L'action de Strive et Semler chute après une grande fusion et une division inverse

La fusion malavisée de Strive avec Semler Scientific a entraîné un résultat inattendu sur le marché : les cours des actions des deux entreprises ont fléchi et chuté de plus de 10 % en seulement quelques jours. Bien que l’accord ait été approuvé par les actionnaires, les détails de la transaction, notamment une opération agressive de regroupement d’actions inversé 1 pour 20, ont provoqué d’importants changements dans le sentiment des investisseurs.

La fusion qui apportera 12 798 Bitcoin à la société fusionnée

La transaction entièrement en actions sera une étape révolutionnaire pour le paysage des actifs numériques. Grâce à ce partenariat, Strive recevra 5 048 Bitcoin issus du bilan de Semler, qui s’ajouteront à ses avoirs actuels. Après la fusion, la nouvelle société fusionnée détiendra près de 12 798 Bitcoin — une somme qui la placera en tête des détenteurs d’actifs Bitcoin d’entreprise dans le monde.

Pour contextualiser, ces avoirs dépasseront ceux de Tesla et de Trump Media & Technology Group, et classeront Strive à la 11e position dans la hiérarchie mondiale des trésors d’entreprise en Bitcoin. Ce positionnement joue un rôle majeur dans la stratégie à long terme de l’entreprise.

Récemment, Strive a également acheté 123 Bitcoin supplémentaires au prix moyen de 91 561 $ par unité, représentant un investissement de 11,3 millions de dollars. Avec le prix actuel du Bitcoin atteignant 78,69K $, ces transactions illustrent une position agressive sur le marché.

La fusion inversée et la perte de confiance des investisseurs

La chute des prix ne résulte pas uniquement de la fusion — c’est aussi l’annonce du regroupement d’actions inversé 1 pour 20, réalisé en même temps que l’accord. Chaque 20 actions deviennent une seule dans la nouvelle structure, dans le but de « aligner le prix de l’action sur les standards de participation institutionnelle », selon Ben Werkman, Directeur des investissements de Strive.

Mais cette stratégie a eu l’effet inverse sur le marché. L’action de Strive, qui se vendait à moins de 1 $ au cours des trois derniers mois, a encore chuté de 12 % après l’annonce, atteignant un prix plancher de 0,90 $. Les actions de Semler, quant à elles, ont chuté d’environ 10 %.

Ce phénomène reflète un problème plus large dans le secteur des trésors d’actifs numériques. De nombreuses entreprises échangent actuellement à des prix inférieurs à la valeur nette de leurs avoirs cryptographiques, limitant leur capacité à lever de nouveaux capitaux.

La logique stratégique derrière cette manœuvre

Matt Cole, PDG et président de Strive, a continué à analyser le regroupement d’actions inversé comme « sans signification du point de vue de l’évaluation ». Selon lui, cette démarche « ouvre la porte à certains investisseurs institutionnels pour acheter » l’action par la suite. La logique est simple : un prix d’action plus élevé est plus attractif pour les investisseurs institutionnels qui ont des exigences minimales de prix.

La fusion et la manœuvre sur les actions reflètent la pression croissante en faveur de la consolidation dans le secteur des trésors d’actifs numériques. Alors que l’enthousiasme des investisseurs diminue avec la volatilité du marché, les fusions et regroupements d’actifs sont devenus parmi les rares outils permettant de renforcer l’opérationnel et d’accroître la visibilité sur le marché.

La pivot vers le secteur médical et la stratégie de restructuration de la dette

Au-delà de l’accumulation de Bitcoin, Strive prévoit de tirer profit de l’activité de diagnostics médicaux de Semler — une démarche de diversification stratégique. Le détail plus critique concerne la planification de la suppression d’environ 120 millions de dollars de dettes associées à Semler, comprenant une note convertible de 100 millions de dollars et un prêt de 20 millions de dollars de Coinbase.

L’entreprise indique qu’elle maintiendra une structure d’entreprise allégée, axée sur les opérations Bitcoin et la génération de rendement. L’équilibre entre la monétisation de l’activité médicale et la résolution de la dette sera crucial pour le succès futur de la fusion.

Alors que le marché digère encore les implications de la transaction, la réussite de Strive dépendra non seulement de l’évolution du marché Bitcoin, mais aussi de leur capacité à exécuter une restructuration financière complexe et une stratégie d’entreprise sous-tendue par cet accord.