Trouver le meilleur ETF or pour votre portefeuille : naviguer parmi vos options en 2025-2026

Lorsqu’il s’agit de déterminer quel ETF or est le meilleur pour votre stratégie d’investissement, il est essentiel de comprendre le paysage des options disponibles. Les fonds négociés en bourse sur l’or sont devenus de plus en plus populaires parmi les investisseurs recherchant une exposition aux métaux précieux sans les complexités de la détention physique ou du trading de contrats à terme. Que vous recherchiez une exposition directe aux prix du lingot ou une participation en actions dans des sociétés minières, le choix du bon ETF or dépend de vos objectifs d’investissement spécifiques et de votre tolérance au risque.

Les ETF or fonctionnent de manière similaire aux fonds communs de placement mais offrent une plus grande flexibilité de trading — ils suivent des actifs allant de l’or physique aux actions de sociétés minières et peuvent être achetés et vendus tout au long de la journée de trading comme des actions individuelles. Cet avantage de liquidité en fait un véhicule attractif pour constituer des portefeuilles diversifiés avec une allocation en métaux précieux.

Comprendre les types d’ETF or et les critères de sélection

Le marché propose deux principales catégories d’ETF or, chacune servant des objectifs d’investissement distincts. Comprendre ces catégories est votre première étape pour identifier quel ETF or s’aligne le mieux avec votre portefeuille.

ETF or au comptant offrent une exposition directe aux prix de l’or en détenant soit de l’or physique, soit des contrats à terme sur l’or. Ils sont idéaux pour les investisseurs recherchant une pure exposition à la matière première sans risque lié au marché boursier. ETF miniers d’or, en revanche, investissent dans des sociétés engagées dans l’extraction, le développement, l’exploration de l’or et les redevances sur les métaux précieux. Ils offrent une exposition aux marchés actions tout en conservant une focalisation sur les métaux précieux.

Une distinction importante : la plupart des ETF or ne permettent pas la conversion physique en lingots réels. Cependant, les ETF or au comptant soutenus par de l’or physique offrent une véritable exposition à l’or via leurs avoirs, ce qui les rend fonctionnellement similaires à la détention du métal sans logistique de stockage. Une nuance à noter pour les investisseurs américains : les ETF or détenant de l’or physique bénéficient d’un traitement fiscal de collection, ce qui peut entraîner des taux de gains en capital plus élevés pour ceux appartenant aux tranches d’imposition supérieures.

Principaux critères à considérer lors du choix du meilleur ETF or

Plusieurs facteurs déterminent quel ETF or convient le mieux à votre situation spécifique :

Les ratios de dépenses varient considérablement selon les produits, allant de 0,09 % à 0,51 %. Étant donné que de nombreux investisseurs conservent leurs positions en ETF or sur le long terme, des frais plus faibles se traduisent par des économies significatives.

La taille de l’actif est importante. Les fonds plus importants, avec des milliards d’actifs sous gestion, offrent généralement une meilleure liquidité et des spreads bid-ask plus serrés, rendant l’entrée et la sortie plus efficaces.

L’alignement avec vos objectifs d’investissement est crucial. Cherchez-vous à couvrir une dépréciation monétaire ? À diversifier votre portefeuille ? À cibler des expositions spécifiques à des sociétés minières ? Votre réponse déterminera la catégorie qui vous convient le mieux.

La transparence des avoirs vous aide à comprendre si vous obtenez une véritable exposition à l’or ou si vous faites des paris concentrés sur certains mineurs.

ETF or au comptant : meilleures options pour une exposition directe au lingot

Pour les investisseurs privilégiant une exposition directe aux prix de l’or, les ETF or au comptant représentent l’approche la plus simple. Ces fonds détiennent généralement 100 % d’or physique ou des positions équivalentes, ce qui en fait d’excellents choix pour ceux qui considèrent l’or comme une couverture de portefeuille ou une allocation alternative.

1. SPDR Gold Shares (ARCA:GLD) – La plus grande option

Actifs sous gestion : 139,14 milliards de dollars US
Prix unitaire : 380,58 US$ (fin novembre 2025)
Ratio de dépense : 0,4 %

SPDR Gold Shares reste le plus grand ETF or physiquement adossé, suivant le prix au comptant de l’or via le marché OTC 24 heures sur 24. Cet ETF est idéal pour les investisseurs recherchant une liquidité maximale et la plus grande crédibilité dans le secteur. Avec une détention à 100 % d’or physique, il reflète directement les mouvements du prix de l’or. Son ratio de dépense modéré le rend compétitif malgré sa taille.

