Cathie Wood remet en question le récit de la bulle de l'or tout en soutenant le modèle de rareté du Bitcoin

Le paysage de l’investissement a connu un changement notable ces dernières semaines, avec Cathie Wood, fondatrice d’Ark Invest, adoptant une position provocante : la véritable bulle sur les marchés n’est pas l’intelligence artificielle — c’est l’or. Selon NS3.AI, le métal jaune a atteint des sommets historiques avant de chuter de près de 9 %, tandis que l’argent a plongé de plus de 27 %, signalant un potentiel dégonflement des valorisations des métaux précieux.

La récente chute de l’or laisse penser à une bulle de marché, pas à l’IA

La perspective contrariante de Wood va à l’encontre de l’anxiété dominante sur le marché. Alors que de nombreux investisseurs s’inquiètent d’une surévaluation de l’IA, faisant écho à la crise technologique du début des années 2000, elle pointe les métaux précieux comme la véritable préoccupation. La forte correction par rapport aux sommets historiques de l’or, couplée à la chute plus marquée de l’argent, suggère un positionnement spéculatif dépourvu de soutien fondamental — caractéristiques d’une dynamique de bulle classique.

L’action des prix raconte une histoire : lorsque des actifs refuges comme l’or reculent aussi fortement, cela reflète souvent des changements de sentiment plus larges plutôt que des fondamentaux liés à l’offre et à la demande. Ce schéma précède généralement les corrections de bulle.

Pourquoi la quantité fixe de Bitcoin est importante dans ce débat sur la bulle

Plutôt que de voir la chute de l’or comme un signe négatif, Wood défend Bitcoin comme l’actif rare alternatif digne d’attention. Contrairement aux fluctuations volatiles de l’or, dictées par le sentiment, Bitcoin fonctionne selon une limite d’offre mathématiquement prédéfinie — 21 millions de pièces. Cette différence structurelle est significative.

Wood souligne que la rareté de Bitcoin est codée en dur, non soumise à la psychologie du marché ou à une production accrue. C’est ce modèle d’offre fixe qui distingue la véritable rareté des actifs dépendants du sentiment de prix. Dans le contexte du débat actuel sur la bulle, sa logique positionne Bitcoin comme la réserve de valeur plus défendable.

Repenser les narratifs du marché

La perspective de Wood reconfigure la façon dont les investisseurs doivent évaluer le risque. Elle ne rejette pas le potentiel de l’IA ou le progrès technologique ; elle remet en question l’endroit où la bulle réside réellement. En mettant en avant les métaux précieux comme la classe d’actifs surévaluée tout en soutenant le modèle à offre limitée de Bitcoin, elle propose une contre-narrative basée sur les données face aux préoccupations dominantes concernant la bulle de l’IA.

Cette position reflète un principe plus profond : comprendre ce qui constitue une bulle véritable nécessite d’aller au-delà de la dynamique des prix pour examiner les fondamentaux structurels. Pour Wood, ces fondamentaux pointent vers la vulnérabilité de l’or — et la solidité de Bitcoin.