Comment allouer jusqu'à 3 % en Bitcoin : le conseil d'Itaú pour les investisseurs brésiliens

Le premier gestionnaire de patrimoine privé du Brésil recommande à ses clients d’allouer une petite part de leurs investissements en bitcoin pour se protéger contre les risques de change et la volatilité mondiale. Selon Renato Eid, responsable des stratégies d’investissement responsable chez Itaú Asset Management, l’absence de corrélation entre BTC et les actifs traditionnels locaux en fait un outil particulièrement efficace pour diversifier les portefeuilles.

Pourquoi est-il important d’allouer en Bitcoin : la logique de la diversification

Bitcoin représente une ressource unique dans le contexte des investissements brésiliens. Contrairement aux titres locaux et aux instruments traditionnels, le prix du BTC (78,74K$ au moment de l’analyse) évolue selon des dynamiques globales, indépendamment des cycles économiques nationaux. Pour les investisseurs brésiliens, cette caractéristique revêt une importance particulière : lorsque le real se déprécie par rapport au dollar, Bitcoin tend à jouer le rôle d’amortisseur, compensant partiellement les pertes de change.

La proposition d’Itaú n’est certainement pas aventureuse. Eid souligne explicitement que la cryptomonnaie ne doit pas devenir le cœur du portefeuille, mais plutôt une composante complémentaire et dimensionnée en fonction du profil de risque individuel. L’allocation suggérée varie de 1 % à 3 % du montant total investi — une proportion prudente permettant une protection sans exposition excessive.

L’allocation recommandée par Itaú et le consensus mondial des gestionnaires de patrimoine

Itaú n’est pas seul dans cette recommandation. Bank of America a récemment autorisé ses conseillers en gestion de patrimoine à conseiller des allocations jusqu’à 4 % en Bitcoin, tandis que BlackRock indique une limite de 2 %. Cette convergence entre les principaux opérateurs du secteur signale une acceptation institutionnelle croissante de Bitcoin comme actif de diversification.

En 2025, le Bitcoin a atteint des niveaux record proches de 125 000$ avant de se stabiliser autour de 90 000$. Pour les investisseurs locaux, le parcours a été encore plus complexe en raison des fluctuations de la monnaie locale. Des produits comme BITI11, un ETF sur Bitcoin coté au Brésil, ont subi l’impact de la dépréciation du real, mais lors des périodes de tension géopolitique et d’instabilité financière, la nature globale de Bitcoin a offert une protection significative.

Stratégies d’allocation à long terme : discipline et modération

Eid rejette catégoriquement le market timing — la tentative de prévoir les mouvements du marché à court terme. Il recommande plutôt une approche structurée et disciplinée : définir un pourcentage stratégique d’allocation (par exemple, entre 1 % et 3 %), maintenir un horizon temporel pluriannuel, et résister aux réactions émotionnelles face aux fluctuations quotidiennes.

“Il faut faire preuve de modération et de discipline : établir une part stratégique, maintenir un horizon à long terme et résister à la tentation de réagir au bruit de court terme,” a déclaré Eid dans la note d’analyse de fin d’année. Une petite mais constante exposition à Bitcoin peut servir à la fois de couverture partielle contre l’instabilité macroéconomique et d’accès à des rendements liés aux dynamiques mondiales, surtout alors que les corrélations entre actifs traditionnels deviennent de moins en moins fiables.

La clé, selon le responsable d’Itaú, réside dans l’équilibre : allouer en Bitcoin comme outil de protection, non comme une mise spéculative. Cette perspective aligne les investissements avec une stratégie cohérente et durable dans le temps, particulièrement pertinente dans un contexte où les risques de change et la volatilité internationale représentent des menaces constantes pour le patrimoine local.