Les observateurs avertis du marché visent Micron comme un leader dans la course aux puces IA pour 2026

L’engouement pour l’intelligence artificielle a créé une demande sans précédent dans l’industrie des semi-conducteurs, et les investisseurs expérimentés tournent désormais leur attention vers une entreprise positionnée à l’intersection de la croissance et de la valeur. Alors que des noms connus comme Microsoft, Amazon et Alphabet continuent de dominer les titres, des analystes avisés de sociétés comme Morgan Stanley et de fonds spécialisés identifient une opportunité différente : Micron Technology (NASDAQ : MU). À mesure que le paysage informatique évolue, ce spécialiste de la mémoire et du stockage semble prêt à conquérir une part de marché importante dans les années à venir.

Pourquoi la mémoire et le stockage sont devenus le goulot d’étranglement critique

Depuis trois ans, le défi central de l’infrastructure IA consiste à acquérir suffisamment de processeurs graphiques (GPU) produits par Nvidia et Advanced Micro Devices. Ces processeurs servent de base à la formation de systèmes d’IA générative. Cependant, l’écosystème IA connaît une transformation fondamentale alors que les applications s’étendent au-delà des chatbots et des grands modèles linguistiques pour inclure véhicules autonomes, robots humanoïdes et agents d’IA sophistiqués.

Cette expansion entraîne une accélération spectaculaire des investissements dans l’infrastructure. Selon Research and Markets, le marché total adressable de l’IA mondiale devrait croître à un taux de croissance annuel composé de 31 % jusqu’en 2035, atteignant finalement 5,3 trillions de dollars. Avec l’intensification des charges de travail IA, le goulot d’étranglement s’est déplacé dans la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs. La contrainte la plus récente n’est plus la puissance de calcul brute — c’est la capacité de mémoire et de stockage nécessaire pour soutenir ces systèmes à grande échelle.

Cela représente un changement structurel dans les priorités de l’industrie. Les opérateurs de centres de données continuent de construire des clusters de GPU, mais investissent également massivement dans les technologies complémentaires qui rendent ces GPU productifs. C’est là que Micron intervient comme un choix judicieux pour les investisseurs avant-gardistes.

La performance financière de Micron reflète la vigueur du marché de l’IA

Micron conçoit et fabrique de la mémoire à haute bande passante (HBM), de la mémoire vive dynamique (DRAM) et du stockage NAND flash — précisément les composants actuellement très demandés. Les résultats du premier trimestre fiscal 2026, clos le 27 novembre, racontent une histoire convaincante. Le chiffre d’affaires total a atteint 13,6 milliards de dollars, en hausse de 57 % par rapport à l’année précédente. La division DRAM a été en tête, générant 10,8 milliards de dollars de ventes avec une hausse remarquable de 69 % en un an.

La croissance est concentrée dans les domaines bénéficiant directement de l’expansion de l’infrastructure IA : la mémoire cloud pour les applications de centres de données et les puces mémoire pour l’électronique grand public profitant des mises à niveau alimentées par l’IA. La direction prévoit que le marché de la HBM croîtra spécifiquement à 40 % par an jusqu’en 2028, atteignant finalement 100 milliards de dollars en taille totale.

Ce qui rend cela particulièrement attrayant, c’est que le segment HBM devrait croître plus rapidement que le marché global de l’IA lui-même. Cela suggère que des solutions de mémoire et de stockage comme celles de Micron dépasseront la croissance globale de l’industrie, positionnant l’entreprise pour une demande soutenue dans la décennie.

La valorisation laisse de la place à l’expansion

Malgré les fondamentaux solides de Micron et sa position centrale dans le développement de l’infrastructure IA, l’action se négocie à un multiple de bénéfice prévu d’environ 12. Cette valorisation indique que le marché n’a pas encore pleinement reconnu la transformation de Micron en une force dominante dans l’écosystème du matériel IA. Beaucoup d’investisseurs considèrent encore l’entreprise principalement à travers le prisme de ses semi-conducteurs traditionnels, plutôt que comme un bénéficiaire majeur des tendances de forte croissance.

Ce décalage entre la performance financière et les multiples de valorisation crée une opportunité asymétrique. Étant donné les vents favorables structurels qui soutiennent le marché mondial de l’IA et la demande croissante pour des solutions de mémoire et de stockage, l’environnement actuel semble favorable aux investisseurs souhaitant s’exposer à cette tendance avant que la valorisation ne s’ajuste significativement. Une entreprise affichant une croissance de 57 % de son chiffre d’affaires et de 69 % dans sa division DRAM principale, tout en étant évaluée à un multiple P/E à un chiffre par rapport à l’industrie, présente un profil risque-rendement attractif.

La raison d’intégrer Micron dans votre portefeuille

Les équipes de recherche ont identifié de solides raisons de considérer Micron Technology pour les portefeuilles de 2026. La convergence de facteurs — croissance explosive des revenus à court terme, position dominante sur le marché de l’infrastructure mémoire, et valorisation inférieure à celle du marché — crée une fenêtre d’opportunité. L’histoire montre que les entreprises de semi-conducteurs bien positionnées peuvent générer des rendements substantiels lors de mouvements structurels de l’industrie.

Les investisseurs cherchant une exposition à l’infrastructure IA sans payer de primes de valorisation pourraient trouver Micron Technology une option attrayante. La position stratégique de l’entreprise dans la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs, combinée à sa dynamique financière, suggère que le début de 2026 pourrait représenter un point d’entrée opportun avant que le marché ne réévalue pleinement l’action pour refléter son rôle dans l’ère de l’IA.