FNBs du Trésor : Choisir entre l'efficacité des coûts de VGIT et le potentiel de revenu de FBND

Lorsqu’il s’agit d’évaluer les ETF du Trésor et les options à revenu fixe plus larges, deux noms émergent fréquemment comme les principaux candidats pour une exposition aux obligations de base : VGIT de Vanguard et FBND de Fidelity. Bien que tous deux servent dans des portefeuilles à revenu fixe, ils emploient des stratégies fondamentalement différentes qui peuvent avoir un impact significatif sur vos rendements et votre profil de risque.

Le facteur coût : là où la simplicité des ETF du Trésor fait la différence

La différence la plus frappante entre ces deux fonds réside dans leur structure de frais. VGIT fonctionne avec seulement 0,03 % par an — l’un des frais les plus bas du secteur des fonds. Pour mettre cela en perspective, sur un investissement de 10 000 $, vous payez seulement 3 $ par an. Le ratio de dépenses de 0,36 % de FBND, bien qu’encore raisonnable selon les standards du secteur, représente une augmentation de dix fois des coûts annuels.

Sur plusieurs décennies d’investissement, cette différence apparemment minime se compense de manière significative. L’approche très ciblée de VGIT sur les titres du Trésor américain à moyen terme se traduit directement par des coûts opérationnels plus faibles. FBND, gérant un portefeuille diversifié de 2 742 obligations dans les secteurs gouvernemental, corporatif et autres, entraîne naturellement des frais administratifs plus élevés.

Pour les investisseurs soucieux des coûts, qui privilégient spécifiquement les ETF du Trésor, l’efficacité de VGIT est presque imbattable.

Risque et rendement : comprendre le compromis

Les données de performance historique révèlent le profil de risque de chaque fonds. Sur cinq ans, VGIT a connu une baisse maximale de 18,91 %, tandis que celle de FBND a atteint 21,24 % — une différence significative de 2,33 points de pourcentage en période de stress du marché.

Cependant, cette volatilité supplémentaire s’accompagne d’un avantage en termes de rendement. FBND offre actuellement un rendement en dividendes de 4,7 % contre 3,8 % pour VGIT — une prime de 0,9 point de pourcentage. Cette prime existe précisément parce que FBND détient des actifs plus risqués. Les obligations d’entreprises et les titres du gouvernement comportent des risques de crédit différents de l’exposition pure aux Treasuries que fournit VGIT.

Sur une base d’un an (au début de 2026), VGIT a rapporté 4,2 % alors que FBND a délivré 3,8 %, suggérant que les ETF du Trésor axés sur les obligations du Trésor ont mieux performé durant cette période particulière. Pourtant, sur un horizon plus long de cinq ans, un investissement de 1 000 $ dans VGIT est passé à 864 $, contre 852 $ pour FBND — un avantage modeste qui souligne l’importance des ratios de dépenses sur le long terme.

Ce que contient chaque fonds : Trésor vs diversification

La simplicité de VGIT est sa caractéristique principale. Le fonds investit exclusivement dans des titres du Trésor américain à moyen terme, avec des notes et obligations du Trésor récentes constituant l’intégralité de son portefeuille. Cette focalisation se traduit par un bêta de seulement 0,16, indiquant une corrélation minimale avec la volatilité du marché général. Pour les investisseurs recherchant une qualité de crédit purement gouvernementale dans les ETF du Trésor, cette approche offre exactement cela.

FBND adopte une voie opposée avec une diversification sectorielle. Ses principales positions incluent des obligations d’entreprises de Bank of America, JPMorgan Chase et Goldman Sachs — bien que chacune représente moins de 1 % du portefeuille. Ce portefeuille de 2 742 obligations combine un soutien gouvernemental avec un rendement d’entreprise, acceptant un risque de crédit supplémentaire en échange d’un renforcement du revenu. Le bêta du fonds de 0,28 reflète cette sensibilité accrue aux mouvements du marché.

En termes d’actifs sous gestion, VGIT domine avec 39,0 milliards de dollars contre 23,8 milliards pour FBND, ce qui témoigne de son attrait pour les investisseurs à revenu fixe conservateurs.

Adapter la stratégie à vos objectifs d’investissement

Le choix entre ces ETF du Trésor dépend entièrement de vos besoins en revenu et de votre tolérance au risque.

Optez pour VGIT si vous privilégiez : des coûts minimaux, une simplicité maximale, une qualité de crédit gouvernementale, ou si vous construisez une allocation obligataire de base qui doit résister à la turbulence du marché. Cet ETF du Trésor fonctionne particulièrement bien pour les investisseurs conservateurs, les retraités axés sur la préservation du capital, ou ceux utilisant les obligations comme ballast de portefeuille.

Optez pour FBND si vous privilégiez : un revenu actuel plus élevé, une diversification plus large au-delà des titres purement gouvernementaux, ou si vous êtes à l’aise avec une volatilité supplémentaire pour augmenter le rendement. Cette approche convient aux investisseurs axés sur le revenu qui peuvent tolérer des baisses modérées.