Détention de 1 milliard de dollars, Electric Capital analyse 26 axes d'investissement dans l'industrie Web3 en 2026

Auteur : Electric Capital

Traduit par : Jiahui, ChainCatcher

La confiance envers les institutions s’effondre à l’échelle mondiale. Les gens ont perdu confiance dans ces institutions qui étaient autrefois au cœur de la vie économique, politique et sociale : gouvernements, banques, médias et écoles, etc. Ce n’est pas une tendance à court terme, ni une réaction à un seul événement. C’est un changement de paradigme à long terme. Les gens ne supposent plus que les institutions sont neutres, fiables ou alignées avec leurs intérêts.

Les systèmes distribués et la cryptographie offrent aux constructeurs de nouveaux outils permettant de fonctionner sans confiance. Ces technologies sont conçues pour fonctionner dans des environnements adverses : elles supposent que les participants peuvent être malveillants, que le logiciel doit être vérifiable, et que même si un contrepartie fait faillite, le système doit continuer à fonctionner normalement.

L’IA rend cette transition vers des « systèmes à confiance minimale » encore plus urgente et possible qu’auparavant. L’IA ne concentre pas seulement le pouvoir, elle réduit aussi le coût de construction. Désormais, une personne peut construire en quelques heures ce qui aurait nécessité des mois d’efforts d’une équipe. Cela met la pression sur les intermédiaires, ouvre de nouvelles possibilités pour les constructeurs, et augmente la demande pour des infrastructures « donnant le pouvoir aux utilisateurs ».

Les systèmes contrôlés par les utilisateurs sont la seule garantie véritable de liberté. Tous ces systèmes minimisent la dépendance à la confiance envers les intermédiaires en redonnant le contrôle aux utilisateurs. Ces systèmes ne peuvent pas être modifiés unilatéralement. Ils permettent à chacun de construire sans permission. Dans une architecture idéale, si un système existant ne sert plus les intérêts des utilisateurs, ceux-ci peuvent choisir de se retirer sans perdre leurs fonctionnalités ou leurs données.

Cet article présente 26 opportunités clés pour 2026.

Ces opportunités couvrent tous les systèmes des utilisateurs, les marchés accessibles mondialement, le divertissement basé sur de nouveaux primitives financières, ainsi que l’infrastructure pour le monde de la construction de logiciels pour l’IA. Mais elles ont toutes un fil conducteur : explorer comment, dans un monde où l’IA est omniprésente et profondément intégrée, le pouvoir, l’accès et la propriété doivent fonctionner.

Ces opportunités se concentrent sur six domaines clés :

2. Logiciels personnels : L’IA permet de construire des outils sur mesure, pas seulement des SaaS adaptés à l’usage général. Agents privés, collaboration cryptée et logiciels locaux ne sont plus seulement possibles, ils deviennent de plus en plus nécessaires.

3. Infrastructure orientée agents : Avec l’émergence des agents IA comme principaux constructeurs de logiciels, la pile de développement actuelle sera bouleversée. De nouvelles primitives seront nécessaires pour tester, déployer, payer, accéder aux données et coordonner les agents.

4. Fintech et DeFi : Les stablecoins permettent à plus de 4 milliards de personnes d’accéder au dollar. Désormais, ils veulent des rendements, des participations, des assurances, etc. La demande pour une infrastructure financière globale, programmable et facilement accessible s’accélère.

5. Divertissement financier : La jeune génération voit le marché comme un divertissement. Les transactions sont rapides, sociales et amusantes. Cela change la forme des produits financiers et ouvre la porte à de nouveaux marchés.

6. Renaissance du métaverse : Les modèles mondiaux et l’IA générative réduisent considérablement le coût de création d’environnements immersifs et personnalisés. Les gens entreront dans des expériences façonnées autour d’eux, plutôt que de consommer passivement du contenu. Il existe d’énormes opportunités pour construire des plateformes simplifiées de création de mondes, et donner aux utilisateurs le contrôle sur la façon dont leurs données sont partagées, stockées et monétisées dans ces mondes.

7. Nouvelles primitives cryptographiques et applications : La preuve à divulgation nulle de connaissance et la preuve de travail deviennent matures, laissant de la place à de nouveaux modèles de consensus. Les systèmes de preuve à divulgation nulle de connaissance et le chiffrement homomorphe complet deviennent pratiques. Ces primitives ouvrent de nouveaux espaces de conception : consensus lié à des entrées humaines ou physiques, infrastructures à confidentialité par défaut, et applications construites sur des entités réglementées, des marchés énergétiques ou même de nouvelles juridictions.

