La porte dérobée cachée aux gains de l'IA : pourquoi l'équipement agricole autonome est important

La plupart des investisseurs qui poursuivent l’IA cherchent aux mauvais endroits. Ils sont fixés sur la question de savoir si Meta Platforms (META) et Microsoft (MSFT) se surinvestissent, ou si OpenAI deviendra le prochain Netscape — des questions qui manquent l’essentiel. Ces débats détournent l’attention de ce qui compte vraiment : où l’IA va réellement générer des profits immédiatement, et non des gains spéculatifs dans cinq ans.

La véritable porte dérobée aux rendements de l’IA ne se trouve pas dans la Silicon Valley. Elle est dans des secteurs dont personne ne parle lors des cocktails : l’assurance, la santé, et l’agriculture. Et si vous cherchez une véritable opportunité dans l’IA qui montre déjà des résultats — une que Wall Street a d’une manière ou d’une autre négligée — c’est dans l’agriculture que la magie opère.

L’angle mort de l’investissement dans l’IA — Et où va l’argent réel

Le récit traditionnel de la technologie a atteint sa saturation. Les investisseurs avancent vers là où était le puck, pas là où il va. Tout le monde débat pour savoir si Big Tech justifie ses dépenses en capital. Personne ne pose la question plus importante : où l’IA fonctionne réellement en ce moment, en générant des revenus et des profits ?

Voici ce que comprennent les investisseurs avant-gardistes : dans tout cycle économique, les gens doivent manger. Les agriculteurs doivent semer, pulvériser, et récolter. Les entreprises qui fournissent ces essentiels ne sont pas des luxes cycliques — ce sont des services publics. Et en ce moment, ces services publics sont sur le point d’être radicalement transformés par la technologie, d’une manière que Wall Street n’a pas encore intégrée dans ses prix.

Oui, le chômage augmente — mais ce n’est pas un signal de récession. C’est la preuve que les entreprises automatisent avec succès leur travail grâce à des outils d’IA. Et qui veut désespérément cela ? Les entreprises agricoles opérant avec des marges faibles. Moins de travailleurs accomplissant exponentiellement plus de travail, c’est le scénario idéal pour l’agriculture.

C’est ici que Deere & Co. (DE) entre en scène.

La révolution autonome de Deere : plus réalisable que les voitures autonomes

Nous détenons cette action dans notre portefeuille depuis octobre 2024, et elle a offert des rendements solides alors que l’entreprise continue de prouver sa thèse sur l’IA et l’autonomie. Alors que tout le monde se concentre sur les voitures autonomes naviguant dans des environnements urbains chaotiques, Deere résout un problème bien plus simple — et donc beaucoup plus solvable : les tracteurs autonomes.

Réfléchissez à la différence. Une voiture autonome doit gérer les piétons, les cyclistes, des intersections imprévisibles, et des zones de construction. C’est un problème de gestion du chaos. Un tracteur, en revanche, fonctionne selon des schémas structurés — labourer, planter, pulvériser, récolter dans des champs prévisibles en grille. C’est un défi d’automatisation fondamentalement plus simple, surtout quand on déploie une IA avancée pour gérer la prise de décision.

Deere dispose déjà de modèles « prêts pour l’autonomie », avec des kits de mise à niveau pour l’équipement existant. Les commandes pour des machines de labour autonomes s’ouvrent bientôt, et une technologie similaire est déployée dans toute la gamme de produits de l’entreprise. Mais ce qui rend cela une véritable opportunité d’IA en porte dérobée, c’est que l’entreprise ne construit pas seulement du matériel autonome. Elle développe des plateformes logicielles et des systèmes d’IA dont les agriculteurs dépendent de plus en plus.

Par exemple, les pulvérisateurs intelligents utilisent des caméras et des systèmes de vision alimentés par l’IA pour identifier les mauvaises herbes avec une précision remarquable, puis les pulvérisent directement. Selon les tests internes de Deere, cette approche réduit l’utilisation d’herbicides jusqu’à deux tiers par rapport à la pulvérisation traditionnelle en masse. Cela permet aux agriculteurs d’économiser de l’argent, de protéger l’environnement, et d’améliorer les rendements simultanément.

