Les profiteurs de la pêche ont échoué. Monad : « La logique de la course à la pêche sur le réseau de test s'est effondrée. »

Auteur : Hu Tao, ChainCatcher

Hier, le token MON de la blockchain Layer1 très attendue, Monad, a été officiellement lancé. Il est brièvement tombé en dessous du prix de revient pour les utilisateurs de l’offre publique, et actuellement la FDV (valeur totale déliée) oscille toujours entre 30 et 35 milliards de dollars. Cela représente non seulement moins que la capitalisation boursière prédite de 80 milliards de dollars sur Polymarket, mais aussi bien en deçà de l’évaluation de 150 milliards de dollars lors du marché Pre-TGE initial.

Et cela, ce n’est pas seulement un coup dur pour la narration Layer1, c’est aussi une “tragédie” pour la communauté des “lovers” de gains rapides.

Précédemment, Monad, évaluée à 30 milliards de dollars, est devenue la Layer1 non émise la plus valorisée du marché, ce qui lui a valu de grandes attentes de la part des “lovers”. Son réseau de test a accumulé plus de 300 millions d’adresses interactives, et de nombreux studios utilisent des millions d’adresses pour enregistrer des adresses Monad. Fin octobre, Monad a officiellement ouvert la consultation pour l’airdrop, mais de manière inattendue, toutes les adresses d’interaction du réseau de test ont été exclues de la portée de l’airdrop.

La logique des “lovers” est que “l’exposition au soleil” est une pratique courante pour de nombreux projets. En maintenant une fréquence élevée d’interactions, ils peuvent potentiellement recevoir des récompenses en tokens allant de quelques dollars à plusieurs dizaines de dollars. La valeur cumulée des tokens de plusieurs adresses reste donc considérable. Cependant, l’équipe officielle de Monad n’a pas, comme souhaité par la grande communauté des “lovers”, exclu toutes les adresses du réseau de test de l’airdrop.

“Les adresses d’interaction du réseau de test ont toutes été anti-lovers, participer à diverses NFT n’a pratiquement aucun intérêt. La seule exception à l’airdrop de Monad revient à quelques anciennes adresses qui n’ont jamais interagi avec Monad mais ont effectué des transactions sur Hyperliquid,” a déclaré Adu (pseudonyme), responsable d’un studio de “lovers” à Hangzhou, à ChainCatcher.

Pendant un temps, Monad est devenue la cible d’attaques virulentes de nombreux “lovers”, mais l’équipe officielle de Monad n’a pas bougé. Selon Fengmi, un influenceur connu, la stratégie de l’airdrop de Monad cette fois-ci consiste à lier les contributeurs, ceux qui ont une identité et un potentiel, à Monad, en se concentrant sur l’identité + la contribution, comme les développeurs de l’écosystème Monad, les utilisateurs intensifs de DeFi, ou les détenteurs de NFT de qualité.

Le célèbre blogueur alpha Spark a reçu une récompense de 3 millions de MON lors de cet airdrop, d’une valeur d’environ 110 000 dollars. Ce n’est pas dû à ses interactions, mais parce qu’il a été modérateur de la communauté Monad pendant 3 ans et a créé la communauté chinoise de Monad. Selon l’équipe officielle, cela constitue une contribution substantielle, et c’est aussi un critère important pour l’attribution d’airdrops dans la plupart des projets.

Pour les projets, l’intérêt de l’airdrop est d’une part de récompenser les soutiens à long terme, montrant ainsi leur importance pour la communauté, et d’autre part de récompenser les participants actifs et influenceurs de l’écosystème, afin de les attirer dans leur propre système. Depuis la première fois avec Uniswap, puis Gitcoin, Arbitrum, Scroll, Berachain, Aster, etc., l’airdrop est devenu une étape incontournable pour attirer des utilisateurs.

Au fil du temps, les critères pour les airdrops ont évolué et divergé. Certains projets privilégient une distribution équitable, généreuse pour tous, et sont assez larges dans leur distribution aux “lovers”. D’autres, en revanche, imposent des règles strictes pour les interactions sur le réseau de test ou principal, avec un système de points et une sélection rigoureuse. Cette fois, Monad a complètement abandonné les utilisateurs du réseau de test ou les petits investisseurs.