Logiciels personnels

C’est la première fois que des individus peuvent construire des logiciels sur mesure selon leurs besoins précis, sans dépendre des produits des grandes entreprises. Avec l’IA agent maintenant capable de gérer des workflows complexes (lecture de courriels, organisation de réunions, gestion de fichiers), de nouveaux besoins en matière de confidentialité, de propriété des données et de pérennité apparaissent. Les systèmes cryptographiquement renforcés peuvent rendre ces outils privés, durables et collaboratifs.

Idées concrètes pour nos investissements :

• Agents IA privés : Les gens ont besoin d’exécuter l’IA sur des données sensibles en toute sécurité.

  • À quoi cela pourrait ressembler : Un assistant IA qui gère automatiquement votre workflow personnel tout en protégeant votre vie privée. Connecter vos dossiers de santé et financiers pour obtenir des insights IA. Les modèles IA fonctionnent dans un environnement d’exécution fiable ou un réseau de calcul, avec des requêtes anonymisées. Pas besoin que des fournisseurs d’entreprise ou des acteurs malveillants voient vos données, ils reçoivent simplement une réponse.

• Espaces de collaboration cryptés : Les gens ont besoin de collaborer en privé avec d’autres (qu’il s’agisse d’humains ou d’agents intelligents). Rappelez-vous, « le cloud » n’est que l’ordinateur de quelqu’un d’autre.

  • À quoi cela pourrait ressembler : Un espace de travail partagé pour amis, famille ou petites entreprises. La synchronisation des finances, documents et tâches via une solution de stockage pair-à-pair. La possibilité de donner des accès spécifiques à certains types de données à des agents autorisés. Pas besoin de créer un compte, pas de grandes entreprises qui lisent, stockent ou entraînent sur des données sensibles, et possibilité de travailler hors ligne.

• Agents de bureau : Les gens ont besoin d’outils d’automatisation pour leurs données locales.

  • À quoi cela pourrait ressembler : Un agent local qui tourne sur votre ordinateur pour lire vos courriels, rédiger des réponses, planifier votre journée et organiser votre vie. Ce concept pourrait évoluer vers un nouveau type de système d’exploitation de bureau dans un monde IA prioritaire.

• Services de paiement privés : Les gens ont besoin d’un moyen de payer pour des services logiciels sans vérification d’identité.

  • À quoi cela pourrait ressembler : Acheter un VPN, un jeu, du stockage cloud ou de la puissance de calcul IA sans créer de compte. Paiement à l’usage, mesuré par le service, avec règlement en stablecoin via x402 ou un protocole similaire. Le fournisseur sait qu’un paiement a été effectué et combien, mais pas qui a payé.

Infrastructure orientée agents

Les agents intelligents écriront la majorité de notre code et effectueront la majorité de notre travail intellectuel. Les impacts clés incluent : (1) la nécessité de reconstruire les outils logiciels, car le code généré par IA introduit de nouveaux modes de défaillance ; (2) le transfert du développement vers l’interne, car le logiciel personnalisé devient économiquement viable ; (3) la nécessité de nouvelles voies pour que les agents échangent entre eux ; (4) la possibilité pour des entreprises autrefois limitées par la main-d’œuvre de s’étendre rapidement à grande échelle. Ces idées captent ces opportunités liées à ces effets secondaires.

Idées concrètes pour nos investissements :

• Infrastructure de calcul native IA : Les entreprises doivent tester, isoler et faire revenir des modifications IA générées au niveau de l’infrastructure.

  • À quoi cela pourrait ressembler : Une version d’AWS ou GCP conçue pour les agents. Les agents écrivent du code dans un environnement sandbox, testent en toute sécurité sur des données de production, et déploient avec rollback automatique en cas de problème. Tout le processus suppose que le code provient d’un agent, pas d’un humain.

• Outils de développement de produits de bout en bout : Les employés non techniques doivent pouvoir transformer une idée en logiciel opérationnel.

  • À quoi cela pourrait ressembler : Une plateforme où l’utilisateur définit ses objectifs commerciaux, ses sources de données et ses résultats attendus. Le système génère un plan, une conception, du code et un produit fonctionnel. Il élimine le besoin de traduction technique, permettant à des non-techniciens de passer d’une idée à un produit déployé en quelques heures (plutôt qu’en plusieurs mois).

• Commerce autonome d’agents : Les agents doivent pouvoir acheter et vendre de façon indépendante, sans identité humaine ni compte bancaire.

  • À quoi cela pourrait ressembler : Un marché d’API où les agents peuvent acheter des services à d’autres agents. Découverte, négociation et paiement à l’usage via x402 ou un protocole similaire, avec règlement instantané en stablecoin.