La « fidélité » alimentée par la technologie : comment les agriculteurs deviennent dépendants de la plateforme

Voici pourquoi cela importe pour les investisseurs : ces produits créent ce que l’on appelle la « fidélité ». Une fois qu’un agriculteur adopte les systèmes autonomes de Deere et ses plateformes logicielles alimentées par l’IA, changer pour un concurrent devient compliqué et coûteux. Vous ne changez pas simplement un tracteur ; vous abandonnez des systèmes intégrés, vous devez former à nouveau vos opérations, et vous perdez les avantages accumulés en données. Cette barrière concurrentielle est extrêmement précieuse.

Pour Deere, cette transition représente un changement fondamental de modèle économique — d’un fabricant cyclique traditionnel à quelque chose de plus proche d’un service agricole technologique. Les entreprises qui réussissent cette transition tendent à obtenir des valorisations premium et des flux de trésorerie plus prévisibles. C’est précisément ce que les investisseurs en dividendes devraient rechercher.

Le cycle touche le fond — C’est le moment pour les investisseurs sensibles au cycle

Bien sûr, tout cela ne se produit pas dans un vide. L’agriculture américaine a récemment connu des difficultés. Les prix du maïs et du blé, suivis par les ETF Teucrium, ont chuté de manière significative, et les tensions commerciales n’ont pas aidé. L’action Deere a porté le poids de ces vents contraires.

Mais voici ce qui distingue les investisseurs contrarians de la foule : nous savons que ce sont dans les creux cycliques que se trouvent les opportunités. Lors de la dernière conférence de résultats de Deere, la direction a essentiellement annoncé que le fond était atteint — ils indiquent que 2026 sera le point d’inflexion du cycle des équipements agricoles lourds. Ils ne prétendent pas une prospérité soudaine ; ils prévoient une baisse de 15-20 % des ventes d’équipements agricoles lourds aux États-Unis et au Canada à continuer. Mais c’est précisément à ce moment-là que les investisseurs expérimentés devraient accumuler.

Nous n’achetons pas des actions cycliques lorsque les agriculteurs se précipitent chez les concessionnaires. Nous achetons quand le cycle est au plus bas et que le sentiment est au plus mauvais. C’est la position dans laquelle nous nous trouvons actuellement.

La sécurité et la croissance du dividende : la base financière

Ce qui rend Deere particulièrement attrayant, c’est l’intersection du timing et de la solidité financière. Le dividende de l’entreprise a augmenté de 80 % au cours des cinq dernières années — une histoire de croissance remarquable, largement masquée par la faiblesse récente du marché.

Plus important encore, le dividende est réellement sûr. Le ratio de distribution de Deere s’établit à 53 % du flux de trésorerie disponible, ce qui laisse de la marge pour augmenter les distributions sans mettre en danger la santé financière. La balance financière le confirme : environ 43 milliards de dollars de dette nette (après avoir pris en compte la trésorerie et les investissements à court terme), représentant seulement 41 % des actifs totaux et 28 % de la capitalisation boursière.

Cette flexibilité financière est cruciale. Même si la reprise agricole se déroule plus lentement que prévu par la direction, Deere dispose des moyens pour maintenir et augmenter son dividende tout en continuant d’investir dans le développement de l’IA et de l’autonomie.

La « porte dérobée » que les investisseurs continuent de manquer

Voici la conclusion : Deere représente exactement le type d’investissement qui prospère lorsque l’incertitude macroéconomique est élevée. Ses produits sont essentiels (les agriculteurs ne peuvent pas contourner l’agriculture). Sa technologie crée des avantages compétitifs durables. Son dividende repose sur une véritable solidité financière. Et sa valorisation reflète les défis à court terme, pas le potentiel de hausse substantielle qui arrive lorsque le cycle tourne et que les investisseurs réalisent enfin comment l’IA transforme l’agriculture.

Deere ne joue pas sur le battage ou les promesses. Il agit dès maintenant — déployant une technologie réelle qui génère une valeur concrète pour ses clients. C’est la définition d’une action prête à surperformer en période d’incertitude.

L’histoire de l’IA qui compte n’est pas celle des géants de la capitalisation boursière débattant de l’allocation des capitaux en Californie. C’est celle qui se déroule dans les champs du Midwest américain, où une entreprise centenaire devient discrètement une puissance en IA et automatisation. C’est la véritable opportunité d’IA en porte dérobée que le marché dans son ensemble continue de manquer.