2. iShares Gold Trust (ARCA:IAU) – Meilleur rapport qualité-prix

Actifs sous gestion : 64,22 milliards de dollars US
Prix unitaire : 79,04 US$ (fin novembre 2025)
Ratio de dépense : 0,25 %

L’offre d’iShares réduit presque de moitié les coûts par rapport à GLD tout en maintenant la même garantie d’or physique. Pour les investisseurs soucieux des coûts, ce fonds représente une valeur exceptionnelle. Les avoirs physiques sont stockés dans des coffres sécurisés à New York, Toronto et Londres, offrant une diversification géographique. Idéal si la minimisation des frais est votre priorité.

3. SPDR Gold MiniShares Trust (ARCA:GLDM) – Coût le plus bas pour la détention fractionnée

Actifs sous gestion : 23,33 milliards de dollars US
Prix unitaire : 81,89 US$ (fin novembre 2025)
Ratio de dépense : 0,1 %

GLDM offre l’un des ratios de dépense les plus faibles du secteur, à seulement 0,1 %, ce qui le rend adapté aux investisseurs soucieux des frais et à l’aise avec une taille de fonds plus petite. Il fournit des intérêts de propriété fractionnée en or physique, rendant les positions plus petites plus accessibles. La réduction des coûts opérationnels par rapport aux fonds plus grands se traduit directement par des économies pour l’investisseur.

4. Abrdn Physical Gold Shares ETF (ARCA:SGOL) – Focus sur la qualité de l’or

Actifs sous gestion : 6,95 milliards de dollars US
Prix unitaire : 39,43 US$ (fin novembre 2025)
Ratio de dépense : 0,17 %

Ce fonds détient exclusivement des lingots d’or London Good Delivery raffinés après le 1er janvier 2012, stockés en toute sécurité dans des coffres londoniens. Pour les investisseurs privilégiant la qualité de l’or et l’infrastructure de stockage britannique, c’est l’option spécialisée idéale. Le ratio de dépense modéré équilibre accessibilité et assurance qualité.

5. iShares Gold Trust Micro (ARCA:IAUM) – Option physiquement adossée la moins chère

Actifs sous gestion : 5,52 milliards de dollars US
Prix unitaire : 41,84 US$ (fin novembre 2025)
Ratio de dépense : 0,09 %

IAUM offre le ratio de dépense le plus bas parmi les ETF or physiquement adossés cotés aux États-Unis. Idéal pour les investisseurs considérant les frais comme leur critère principal et à l’aise avec une taille de fonds plus petite. La suivi quotidien des prix reste cohérent avec ses concurrents plus grands malgré la structure de coûts minimale.

ETF miniers d’or : meilleure option pour une exposition sectorielle en actions

Les investisseurs cherchant une exposition diversifiée aux sociétés minières d’or sans sélectionner d’actions individuelles bénéficient des ETF axés sur le secteur minier. Ces fonds offrent une participation à la hausse des actions tout en conservant une exposition aux métaux précieux. Ils sont particulièrement attrayants pour ceux qui croient que la valorisation des sociétés minières offre un meilleur potentiel de croissance que l’or seul.

1. VanEck Gold Miners ETF (ARCA:GDX) – La plus complète pour les grandes capitalisations

Actifs sous gestion : 23,89 milliards de dollars US
Prix unitaire : 79,18 US$ (fin novembre 2025)
Ratio de dépense : 0,51 %

GDX est le plus grand et le plus liquide ETF minier d’or, ce qui en fait le choix principal pour une exposition sectorielle. Près de 90 % des avoirs ont une capitalisation boursière supérieure à 5 milliards de dollars US, mettant en avant des producteurs établis. Les principales positions incluent Agnico Eagle Mines (7,9 %), Newmont (7,15 %) et AngloGold Ashanti (5,71 %). Le rééquilibrage trimestriel maintient le portefeuille aligné avec les leaders du marché, bien qu’il exclue les explorateurs plus petits, ce qui est préférable pour les investisseurs prudents.

