CIO de Bitwise : DeFi sortira le marché des cryptomonnaies de la « tendance baissière » - ForkLog : cryptomonnaies, IA, singularité, avenir

# CIO Bitwise : La DeFi sortira le marché des cryptos de la « tendance baissière »

Le secteur des finances décentralisées (DeFi) pourrait sortir l’industrie d’une correction prolongée, selon le directeur des investissements de Bitwise, Matt Haughan.

« Les phases baissières offrent d’énormes opportunités à ceux qui sont attentifs. En ce moment, l’une d’elles se forme dans la DeFi », a déclaré l’expert

Selon lui, les leaders du segment sont déjà devenus « une entreprise sérieuse avec de vrais utilisateurs ». Les volumes de trading sur Uniswap dépassent régulièrement ceux de Coinbase, et le chiffre d’affaires annuel d’Aave dépasse 100 millions de dollars.

Volumes mensuels de trading sur Uniswap. Source : DefiLlama. Les récents changements dans la gouvernance des protocoles majeurs et l’afflux d’investissements institutionnels indiquent un renforcement des fondamentaux du segment. Haughan est convaincu que ce sont eux qui seront le principal moteur du prochain marché haussier.

« Les crypto-investisseurs en ont assez des promesses ; ils veulent voir de vrais utilisateurs, des revenus et de la valeur. La DeFi correspond parfaitement à cette description », a-t-il déclaré

Une nouvelle étape pour la DeFi

L’événement principal pour le directeur des investissements de Bitwise a été la nouvelle proposition de gestion d’Aave, appelée Aave Will Win. Historiquement, les tokens DeFi « étaient de mauvais investissements ». Malgré le développement de nombreuses plateformes décentralisées, leurs tokens de gouvernance ont fortement chuté :

• au cours de la dernière année, le prix d’AAVE a chuté de 50 % ;
• UNI se négocie à des niveaux d’il y a cinq ans.

Une dynamique faible s’explique en grande partie par la pression réglementaire. Lors du lancement de nombreux projets, la SEC a adopté une position ferme, utilisant le test de Howey pour classer certains actifs comme des valeurs mobilières.

Pour éviter des reproches, les développeurs ont délibérément privé les tokens de droits aux revenus. En conséquence, le marché a été inondé de « coquilles vides » — des tokens de gouvernance économiquement non liés aux succès des protocoles eux-mêmes.

Selon Haughan, l’initiative d’Aave Labs change la donne. Elle prévoit que tous les revenus issus des produits sous la marque Aave seront directement versés dans le trésor DAO, appartenant aux détenteurs de tokens. La transaction inclut également la cession des droits de propriété intellectuelle et une révision du système de motivation entre développeurs et communauté.

« Théoriquement, chaque dollar de revenu provenant des produits sera versé à la DAO. Elle décidera comment utiliser ces fonds — par exemple, financer le développement d’Aave, racheter des tokens ou constituer des réserves », a souligné l’expert

Dans ce scénario, AAVE deviendra l’actif économique central de l’écosystème, et la société développeur sera un fournisseur de services intéressé par le développement du token.

L’initiative a suscité des débats au sein de la communauté, mais la tendance à renforcer la tokenomique pourrait transformer le secteur, selon Haughan.

« Si l’on regarde plus largement, une image d’ensemble se dessine. AAVE — le deuxième plus grand actif DeFi — passe d’un token uniquement de gouvernance à un token dont les détenteurs ont un droit clair aux revenus du protocole. Et si Aave peut le faire, d’autres projets DeFi pourront aussi », a résumé le directeur des investissements de Bitwise.

Pression sur le marché des altcoins

Le secteur des « monnaies alternatives » traverse une période difficile. La pression des vendeurs a atteint un maximum quinquennal, a indiqué un contributeur de CryptoQuant sous le pseudonyme IT Tech.

Altcoin Sell Pressure Just Hit a 5-Year Extreme

« Le retail est sorti. L’argent intelligent a tourné. Aucune accumulation institutionnelle d’altcoins en vue. Ce n’est pas une correction. C’est 13 mois de ventes nettes continues sur CEX spot. » — Par @IT_Tech_PL pic.twitter.com/xtu8MIK0Fd

— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 18 février 2026

Au cours des 13 derniers mois, la différence cumulée entre les volumes d’achat et de vente de cryptomonnaies, hors Bitcoin et Ethereum, a chuté de 209 milliards de dollars.

Déjà en janvier 2025, l’offre et la demande étaient en équilibre — l’indicateur était proche de zéro. Cependant, depuis lors, des ventes nettes continues ont été enregistrées sur les bourses centralisées. La baisse intervient dans un contexte de correction de l’or numérique, qui se négocie actuellement autour de 67 500 dollars.

L’analyste a souligné des changements structurels dans le comportement des acteurs du marché :

• les investisseurs particuliers ont quitté leurs positions en altcoins ;
• « l’argent intelligent » a effectué une rotation vers d’autres actifs ;
• l’intérêt institutionnel pour l’accumulation d’« altcoins » a disparu.

IT Tech estime que ce qui se passe ne peut pas être qualifié de simple correction. Les indicateurs ne signalent pas un fond, mais une absence réelle d’acheteurs dans le segment des altcoins.

Rappelons que Matrixport a enregistré un épuisement de la pression des vendeurs de Bitcoin. Selon eux, le sentiment sur le marché des cryptos est tombé à des niveaux extrêmes.