• Réseaux de données et marchés : L’IA doit pouvoir rémunérer ses contributeurs et leur donner le contrôle sur l’utilisation de leurs données.

  • À quoi cela pourrait ressembler : Un réseau où les utilisateurs partagent des dossiers médicaux, des habitudes de consommation, des investissements ou des créations pour l’entraînement IA. Les contributeurs définissent des permissions et sont rémunérés lorsque leurs données améliorent les modèles. Les entreprises IA obtiennent des données financières avec une preuve claire de leur provenance.

• Services professionnels à grande échelle : Les entreprises de services doivent utiliser une opération IA native pour dépasser les limites de la main-d’œuvre.

  • À quoi cela pourrait ressembler : Un cabinet d’avocats où chaque avocat a un assistant IA pour la recherche, la rédaction et la révision de documents. Une société qui servait 1 000 clients peut désormais en servir 100 000. Toute profession de service — avocat, architecte, marketeur, comptable, conseiller financier — peut être reconstruite autour de l’IA.

Fintech et DeFi

Plus de 4 milliards de personnes et des millions d’entreprises confrontées à des risques monétaires cherchent activement à accéder au dollar via des stablecoins, ce qui représente la plus grande expansion du réseau dollar depuis des décennies. Avec la croissance des stablecoins, qui donnent accès au dollar à des individus partout dans le monde — passant de 30 milliards de dollars en 2019 à plus de 3000 milliards aujourd’hui — des millions de nouveaux détenteurs de dollars ont besoin de plus que de la simple monnaie numérique. Ils veulent des rendements, des investissements, des assurances, etc. La demande pour une infrastructure financière globale, programmable et facilement accessible s’accélère.

Idées concrètes pour nos investissements :

• Rendements non liés aux cryptomonnaies : Les détenteurs de stablecoins ont besoin d’un rendement qui ne baisse pas lorsque le prix du Bitcoin chute.

  • À quoi cela pourrait ressembler : Une plateforme qui apporte des revenus issus d’infrastructures réelles aux détenteurs de stablecoins. Rendements provenant d’obligations de projets de centres de données, d’installations solaires ou de réseaux de recharge pour véhicules électriques, avec des flux de trésorerie prévisibles et sans lien avec la cryptomonnaie.

• Actions accessibles mondialement : Les investisseurs mondiaux ont besoin d’accéder facilement et à faible coût à des opportunités étrangères.

  • À quoi cela pourrait ressembler : Un produit financier qui reproduit la propriété d’actions, avec une exposition aux prix, sans taux de financement ni échéance. Un trader philippin construit un portefeuille d’actions technologiques américaines ; un Canadien construit une exposition aux semi-conducteurs en Corée.

• Nouveaux types d’assurance : Les entreprises ont besoin d’une souscription rapide et transparente pour des risques opérationnels que l’assurance traditionnelle ne couvre pas.

  • À quoi cela pourrait ressembler : Une plateforme qui crée de nouveaux produits d’assurance via des marchés prédictifs. Une chaîne hôtelière peut acheter une protection contre les ouragans pour ses propriétés en Floride. Une station de ski peut couvrir le risque d’hiver doux. Les fournisseurs de capital apportent de la liquidité en échange de rendements non corrélés.

• Marchés de matières premières on-chain : Les matières premières ont besoin de marchés 24/7 avec transaction instantanée et accès mondial.

  • À quoi cela pourrait ressembler : Un marché pour échanger la capacité de stockage d’énergie. La capacité de stockage des batteries est un point de départ potentiel, car les centres de données ont besoin d’une alimentation fiable et investissent dans le stockage pour réduire leur dépendance au réseau et intégrer les renouvelables. Les centres de données avec surplus de stockage peuvent vendre leur capacité lors des pics de demande. Les opérateurs de réseau peuvent échanger la capacité selon la saison.

• Actifs DeFi protégés : Les institutions doivent pouvoir déployer leurs actifs dans la DeFi en toute sécurité, même en cas de piratage.

  • À quoi cela pourrait ressembler : Une version encapsulée d’ETH, qui peut être rollbackée si le protocole est attaqué. Un comité de confiance examine les exploits et peut inverser des transactions en GuardedETH sans que l’ETH sous-jacent ne bouge. Les transactions légitimes se déroulent normalement.

