Deux actions alimentées par l'IA gagnant 190 % et plus : les observateurs du marché voient une nouvelle trajectoire

L’ancien gestionnaire de fonds spéculatifs Jim Cramer, qui a réalisé des rendements annuels constants de 24 % sur 14 ans, a récemment mis en avant deux actions technologiques qui ont déjà enregistré des gains extraordinaires — et il estime toujours qu’elles méritent l’attention des investisseurs aujourd’hui. Depuis le début de 2023, Amazon a augmenté de 190 %, tandis qu’Uber Technologies a bondi de 230 %. Pourtant, malgré ces mouvements impressionnants, les analystes de Wall Street maintiennent des perspectives optimistes sur les deux entreprises, motivés par leur exposition à l’intelligence artificielle et aux technologies de véhicules autonomes.

La justification de ces actions ne repose pas uniquement sur leurs performances passées, mais sur les avantages structurels que chaque entreprise construit sur des marchés en expansion rapide. Amazon et Uber sont positionnées différemment, mais toutes deux ont la possibilité de capturer une valeur significative grâce à la révolution de l’IA qui transforme leurs industries respectives.

Amazon : La puissance du cloud computing IA

Amazon Web Services (AWS) s’est imposé comme le principal centre de déploiement des charges de travail en intelligence artificielle. Le PDG Andy Jassy a souligné cette domination auprès des investisseurs, expliquant qu’AWS héberge la majorité des données et des tâches informatiques des entreprises, ce qui en fait le choix naturel pour les sociétés qui développent des applications d’IA à grande échelle. La société a capitalisé sur cet avantage en développant des accélérateurs d’IA propriétaires pour l’entraînement et l’inférence — des alternatives aux GPU largement utilisés par Nvidia, offrant aux clients plus d’options et potentiellement des coûts inférieurs.

Au-delà du matériel, AWS a renforcé sa position par des partenariats stratégiques et l’expansion de ses produits. La société sert de plateforme cloud privilégiée pour Anthropic, la startup d’IA bien financée évaluée à 350 milliards de dollars. AWS a également lancé Bedrock, un service dédié à la création et au déploiement d’applications d’IA générative, répondant directement à la demande croissante des entreprises dans ce domaine.

Par ailleurs, les opérations principales de vente au détail et de logistique d’Amazon sont en pleine transformation grâce à des milliers d’applications d’IA développées en interne. La société a déployé des solutions d’IA générative pour optimiser la gestion des stocks, améliorer la prévision de la demande, rationaliser la logistique de livraison du dernier kilomètre et améliorer le service client. Amazon a aussi créé des modèles d’apprentissage automatique permettant aux robots de naviguer plus efficacement dans les entrepôts, avec d’autres modèles en développement pour permettre aux travailleurs humains de commander des robots via des commandes en langage naturel.

Le consensus de Wall Street prévoit une croissance des bénéfices d’Amazon de 18 % par an sur les trois prochaines années — un chiffre qui paraît modeste jusqu’à ce qu’on le contextualise par rapport à la valorisation actuelle de l’entreprise, évaluée à 35 fois ses bénéfices. Il est important de noter qu’Amazon a dépassé en moyenne de 25 % les attentes de bénéfices lors des huit derniers trimestres, ce qui suggère que la direction peut continuer à surprendre à la hausse.

Uber : De la mobilité partagée à l’infrastructure robotaxi

Le chemin d’Uber vers la pertinence en IA diffère de l’approche cloud-first d’Amazon. La société exploite la plus grande plateforme de covoiturage au monde, ainsi qu’un des plus grands réseaux de livraison de nourriture. Ce modèle à double service crée des effets de réseau — Uber acquiert efficacement de nouveaux clients en faisant la promotion croisée des services de mobilité auprès des utilisateurs de livraison et vice versa. Bien que non officiellement une entreprise d’IA, Uber utilise largement l’apprentissage automatique pour faire correspondre et diriger les conducteurs, fournir un support client, et personnaliser la publicité à grande échelle.

L’opportunité la plus transformative réside dans les véhicules autonomes. La position dominante d’Uber dans le covoiturage en fait le partenaire idéal pour les développeurs de véhicules autonomes cherchant à commercialiser des services robotaxi à grande échelle. Le PDG Dara Khosrowshahi explique clairement l’avantage stratégique : « Uber peut offrir les coûts opérationnels les plus bas à nos partenaires en véhicules autonomes parce que nous sommes en avance sur tous les aspects des capacités de mise sur le marché essentielles à la commercialisation. »

L’entreprise collabore déjà avec 20 sociétés de véhicules autonomes, dont certains des acteurs les plus importants du secteur. Waymo, propriété d’Alphabet, propose des courses robotaxi via Uber à Phoenix, Austin, Atlanta et d’autres marchés. Avride opère des services robotaxi via Uber à Dallas. WeRide a lancé des courses robotaxi aux Émirats arabes unis et en Arabie saoudite via la plateforme. Par ailleurs, Nvidia fournit du matériel, des capteurs et des composants logiciels via sa plateforme Hyperion, que Uber utilise pour construire ses véhicules autonomes.

La feuille de route d’Uber vise le déploiement de 100 000 robotaxis dans les années à venir. Selon une étude de Straits Research, le marché du covoiturage devrait croître de 21 % par an jusqu’en 2033, tandis que Grand View Research estime que le marché des robotaxis croîtra de 99 % par an sur la même période — une divergence spectaculaire illustrant la transformation en cours. Les analystes de Morgan Stanley prévoient qu’Uber captera environ 22 % des trajets en robotaxi aux États-Unis d’ici 2032, plaçant l’entreprise en troisième position derrière Waymo et Tesla.

Wall Street prévoit une croissance des bénéfices d’Uber de 26 % par an sur les trois prochaines années. Avec une valorisation actuelle à 10 fois ses bénéfices, l’action semble peu chère par rapport aux attentes de croissance, surtout compte tenu du fait qu’Uber a dépassé les estimations consensuelles dans six des huit derniers trimestres.

La justification d’investissement : un capital patient et des horizons pluriannuels

Les deux actions ont déjà enregistré des gains respectifs de 190 % et 230 % depuis le début de 2023, mais chacune conserve des avantages structurels susceptibles de favoriser une nouvelle appréciation. La duopole d’Amazon avec Microsoft dans le cloud computing, combinée à ses déploiements internes d’IA, crée des avantages concurrentiels durables. L’infrastructure d’Uber pour le covoiturage offre une entrée inégalée pour la commercialisation des véhicules autonomes.

Pour les investisseurs ayant un horizon d’au moins trois ans, ces deux entreprises offrent des opportunités de participer à l’expansion de l’IA dans le cloud, les logiciels d’entreprise et les services de transport. Les valorisations actuelles — 35 fois les bénéfices pour Amazon et 10 fois pour Uber — reflètent des attentes de croissance qui semblent réalisables compte tenu des performances récentes.

La question n’est pas de savoir si ces entreprises ont déjà connu leur meilleur rendement. Il s’agit plutôt de savoir si les changements structurels dans l’adoption de l’IA et le déploiement des véhicules autonomes continueront à générer des rendements pour les actionnaires qui renforcent leurs positions dès aujourd’hui.