2. VanEck Junior Gold Miners ETF (ARCA:GDXJ) – Meilleur pour la croissance des mineurs en développement

Actifs sous gestion : 8,66 milliards de dollars US
Prix unitaire : 101,24 US$ (fin novembre 2025)
Ratio de dépense : 0,51 %

GDXJ cible des sociétés minières plus petites et des actions juniors, offrant un potentiel de croissance supérieur à celui des grands producteurs. Les avoirs incluent Pan American Silver (6,45 %), Equinox Gold (6,39 %) et Alamos Gold (5,75 %). Ce fonds convient aux investisseurs prêts à accepter une volatilité plus élevée en échange d’un potentiel de surperformance lors de cycles favorables des métaux précieux. Le rééquilibrage semestriel en mars et septembre maintient l’accent sur les producteurs émergents.

3. iShares MSCI Global Gold Miners ETF (Nasdaq:RING) – La meilleure diversification mondiale

Actifs sous gestion : 2,63 milliards de dollars US
Prix unitaire : 67,87 US$ (fin novembre 2025)
Ratio de dépense : 0,39 %

Le fonds RING de BlackRock suit l’indice MSCI des sociétés minières d’or, offrant la plus large exposition mondiale. Les principales positions incluent Newmont (15,85 %), Agnico Eagle (13,33 %) et Barrick Gold (8,92 %). Idéal pour les investisseurs recherchant une diversification internationale sans se limiter à une seule bourse ou région.

4. Sprott Gold Miners ETF (ARCA:SGDM) – La meilleure alternative axée sur les bourses

Actifs sous gestion : 611,45 millions de dollars US
Prix unitaire : 64,64 US$ (fin novembre 2025)
Ratio de dépense : 0,5 %

SGDM suit l’indice Solactive Gold Miners Custom Factors, concentrant ses investissements sur des sociétés majeures cotées sur les bourses canadiennes et américaines. Les principales positions incluent Agnico Eagle (12,41 %), Newmont (8,92 %) et Wheaton Precious Metals (7,83 %). C’est la meilleure option pour les investisseurs ciblant spécifiquement les mineurs nord-américains avec une approche de portefeuille plus concentrée.

5. Sprott Junior Gold Miners ETF (ARCA:SDGJ) – La meilleure option pour la croissance des producteurs émergents

Actifs sous gestion : 280,97 millions de dollars US
Prix unitaire : 76,56 US$ (fin novembre 2025)
Ratio de dépense : 0,5 %

SDGJ donne une exposition à l’indice Solactive Junior Gold Miners, ciblant des sociétés avec une capitalisation comprise entre 200 millions et 3 milliards de dollars US. Les principales positions incluent Bellevue Gold (5,04 %), Novagold Resources (5,03 %) et Turk Altin Isletmeleri (4,94 %). Ce fonds est idéal pour les investisseurs agressifs recherchant une exposition concentrée aux sociétés en exploration et en développement, où les rendements peuvent être importants, mais la volatilité également.

Quel ETF or est le meilleur pour votre stratégie ?

La question du meilleur ETF or dépend en fin de compte de votre horizon d’investissement, de votre tolérance au risque et de vos objectifs de portefeuille. Pour une exposition pure à l’or avec une efficacité maximale en termes de coûts, l’iShares Gold Trust (IAU) équilibre taille et frais de manière efficace. Si la minimisation des coûts est votre priorité, envisagez les options MiniShares ou Micro.

Pour une participation au secteur minier, GDX reste le choix standard en raison de sa taille et de sa liquidité, bien que GDXJ offre un potentiel de croissance supérieur pour ceux qui acceptent une volatilité plus élevée. L’approche diversifiée mondiale de RING offre une excellente diversification internationale pour les investisseurs peu enclins à concentrer leur risque sur les mineurs nord-américains.

Quel que soit l’ETF or que vous choisissez, assurez-vous qu’il s’aligne avec votre stratégie globale de construction de portefeuille et qu’il reflète votre vision du rôle de l’or dans vos avoirs. La corrélation historique de l’or avec les devises, l’inflation et les risques géopolitiques fait de la sélection éclairée d’un ETF une décision précieuse pour votre portefeuille.