Pourquoi le marché boursier a chuté le 30 janvier : force du dollar et craintes concernant la direction de la Fed

Le 30 janvier 2026, les principaux indices boursiers américains ont connu une vente massive alimentée par une combinaison de facteurs, notamment un dollar en forte hausse, des baisses spectaculaires des métaux précieux et une incertitude concernant la direction de la Réserve fédérale. Les raisons de cette baisse du marché boursier révèlent comment les changements macroéconomiques et les attentes en matière de politique monétaire se répercutent directement sur la valorisation des actions dans tous les secteurs.

Le rôle du dollar dans la baisse du marché boursier

Le principal catalyseur de la chute du marché boursier a été un rallye inattendu du dollar qui s’est renforcé tout au long de la journée de trading. À mesure que la devise américaine se renforçait considérablement, les investisseurs ont réorienté leur allocation de capitaux des actifs risqués vers des refuges plus sûrs. Cette dynamique a créé des vents contraires pour les actions dans tous les secteurs.

Le S&P 500 a chuté de 0,43 % pour clôturer à 6 939,03, tandis que le Dow Jones Industrial Average a reculé de 0,36 % à 48 892,47. Le Nasdaq Composite a connu des pertes plus importantes, en baisse de 0,94 % à 23 461,82, les actions axées sur la croissance et la technologie subissant le plus la pression vendeuse. Ce schéma est typique lorsque le dollar se renforce — les investisseurs privilégient l’appréciation de la devise plutôt que le risque sur les actions.

La chute des métaux précieux signale une réévaluation plus large du risque

Comprendre pourquoi le marché boursier a chuté nécessite d’examiner l’effondrement historique des prix de l’or et de l’argent qui a eu lieu le même jour. L’argent a enregistré sa plus forte baisse en une seule journée, chutant de plus de 35 % en intraday. Les contrats à terme sur l’or ont chuté de 11 % avant de se redresser légèrement à la clôture, mais ont tout de même terminé en forte baisse.

Ce crash des métaux précieux a été en partie déclenché par la confirmation que le président Trump envisageait de nommer Kevin Warsh à la tête de la Réserve fédérale. Warsh s’est forgé une réputation en tant que partisan du changement de politique et a souvent plaidé pour une posture monétaire moins accommodante sur les taux d’intérêt par rapport à la récente direction de la Fed. Les acteurs du marché ont interprété cette nomination comme un signe d’un possible virage vers une politique monétaire plus restrictive, ce qui a réduit la demande pour des actifs de couverture contre l’inflation comme l’or et l’argent — traditionnellement achetés lorsque les investisseurs craignent une dévaluation de la monnaie.

Malgré ces baisses importantes, l’or et l’argent ont terminé janvier en territoire positif pour le mois, ayant bénéficié d’une appréciation substantielle plus tôt dans la période lorsqu’ils ont atteint des sommets records successifs.

La baisse du marché boursier reflète des pressions sectorielles spécifiques

La faiblesse du marché boursier à cette date n’était pas uniforme. Alors que les métaux précieux et les actions du secteur financier menaient la baisse de la journée, certains segments ont montré une résilience. Les actions de la grande distribution et des biens de consommation de base ont fait preuve d’une force inattendue, Walmart progressant grâce à des tendances de vente au détail solides et Coca-Cola enregistrant des gains modestes alors que des positions défensives attiraient des capitaux tournants.

Les actions technologiques de grande capitalisation ont limité leurs pertes, les investisseurs faisant une pause dans leur recentrage récent sur le secteur. Microsoft a seulement reculé de 0,74 %, un mouvement relativement modéré compte tenu de la turbulence de la semaine précédente. Apple a en fait progressé de 0,46 % à 259,48 $, soutenue par des résultats de bénéfices positifs annoncés la veille après la clôture.

Cependant, la faiblesse plus large du Nasdaq reflétait un scepticisme persistant quant aux valorisations de l’intelligence artificielle après une semaine de rapports de résultats de mégacap. De plus, les actions du secteur de la santé ont subi une pression de vente importante en raison de propositions gouvernementales visant à plafonner les taux de remboursement de Medicare Advantage — un vent réglementaire qui a pesé sur l’ensemble du secteur de la santé, indépendamment de la performance individuelle des entreprises.

Ce qui a fait chuter le marché boursier : facteurs interconnectés

Les raisons pour lesquelles le marché boursier a chuté convergent de plusieurs directions simultanément. La force du dollar a réduit l’attrait relatif des actions nationales. L’incertitude concernant la direction de la Fed, illustrée par la nomination de Warsh et son orientation hawkish, a signalé d’éventuels changements dans les conditions monétaires qui soutenaient auparavant les prix des actifs. L’effondrement historique des métaux précieux a servi de signal de prudence, incitant à un repositionnement plus large du portefeuille, en faveur d’actifs plus stables plutôt que de la croissance.

Cette combinaison a créé un environnement où les participants au marché boursier ont réévalué les valorisations dans tous les secteurs, conduisant aux baisses observées dans les principaux indices malgré des performances mitigées de certaines actions individuelles et une position positive en fin de mois sur les métaux précieux.