“Si un réseau ignore longtemps ses petits investisseurs, il risque de devenir trop élitiste dès le début, perdant ainsi une base communautaire large. Au début de Bitcoin, Ethereum, Solana, BSC, ce sont de petits investisseurs qui ont apporté l’effet de réseau et la vitalité communautaire,” explique Fengmi sur X. Il pense que Monad devrait laisser une marge de croissance progressive aux investisseurs de base, même minime, pour que davantage de personnes puissent réellement devenir une communauté autour de MON.

Selon Chase, les “lovers” apportent non seulement des frais, des données et du trafic aux projets, mais jouent aussi un rôle de promotion efficace. Il pense qu’il faut offrir une certaine incitation à ces personnes. “Les opérations de Monad sont vraiment peu réfléchies, cela ébranle la confiance dans tout le secteur,” a déclaré IceFrog sur Twitter.

Mais du point de vue des projets, ils doivent élaborer leur stratégie d’airdrop en fonction de leur développement à long terme. “Les ‘lovers’ n’ont aucune loyauté. Lorsqu’ils reçoivent un airdrop, ils le revendent, puis passent au projet suivant. Cela ne fait que créer une pression de vente, sans bénéfice à long terme. Faut-il vraiment leur donner des tokens ?” a déclaré un influenceur anonyme, comparant les “lovers” à des “parasites” dans l’écosystème crypto.

Le grand frère australien pense aussi que la logique des airdrops dans l’industrie est en train de changer. “Autrefois, pour évaluer un projet, les CEX regardaient surtout l’activité sur la chaîne et le nombre d’utilisateurs actifs. Lors du lancement, il fallait de la popularité. Pendant longtemps, les projets ont tacitement accepté ou même scellé un accord avec les ‘lovers’ : vous venez, vous “louez” pour moi, je vous donne un airdrop, et on partage les bénéfices. Mais aujourd’hui, les listings CEX ne regardent plus ces données, car tout le monde sait que ces chiffres sont gonflés,” a-t-il écrit sur Twitter.

La logique commerciale est impitoyable. Avec la bulle des données on-chain qui s’aggrave et la pression de vente des “lovers” qui impacte négativement le prix des tokens, le choix de Monad est compréhensible. Mais cela ne sera pas la norme pour la majorité des projets, car Monad, en tant que blockchain capitalisée, a encore beaucoup d’atouts. Sa puissance technologique et le potentiel de son écosystème peuvent lui apporter une large communauté, mais pour la plupart des projets, il s’agit essentiellement de projets marketing, qui doivent utiliser l’airdrop pour attirer l’attention et générer du marché.

À long terme, l’airdrop reste une source importante de valeur dans l’industrie crypto, mais sa logique et ses cibles évoluent profondément. “L’airdrop de Monad a essentiellement annoncé l’effondrement de la logique de ‘lovers’ qui spamment le réseau lors du réseau de test. Probablement, plus personne ne fera de spam sur le réseau de test à l’avenir,” a déclaré le grand frère australien.

En réalité, cette “révolution” de Monad était anticipée par de nombreux influenceurs, comme le grand frère australien, IceFrog, Chase, qui avaient déjà clairement indiqué qu’ils ne participeraient pas aux interactions avec Monad. Selon eux, les principaux influenceurs vont plutôt se concentrer sur le “bouche-à-oreille”, le trading d’arbitrage, et d’autres marchés plus diversifiés, tout en se concentrant sur des projets de qualité comme Polymarket.

De plus, plusieurs studios consultés ont indiqué que leurs revenus étaient inférieurs à l’année dernière, voire inférieurs à leurs prévisions. “L’essentiel est de trouver un domaine où l’on a un avantage, ou avec des coûts faibles, ou une technologie avancée, ou une capacité de recherche et d’analyse pour repérer les projets précoces, ou encore des influenceurs capables de faire du bouche-à-oreille. Suivre la tendance sans stratégie claire, c’est difficile d’obtenir des gains importants,” a déclaré Adu.

Avec la baisse significative de la capitalisation de projets de premier plan comme Monad, et le verrouillage prolongé des tokens d’airdrop après le TGE, la position des “lovers” dans la répartition des bénéfices s’est encore dégradée, la valeur des tokens qu’ils reçoivent continuant de diminuer. La logique de “gagner par le volume” devient difficile à maintenir.

“Donc, les petits investisseurs et les débutants qui entraient sur le marché primaire en profitant des bonus bon marché ont vraiment perdu cette opportunité. La porte est en train de se fermer, et l’airdrop de Monad n’est que la dernière ouverture qui se ferme,” a conclu le grand frère australien.