Quand le crypto rebondira-t-il ? Signaux du marché dans un contexte de vague d'aversion au risque

Le marché des cryptomonnaies continue de peiner sous la pression croissante d’un changement de sentiment des investisseurs, mais de nouvelles données suggèrent que des points de reprise potentielle pourraient se former. La dynamique récente du marché révèle une divergence classique : alors que des refuges traditionnels comme l’or connaissent une hausse et que le dollar s’affaiblit, les cryptomonnaies ont été laissées pour compte — un schéma qui soulève des questions sur le moment où les actifs numériques rebondiront enfin après leur baisse actuelle.

Bitcoin se négocie actuellement autour de 78 810 $, en baisse de 6,58 % sur les dernières 24 heures, tandis qu’Ethereum a chuté de 10,18 % à 2 450 $. Le paysage plus large des actifs numériques montre une faiblesse similaire, avec le secteur DeFi en tête des baisses. Pourtant, sous cette surface pessimiste se cachent plusieurs indicateurs suggérant que le marché pourrait être plus proche d’une inversion qu’on ne le pense.

Marché sous pression : Comprendre les vents contraires actuels

La morosité du marché crypto reflète un changement plus large vers une aversion au risque dans tous les marchés financiers. Les investisseurs cherchant un refuge se sont tournés vers les métaux précieux — l’or a récemment approché les 4 500 $ l’once — tout en réduisant leur exposition à des actifs plus risqués comme les cryptomonnaies. « Cela met en évidence un changement décisif dans l’attitude sous-jacente face au risque », expliquent des analystes de marché observant les rallyes simultanés de l’or et la vente massive de obligations.

Ce qui rend cela particulièrement déroutant, c’est que les conditions macroéconomiques généralement favorables pour la crypto restent en place. L’indice du dollar a chuté en dessous de 98,00, approchant son niveau le plus bas depuis début octobre — un développement qui, historiquement, soutient la demande pour des actifs alternatifs. La déconnexion entre la faiblesse des fondamentaux monétaires et la faiblesse des cryptomonnaies suggère que cette baisse pourrait être principalement due au sentiment plutôt qu’à des changements fondamentaux, créant potentiellement une opportunité.

Les 16 indices composites CoinDesk sont tous dans le rouge, avec l’indice DeFi Select en baisse de 4 % et le secteur du métaverse perdant plus de 3 %. Seuls quelques tokens — HASH et RAIN — ont enregistré des gains supérieurs à 6 % au cours de la dernière journée, soulignant l’ampleur de la pression vendeuse.

Quand le crypto rebondira-t-il ? Des signaux de retournement émergent

Plusieurs signaux techniques et on-chain suggèrent que le marché pourrait préparer un rebond significatif à partir des niveaux actuels. L’indicateur le plus convaincant provient des données d’activité des mineurs, qui ont montré la plus forte baisse du hashrate depuis avril 2024 au cours des 30 derniers jours. Historiquement, les périodes de capitulation des mineurs précèdent souvent les creux du marché plutôt que les sommets, selon une étude de VanEck — ce qui pourrait indiquer qu’une fatigue chez les mineurs d’actifs numériques pourrait signaler un tournant.

L’analyse technique des altcoins révèle d’autres modèles de retournement. Le graphique quotidien de Solana montre ce que les traders reconnaissent comme un « Wyckoff spring », où le prix casse en dessous d’une consolidation à long terme pour rebondir le lendemain, piégeant les traders baissiers de mauvaise direction. Ce pattern de fatigue vendeuse précède souvent des inversions de tendance durables. Pour que le marché crypto rebondisse réellement, cependant, ce retournement technique devra être confirmé — notamment par une cassure au-dessus des niveaux de résistance précédemment établis, qui ont à plusieurs reprises limité les rallyes.

Les flux ETF Bitcoin au comptant offrent une autre perspective sur le sentiment du marché. Alors que les flux quotidiens récents sont devenus négatifs à -142,2 millions de dollars, la position cumulée des avoirs en Bitcoin dans les ETF au comptant reste importante, à environ 1,31 million de BTC. Cela suggère une confiance institutionnelle dans la détention à long terme, même si la faiblesse à court terme persiste.

Conditions nécessaires à la reprise des cryptomonnaies

Pour que la crypto rebondisse de manière décisive, plusieurs catalyseurs doivent s’aligner. Les publications de données macroéconomiques seront cruciales — des rapports économiques plus faibles que prévu pourraient déclencher une fuite vers la sécurité qui, paradoxalement, favoriserait les cryptomonnaies comme couverture contre l’inflation. De plus, la poursuite de l’affaiblissement du dollar crée un soutien structurel pour les actifs risqués.

Une confirmation on-chain et technique reste essentielle. Bitcoin doit maintenir une cassure au-dessus des résistances clés proches de 90 000 $ pour indiquer un retournement significatif. La capacité d’Ethereum à rester au-dessus de niveaux de support critiques déterminera si le marché dans son ensemble suit la force de Bitcoin ou continue à subir une pression vendeuse sur tout le secteur.

Enfin, l’environnement réglementaire et de gouvernance compte. Les développements récents dans les organisations autonomes décentralisées — notamment les efforts d’Aave pour reprendre la pleine propriété de ses actifs de marque, la rotation multisig de Yearn Finance, et le vote d’expansion de GMX sur Solana — montrent une activité continue de l’écosystème et une confiance institutionnelle. Ces évolutions suggèrent que l’infrastructure soutenant les marchés crypto reste résiliente malgré la faiblesse des prix à court terme.

À surveiller : Indicateurs clés pour le prochain rebond

Les investisseurs qui scrutent le rebond de la crypto devraient suivre de près plusieurs métriques. La relation entre l’or et Bitcoin reste particulièrement révélatrice — les périodes historiques où Bitcoin se découple à la hausse de la corrélation inverse avec l’or précèdent souvent des phases haussières. De plus, la trajectoire de l’indice du dollar servira de baromètre pour l’appétit pour le risque en général.

Les métriques on-chain méritent aussi une attention particulière. Le taux de staking sur 7 jours pour Ethereum est de 2,84 %, en hausse de 4 points de base — ce qui suggère une confiance institutionnelle dans une position à long terme malgré la pression sur les prix. Les taux de financement du Bitcoin, à 0,0046 % annualisé sur les principales plateformes, restent relativement faibles, indiquant que les positions longues surendettées n’ont pas encore atteint des extrêmes de capitulation.

La faiblesse actuelle du marché crypto, bien que sans aucun doute difficile, pourrait préparer le terrain pour une reprise significative. Alors que la capitulation des mineurs atteint des niveaux d’épuisement, que des inversions techniques commencent à se former, et que les conditions macroéconomiques restent favorables, les conditions pour un rebond crypto semblent se concrétiser. La question n’est plus de savoir si une reprise aura lieu, mais quel catalyseur déclenchera le pivot — et si cette prochaine vague pourra établir un momentum durable au-dessus des résistances précédentes.