La stratégie de réserve en bitcoin augmente alors que l'entreprise ajoute $168 millions de BTC pendant la baisse du marché

Malgré la volatilité récente des actifs numériques, les avoirs en Bitcoin de Strategy ont de nouveau augmenté suite à une nouvelle allocation agressive du trésor.

Strategy ajoute 2 486 BTC à son trésor d’entreprise

Strategy, la société de trésorerie Bitcoin de renom dirigée par Michael Saylor, a annoncé un nouvel achat de 2 486 BTC d’une valeur de 168 millions de dollars. L’acquisition, révélée dans un nouveau post sur X, a été réalisée à un prix moyen de 67 710 dollars par pièce.

Selon un dépôt auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, la transaction a eu lieu entre le 9 et le 16 février. De plus, la société a financé cette opération avec les produits de ses offres d’actions STRC et MSTR sur le marché, poursuivant ainsi sa pratique d’utilisation de l’émission d’actions pour augmenter sa position en Bitcoin.

Strategy divulgue généralement ses nouvelles acquisitions le lundi. Cependant, cette annonce est arrivée un mardi, probablement retardée en raison du jour férié fédéral américain, le Presidents’ Day. La société a néanmoins respecté son habitude de mettre rapidement à jour les marchés sur des réallocations importantes de trésorerie.

Les avoirs atteignent 717 131 BTC mais affichent une perte latente

Après cette dernière acquisition, Strategy détient désormais 717 131 BTC. La société a dépensé au total 54,52 milliards de dollars pour constituer cette position. Cependant, à prix de marché actuel, cette réserve est évaluée à seulement 48,66 milliards de dollars, ce qui implique une perte latente nette sur Bitcoin de plus de 10,7 %.

Cette position en déficit provient du ralentissement généralisé du secteur, que Bitcoin et d’autres actifs numériques ont connu ces derniers mois. En particulier, l’effondrement qui a débuté fin janvier a fait passer la valeur de la pièce en dessous du coût moyen d’achat de la société. Actuellement, le niveau d’acquisition global de Strategy s’établit à 76 027 dollars par BTC, ce qui place la dernière acquisition en dessous de ce seuil.

Malgré cette baisse, la société n’a pas abandonné son modèle de trésorerie à long terme basé sur Bitcoin. Au contraire, elle continue de considérer la cryptomonnaie comme un actif de réserve principal, renforçant une stratégie d’achat et de détention même lorsque les conditions du marché deviennent défavorables à ses prix d’entrée.

Gestion des risques et stratégie d’endettement expliquées par Saylor

Le positionnement de Strategy en Bitcoin s’accompagne d’une communication explicite sur la tolérance au risque. Dimanche, le compte officiel de la société sur X a publié un post expliquant que le bilan pourrait supporter une baisse du BTC à 8 000 dollars tout en conservant suffisamment d’actifs pour couvrir entièrement toutes les obligations de dette en cours.

Dans un repost, Michael Saylor a précisé que « notre plan est d’équitiser notre dette convertible sur les 3 à 6 prochaines années ». De plus, le message a souligné que la société considère sa structure de capital et son levier comme gérables, même dans des scénarios extrêmes de stress-test de prix pour Bitcoin.

La dernière acquisition marque la 99e opération de Strategy depuis qu’elle a adopté une approche de trésorerie axée sur Bitcoin en 2020. Cela dit, Saylor avait déjà laissé entendre cette démarche dans son post dominical habituel, en captionant une image du tracker de portefeuille BTC de la société avec « 99>98 » pour signaler une étape supplémentaire dans la campagne d’accumulation.

BitMine étend sa trésorerie Ethereum malgré les pertes

Parallèlement aux mouvements de Strategy en BTC, BitMine, la plus grande société de trésorerie Ethereum, a annoncé un achat ETH important. La société a acquis 45 759 ETH, portant ses avoirs totaux à 4 371 497 ETH, ce qui représente 3,62 % de l’offre en circulation d’Ethereum.

BitMine a maintenu sa stratégie d’accumulation malgré une position en perte considérable dans le contexte du même ralentissement du marché qui affecte Bitcoin. Cependant, la société continue de présenter sa stratégie comme étant fondamentalement motivée. « À notre avis, le prix de l’ETH ne reflète pas la haute utilité de l’ETH et son rôle comme le futur de la finance », a déclaré Tom Lee, président de BitMine.

Ce dernier achat ETH par BitMine souligne comment certains acteurs institutionnels utilisent des prix plus bas sur les principales cryptomonnaies pour renforcer leur exposition à long terme, plutôt que de réduire leur risque. Il met également en évidence une divergence croissante entre le sentiment de marché à court terme et la conviction des grands détenteurs de trésorerie.

Le prix du BTC en dessous du coût moyen de Strategy

Au moment de la rédaction, le Bitcoin se négocie autour de 67 700 dollars, en baisse de près de 2 % sur les sept derniers jours. La récente chute a maintenu les prix au comptant en dessous du coût d’acquisition global de Strategy, prolongeant ainsi ses pertes latentes malgré la dernière acquisition réalisée à un prix inférieur à sa base globale.

Le marché plus large a montré un comportement volatile au cours du mois dernier, avec des rallyes qui n’ont pas réussi à se maintenir et des vendeurs limitant la hausse. Cependant, Strategy et BitMine semblent engagés dans leurs trajectoires d’accumulation, indiquant que pour certains trésors d’entreprise, la volatilité reste secondaire à la conviction à long terme dans les actifs numériques majeurs.