Divertissement financier

La jeune génération voit les marchés financiers comme une alternative méritocratique en dehors des chemins traditionnels. Lorsqu’ils participent, ils réimaginent le marché et le transforment en divertissement. Ils échangent comme dans un jeu : ils recherchent des transactions à haute adrénaline avec un retour rapide dans des marchés faciles à apprendre et à rejoindre. Des produits à rotation rapide comme les options à échéance zéro (0DTE), qui se règlent en quelques heures, représentent plus de 55 % du volume des options sur le S&P 500. Des marchés de prédiction accessibles à tous, où chacun peut parier sur l’actualité, atteignent 44 milliards de dollars en 2025, soit cinq fois plus qu’en 2024. Ils transforment aussi leurs transactions en contenu : discussions en direct sur Discord, partages de gains et pertes sur TikTok, revues de portefeuille sur Twitch. Quand le marché devient un divertissement, de nouvelles plateformes peuvent émerger, où les données financières sont aussi amusantes et participatives que le contenu.

Idées concrètes pour nos investissements :

• Capital d’audience : Les spectateurs en direct veulent une façon de participer économiquement aux résultats.

  • À quoi cela pourrait ressembler : Une plateforme permettant aux spectateurs de miser sur le contenu en direct. Participer rend le visionnage plus amusant, mais aujourd’hui, ils ne peuvent que donner des pourboires ou s’abonner. La plateforme permet aux spectateurs de prédire qui sera éliminé dans une émission, ou de copier les trades du présentateur lors de sessions de trading.

• Marchés de prévision : Les marchés de prédiction doivent se baser sur la croyance collective plutôt que sur le résultat d’un seul événement.

  • À quoi cela pourrait ressembler : Une plateforme qui génère des classements de marché. Les utilisateurs parient sur la façon dont ils pensent que d’autres classeront ces sujets. La plateforme crée des listes comme « La meilleure pizza de New York », « Les meilleurs vins à moins de 20 dollars », « Les films les plus influents de la dernière décennie » ou « Les meilleurs outils de développement IA », tous classés par le marché. Les classements sont mis à jour chaque semaine en fonction des paris pondérés.

• Plateforme de courts-métrages : Comme les créateurs individuels peuvent produire des séries moins chères que les studios, ils ont besoin de financement et de distribution.

  • À quoi cela pourrait ressembler : Une plateforme de courts-métrages UGC (contenu généré par les utilisateurs). Les créateurs utilisent des outils vidéo IA pour produire des séries : « La légende du petit ami mafieux », « Le milliardaire secret », « Thriller de vengeance ». Les fans débloquent les épisodes avec des tokens et rémunèrent directement les créateurs. Les créateurs gagnent en fonction des audiences. ReelShort a généré plus de 700 millions de dollars au premier trimestre 2025 avec des séries à petit budget, produites en studio. La plateforme combine le contenu UGC de YouTube et le format vidéo de ReelShort.

Renaissance du métaverse

Les mondes numériques immersifs sont désormais économiquement réalisables. Au cours des deux dernières années, les modèles IA d’images, vidéos et simulations ont progressé rapidement, réduisant considérablement le coût de création d’actifs et d’environnements. Les créateurs individuels peuvent désormais construire ce qui nécessitait auparavant une équipe entière de développement de jeux. Parallèlement, la demande pour du contenu personnalisé et interactif s’accélère : Dispatch, une expérience hybride « choisissez votre propre aventure » (TV/jeu), s’est vendue à 3,3 millions d’exemplaires en 3 mois, générant 85 millions de dollars, avec un taux de satisfaction de 98 %. Au troisième trimestre 2025, Roblox a vu ses utilisateurs actifs quotidiens augmenter de 70 % d’une année sur l’autre, et a versé 428 millions de dollars aux créateurs. Des applications de chat de personnages IA personnalisés comme Character AI montrent une forte demande précoce pour du divertissement personnalisé. Ces nouveaux environnements ne se contentent pas de divertir : ils généreront aussi des données structurées riches pour les modèles mondiaux et la robotique.

Idées concrètes pour nos investissements :

• Compilateur de mondes : Les créateurs sans compétences techniques ont besoin d’outils pour transformer le langage naturel en environnements 3D entièrement interactifs.

  • À quoi cela pourrait ressembler : Une plateforme qui convertit le langage naturel en mondes 3D interactifs. La modélisation, la physique et le comportement des NPC nécessitent encore des compétences spécialisées, mais l’IA peut briser cette barrière. Le créateur décrit un monde, le système le construit. Les actifs, la physique, la logique des NPC et la mémoire sont générés automatiquement. Un créateur individuel peut publier un environnement virtuel riche en quelques jours, plutôt qu’en plusieurs années.

• Moteur de narration procédurale : Les joueurs veulent des histoires qui s’adaptent à eux et ne se terminent jamais.

