R3 choisit Solana pour faire évoluer les investissements institutionnels dans la blockchain

Plus de dix ans, R3 a construit une infrastructure pour les bourses et les banques centrales, mais récemment, l’entreprise a radicalement changé de direction. Le choix stratégique en faveur de Solana lui permettra de porter les actifs institutionnels à un niveau qui semblait auparavant impossible. Le choix de la plateforme n’est pas simplement une décision technique, mais une réponse à la redéfinition globale des marchés financiers.

Il y a environ un an, R3 a procédé à une révision approfondie de sa stratégie, en se concentrant sur une question clé : comment déplacer efficacement les actifs vers la blockchain. « Nous avons discuté avec toutes les plateformes de premier et deuxième niveau pour comprendre où migrerait le capital institutionnel », a expliqué Todd McDonald, co-fondateur de R3. Le résultat de cette analyse a été un partenariat avec le Fonds Solana, annoncé en mai 2025 lors de la conférence Accelerate.

Tournant stratégique : pourquoi précisément Solana

R3 positionne Solana comme « le Nasdaq parmi les blockchains » — une plateforme spécialisée pour les marchés de capitaux à haute performance, et non un terrain d’expérimentation. L’entreprise est convaincue que les marchés migreront inévitablement vers un environnement onchain, et que Solana possède la structure optimale, la capacité de traitement et l’orientation vers le trading à haute vitesse pour ce scénario.

Actuellement, SOL se négocie à 105,74 $ avec une capitalisation de marché de 59,88 milliards de dollars, ce qui reflète la reconnaissance croissante du réseau parmi les investisseurs institutionnels. Via la plateforme Corda, R3 gère déjà plus de 10 milliards de dollars d’actifs et collabore avec HSBC, Bank of America, Bank of Italy, l’Autorité monétaire de Singapour, la Banque nationale suisse, Euroclear et d’autres acteurs du marché financier mondial.

Liquidité — le véritable nœud du problème pour les actifs tokenisés

Selon McDonald, la liquidité, et non la tokenisation elle-même, constitue le principal obstacle à la croissance des marchés onchain des actifs réels. Le processus de représentation d’actions, d’obligations et d’autres instruments financiers sous forme de tokens numériques évolue rapidement, mais sans une liquidité profonde, ces actifs restent isolés.

Aujourd’hui, l’écosystème DeFi de Solana détient plus de 9 milliards de dollars en fonds bloqués (TVL), ce qui en fait l’une des plateformes les plus dynamiques en dehors d’Ethereum et de ses couches de second niveau. Ethereum conserve toujours la première place en termes de TVL total et de profondeur de liquidité, mais Solana connaît une croissance exponentielle grâce à ses frais microscopiques, sa capacité de traitement élevée et l’engagement actif des utilisateurs. Le moment clé sera lorsque l’actif réel tokenisé sera accepté comme une garantie à part entière, au même titre que les crypto-actifs natifs.

Crédit privé et financement commercial : où R3 voit des opportunités

Plutôt que d’essayer de stimuler artificiellement la demande, R3 commence là où l’intérêt pour les actifs onchain existe déjà. L’entreprise s’est concentrée sur deux axes pour amener sur la blockchain les produits les plus attractifs pour les investisseurs.

Le premier axe — le crédit privé. Un rendement d’environ 10 % attire généralement l’attention des investisseurs onchain à la recherche d’un revenu stable en dehors du segment spéculatif des cryptomarchés. Cependant, ces produits doivent équilibrer rendement, liquidité et composabilité — une tâche complexe, lorsque la liquidité du crédit privé sur les marchés traditionnels est souvent limitée à des périodes trimestrielles ou nécessite une autorisation spéciale.

Le second axe — le financement commercial. McDonald note une forte élasticité de la demande et de l’offre dans ce segment : « Si les acteurs de DeFi s’intéressent au financement commercial, l’offre du monde traditionnel sera énorme ». Cependant, l’opacité, la fragmentation des juridictions et l’absence de standards de données unifiés compliquent la tarification des risques et ralentissent la croissance de la liquidité de ce marché massif.

Protocole Corda : comment R3 prévoit d’atteindre la rentabilité onchain

Pour réaliser sa vision, R3 a développé un nouveau protocole basé sur Solana, nommé Corda. Il s’agit d’un réseau de dépôts de revenus professionnellement curés, garantis par des actifs réels, et émettant des tokens liquides et rachetables.

Le lancement du protocole est prévu pour la première moitié de 2026. Il vise à donner aux détenteurs de stablecoins un accès aux instruments de dette tokenisés, aux fonds et aux titres liés à la réassurance, sans perte de liquidité ni de possibilité de composabilité à la manière de DeFi.

Les actifs dans Corda seront garantis par un niveau de liquidité protocolaire permettant d’échanger instantanément des actifs peu liquides pour les investisseurs onchain. Cela ouvre la possibilité d’utiliser ces actifs comme garantie. Le protocole sera intégré avec des curateurs et des protocoles de prêt de premier plan pour assurer les emprunts et la construction de positions de crédit.

Un intérêt précoce élevé est confirmé par le résultat : le protocole Corda a déjà enregistré plus de 30 000 préinscriptions, témoignant d’une demande de marché significative pour ces solutions.

De la spéculation à la stabilité de rendement

À mesure que les investisseurs DeFi se détournent des stratégies purement spéculatives, le besoin d’un revenu diversifié, non corrélé aux cycles des marchés cryptographiques, augmente. Bien que des centaines de milliards de dollars d’actifs réels soient déjà représentés sur la blockchain, la majorité des rendements de niveau institutionnel nécessitent encore un retrait de capitaux hors réseau.

R3 voit dans cela sa principale cible : des investisseurs souhaitant obtenir des rendements attractifs tout en restant dans un environnement onchain, sans avoir à revenir aux instruments financiers traditionnels. La stratégie de l’entreprise pour réduire cet écart consiste à attirer des actifs de niveau Wall Street sur la blockchain de manière à ce que cela ait du sens pour DeFi, tout en attirant simultanément du capital offchain vers les marchés onchain à grande échelle.

Le succès de cette initiative dépendra non seulement des caractéristiques techniques de Solana, mais aussi de la capacité de R3 à continuer de développer son écosystème de partenaires, y compris les plus grandes institutions financières mondiales, qui voient déjà des opportunités dans la transformation onchain des marchés de capitaux.