personne ne peut garantir que ces supports en plastique respecteront les exigences pendant 25 à 30 ans. Si un problème survient, nous ne pourrons pas nous permettre de compenser. » explique Peng Yaoping.

Il est important de noter qu’avec la quasi disparition des marges dans la fabrication de modules photovoltaïques, les activités d’onduleurs, de stockage d’énergie et autres deviennent des piliers importants de profit pour certains commerçants.

Selon Peng Yaoping, même si les ventes de batteries (stockage d’énergie) de l’entreprise ne sont pas très importantes en volume, elles sont très rentables. Grâce à leur gestion par des sociétés de commerce extérieur, elles ne sont pas trop affectées par les changements de politique de remboursement à l’exportation. Les onduleurs constituent une part majeure du chiffre d’affaires, avec plusieurs centaines de milliers de yuans de ventes chaque mois.

« À long terme, cependant, les petites et moyennes entreprises photovoltaïques ne peuvent pas survivre uniquement en profitant des marges. Si elles ne font que traiter des frais de fabrication ou d’OEM, elles perdent en réalité de l’argent, et restent au bord de la rentabilité. Il faut qu’elles développent leur propre marque et possèdent des technologies clés. » conclut Peng Yaoping.

(Article publié par : Daily Economic News)