  • À quoi cela pourrait ressembler : Une plateforme qui génère en temps réel des histoires personnalisées pour chaque joueur. Les histoires linéaires ont une fin. Les joueurs veulent des expériences qui s’adaptent à eux et continuent indéfiniment. Par exemple, un utilisateur entre dans un univers de détective où chaque affaire est unique. Les personnages se souviennent des interactions passées. Les rebondissements de l’intrigue réagissent à leurs choix. L’histoire ne s’épuise jamais.

• Plateforme de « monde comme dataset » : Les modèles mondiaux et la robotique ont besoin de données d’interaction variées. Les environnements immersifs des consommateurs génèrent ces données en continu, mais personne ne les capture actuellement.

  • À quoi cela pourrait ressembler : Un jeu VR où chaque interaction du joueur est enregistrée et instrumentée. La façon dont il traverse une pièce, ramasse un objet ou interagit avec un personnage devient des données d’entraînement pour des robots. Les utilisateurs choisissent de participer, définissent des permissions pour leurs données, et sont rémunérés. Les entreprises IA obtiennent des données comportementales réelles, difficiles à synthétiser, avec une preuve claire de leur provenance.

Nouvelles primitives cryptographiques et applications

Les primitives cryptographiques ne sont plus seulement théoriques. La preuve à divulgation nulle de connaissance et la preuve de travail ont prouvé leur résilience à grande échelle. La preuve à divulgation nulle de connaissance sort de la recherche pour entrer en production. Le chiffrement homomorphe complet devient plus rapide et plus accessible. Ces technologies fondamentales ouvrent de nouveaux horizons pour les constructeurs : créer des systèmes privilégiant la confidentialité, intégrant des entrées du monde réel dans le consensus, ou coordonnant des systèmes hérités comme les marchés énergétiques ou la gouvernance.

Idées concrètes pour nos investissements :

• Consensus basé sur le temps humain : Les réseaux blockchain doivent s’ancrer dans l’effort humain, pas seulement dans le capital.

  • À quoi cela pourrait ressembler : Une preuve de travail utile (Proof of useful work), où le consensus nécessite l’accomplissement de tâches à valeur externe, comme l’étiquetage de données ou la validation d’événements réels. La participation repose sur la capacité prouvée, pas sur le staking.

• Réseau de ressources physiques : Les petits opérateurs d’infrastructures doivent disposer d’un système d’incitation économiquement cohérent.

  • À quoi cela pourrait ressembler : Un réseau énergétique où la production ou le stockage, en tant que poids de consensus, relie la stabilité du réseau à la sécurité. Par exemple, un réseau de capteurs basé sur des mesures physiques, comme la météo, l’eau ou la surveillance des infrastructures.

• L1 de confidentialité native : Les secteurs comme la santé, l’entreprise, la finance réglementée ont besoin de blockchains par défaut privées.

  • À quoi cela pourrait ressembler : Une machine à états confidentielle, où le calcul se fait par défaut sur des données cryptées. Les chaînes actuelles sont transparentes, mais beaucoup d’entités (santé, entreprises, finance réglementée) ne peuvent pas opérer en toute légalité sur une chaîne transparente. Les validateurs utilisent ZK ou FHE pour vérifier le contenu des transactions sans le voir.

• FHE pour cas d’usage spécifique : Les institutions doivent pouvoir collaborer sur des données sans se les révéler.

  • À quoi cela pourrait ressembler : Des banques détectant des schémas suspects à travers des données cryptées, sans partager leurs données brutes. Chaque banque exécute des requêtes FHE sur des données cryptées provenant d’autres banques, identifiant des comptes liés à un même suspect sans révéler leurs clients.

• Règlement de contrats énergétiques : Les marchés traditionnels ont besoin de canaux cryptés pour un règlement 24/7 entre parties. Les marchés énergétiques dérégulés sont un bon point de départ, car ils sont obsolètes et sous tension avec la demande croissante d’IA.

  • À quoi cela pourrait ressembler : Une couche de règlement partagée pour contrats énergétiques dans un marché dérégulé. La livraison de données déclenche un paiement automatique. Les fournisseurs voient en temps réel leur flux de trésorerie. Les courtiers reçoivent leur commission instantanément. Aucun acteur unique ne contrôle le registre.

• Juridictions cryptographiques natives : Les zones économiques spéciales et juridictions de pointe doivent repenser la gouvernance et l’infrastructure financière.

  • À quoi cela pourrait ressembler : Une nouvelle juridiction adoptant dès le départ une infrastructure cryptographique. Identités sur chaîne, tribunaux programmables, marchés de capitaux tokenisés, régulation basée sur des contrats intelligents.