Le retrait des actions technologiques pèse sur les marchés alors que les rapports de résultats du quatrième trimestre arrivent

Les marchés ont connu une forte correction mardi 3 février, alors que les investisseurs ont entamé un retrait stratégique des actions technologiques à forte croissance, entraînant des baisses plus larges sur les principaux indices. Ce recul s’est produit dans un contexte d’humeur mitigée concernant les données économiques à venir et de préoccupations concernant une éventuelle fermeture du gouvernement, créant un environnement fragile pour les investisseurs cherchant à y voir plus clair pour le trimestre à venir.

Le Dow Jones Industrial Average a réussi à atteindre un nouveau sommet intraday historique avant de céder sous la pression vendeuse, clôturant finalement en baisse de 166 points, soit -0,34 %. Le S&P 500 a chuté plus fortement de -0,84 %, tandis que le Nasdaq, fortement axé sur la technologie, a subi la plus forte baisse avec -1,43 %. Dans une divergence notable, le Russell 2000, indice des petites capitalisations, a résisté à la tendance générale en terminant en territoire positif à +8 points, soit +0,31 %, suggérant que la faiblesse du marché restait concentrée dans le secteur des mégacaps technologiques.

Les facteurs derrière le recul technologique de mardi

Le recul des actions technologiques semble avoir été motivé par une prise de bénéfices après un rallye prolongé des actions liées à l’intelligence artificielle, qui avaient connu une hausse importante ces derniers mois avant de rencontrer une résistance vendredi. À cela s’ajoutent des vents contraires, avec des rapports sur l’emploi attendus et des préoccupations non résolues concernant les dépenses publiques, créant une incertitude sur le contexte macroéconomique à l’approche de la seconde moitié du trimestre.

Les traders se préparent à la « Semaine de l’Emploi », qui débute avec le rapport privé sur la masse salariale de l’Automatic Data Processing (ADP) mercredi. Les données de l’ADP, qui ne dépendent pas de sources gouvernementales pour leur compilation, devraient montrer une hausse de 45 000 emplois en janvier — une augmentation modeste de 4 000 par rapport aux chiffres de décembre. Notamment, le rapport JOLTS (Job Openings and Labor Turnover Survey) du gouvernement n’a pas été publié en décembre, probablement en raison de retards liés à la récente fermeture du gouvernement.

Résultats d’entreprises face au recul du marché

Malgré le recul général du marché, plusieurs grandes entreprises ont publié de solides résultats financiers après la clôture de mardi, bien que les réactions des investisseurs aient été mitigées lors des échanges après clôture.

Advanced Micro Devices a publié un résultat impressionnant, avec un bénéfice par action de 1,53 $, bien supérieur aux 1,32 $ du consensus et nettement plus élevé que le 1,09 $ de l’année précédente. Le chiffre d’affaires s’est élevé à 10,3 milliards de dollars, dépassant les attentes de 9,67 milliards. Cependant, cette performance comprenait un gain exceptionnel de 390 millions de dollars provenant de ventes de puces à la Chine, qui n’était pas prévu dans la guidance initiale, ce qui a suscité un scepticisme initial chez les traders. Les actions AMD ont d’abord chuté de -6 % en fin de séance, avant de se redresser quelque peu, mais le sentiment général reflétait une dynamique classique de « vendre la nouvelle ». L’action avait déjà apprécié +37 % au cours des six mois précédents, ce qui suggère que certains investisseurs ont profité de ces résultats pour réaliser des gains.

Pour l’avenir, AMD a fourni des prévisions de revenus encourageantes pour le prochain trimestre, tout en avertissant que la marge brute globale devrait se contracter de quelques points de pourcentage pour atteindre environ +55 %. La direction reste confiante dans la position stratégique de l’entreprise malgré ces vents contraires à court terme.

Amgen, le géant de la biotechnologie, a également publié des résultats solides tant au niveau du chiffre d’affaires que du bénéfice. Un bénéfice de 5,29 $ par action a surpassé le consensus de 4,76 $, tandis que le chiffre d’affaires s’est élevé à 9,8 milliards de dollars contre 9,47 milliards attendus. Les ventes de produits ont augmenté de +7 %, soutenues par une croissance de +10 % du volume dans le portefeuille de l’entreprise. Contrairement à la réaction à AMD, les actions d’Amgen ont progressé de +1,1 % en after-hours, récompensant les investisseurs qui ont conservé leurs positions lors de la publication des résultats.

Chipotle, le restaurant de restauration rapide, a publié des résultats mitigés qui illustrent l’état d’esprit conflictuelle du marché. La société a gagné 25 cents par action — dépassant les attentes d’un cent — et a généré un chiffre d’affaires de 2,98 milliards de dollars contre 2,96 milliards prévu. Cependant, la métrique clé des ventes en magasins comparables a reculé de -1,7 %, marquant la première lecture négative sur ce paramètre en près d’une décennie. La tendance décevante des ventes comparables a pesé sur le titre, qui a chuté de -2 % en after-hours, les investisseurs digérant les implications pour la croissance future des ventes comparables.

Rotation vers la croissance future : l’émergence de l’informatique quantique

Alors que les investisseurs effectuent un retrait stratégique des leaders actuels de l’intelligence artificielle, l’attention se tourne vers la prochaine frontière de la technologie informatique. L’informatique quantique représente une évolution potentiellement transformative en termes de puissance et de capacité de traitement, avec le potentiel de surpasser même les gains récents liés à l’adoption de l’IA.

Alors qu’elle était autrefois considérée comme une perspective lointaine, les avancées technologiques ont accéléré de manière significative les délais de commercialisation. Des géants du cloud comme Microsoft, Google, Amazon, Oracle, Meta et Tesla seraient en concurrence acharnée pour intégrer des capacités d’informatique quantique dans leurs infrastructures, reconnaissant l’avantage concurrentiel que cette technologie pourrait offrir.

Des analystes de renom, dont Kevin Cook chez Zacks Investment Research, ont commencé à identifier des actions susceptibles de mener la révolution de l’informatique quantique. La trajectoire contrarienne de Cook — qui avait notamment reconnu le potentiel exceptionnel de NVIDIA dès 2016 — suggère que les investisseurs prêts à se positionner tôt pour l’ère quantique pourraient en tirer des bénéfices importants à mesure que l’adoption s’accélère dans l’écosystème technologique.

Le retrait des acteurs matures de l’IA pourrait finalement offrir une opportunité attractive pour les investisseurs cherchant une exposition à la prochaine génération d’innovations technologiques, préparant le terrain à une possible réallocation de capitaux vers des opportunités axées sur la quantique dans les mois à venir.