#GateSpringFestivalHorseRacingEvent Depuis le début de 2026, les deux ont été au centre de la conversation sur le « Président de la Réserve fédérale ». Alors que Waller est un gouverneur actuel, Kevin Warsh a été celui qui prône spécifiquement pour un « resserrement prudent » plus agressif du bilan en échange de taux d’intérêt potentiellement plus bas — une stratégie que certains appellent une « Nouvelle fermeté ».

Voici la répartition de ce que ce sentiment « Warsh/Waller » signifie pour votre portefeuille :
🏦 La stratégie : réduire d’abord, couper plus tard
L’idée principale qui circule est de réduire le bilan massif de la Fed (Resserrement quantitatif) de manière plus décisive. Le « compromis » est qu’en supprimant cette liquidité, la Fed pourrait sentir qu’elle a plus de marge pour baisser le taux des fonds fédéraux sans surstimuler l’économie.
📉 Impact sur les marchés et la liquidité
La compression de la liquidité : réduire le bilan supprime « l’argent facile » qui alimente souvent les rallyes. C’est pourquoi nous avons récemment vu un certain « euphorie Trump » dans la crypto et les actions commencer à se calmer.
Déplacements de la courbe des rendements : si la Fed vend des obligations à long terme de son bilan, les taux d’intérêt à long terme restent plus élevés même si la Fed réduit les taux à court terme. Cela peut conduire à une impression de « resserrement » sur les marchés hypothécaires et de la dette d’entreprise.
₿ Ce que cela signifie pour la crypto et le Bitcoin
Interconnexion : Christopher Waller a récemment noté que la crypto devient de plus en plus « interconnectée » avec la finance traditionnelle. Cela signifie que le BTC réagit davantage comme une action technologique à haut bêta que comme une valeur refuge décorrélée.