Cinq actions avec des augmentations de dividendes majeures attendues ce trimestre

Les semaines à venir verront des entreprises de plusieurs secteurs annoncer leurs dernières distributions aux actionnaires. Si beaucoup réaliseront des augmentations modestes annuellement, un groupe restreint a établi un schéma clair : des hausses de dividendes année après année qui dépassent largement la moyenne du marché. Ces sociétés disposent de la puissance financière et de l’engagement de leur direction pour augmenter leurs paiements de 40 % à 100 % — et elles sont en position de répéter cette performance dans un avenir proche.

Pourquoi la constance des augmentations de dividendes est importante pour les rendements à long terme

Il existe une dynamique puissante à l’œuvre dans les entreprises qui s’engagent à augmenter agressivement leurs paiements. Lorsqu’une entreprise fait preuve de discipline en augmentant ses dividendes trimestre après trimestre ou année après année, le prix de l’action s’aligne progressivement sur ce flux de revenus croissant. Ce n’est pas spectaculaire, mais c’est prévisible. Considérons Lockheed Martin (LMT), un exemple classique. Sur 15 ans de détention de l’action, les investisseurs ayant bénéficié de ses augmentations régulières de dividendes disposent aujourd’hui d’un rendement effectif supérieur à 18 % — bien au-dessus du taux actuel de 2,5 %. C’est la puissance de la capitalisation qui opère.

Les entreprises présentées ci-dessous ont toutes démontré cette capacité. Chacune a augmenté ses dividendes de 39 % à 100 % ces dernières années, et chacune a indiqué que d’autres augmentations sont prévues dans le mois à venir.

Services financiers et assurance : Primerica en tête

Primerica (PRI) a plus que doublé ses paiements en seulement quatre ans, en faisant l’un des augmentateurs de dividendes les plus agressifs du secteur des services financiers. La société vend des produits d’assurance, des véhicules d’investissement, des plans de retraite et des solutions de gestion de patrimoine principalement aux ménages à revenu moyen en Amérique du Nord.

Les fondamentaux restent solides. Primerica a augmenté ses revenus chaque année depuis plus d’une décennie, même si la croissance du bénéfice a été moins régulière. La direction prévoit une croissance à deux chiffres faibles pour l’ensemble de l’année 2025, bien que la pression croissante des consommateurs due à la hausse du coût de la vie puisse tempérer l’enthousiasme pour 2026.

La question cruciale : la prochaine augmentation du dividende de Primerica — prévue début février — reflétera-t-elle la solidité de 2025 ou les vents contraires qui se renforcent pour l’année suivante ? Le bilan récent de la société donne une réponse claire. Son augmentation de paiement pour 2025 était près de 40 % supérieure à celle du début d’année, et nettement plus élevée que les niveaux de mi-2024, lorsque PRI a effectué une seconde hausse de dividende en une seule année civile. Pour couronner le tout, Primerica vient d’annoncer une autorisation de rachat d’actions de 475 millions de dollars pour 2026, ce qui témoigne de sa confiance dans l’utilisation de son capital.

Restaurants et commerce de détail : une histoire en deux parties

Yum China Holdings (YUMC) exploite les franchises KFC, Pizza Hut et Taco Bell en Chine, ainsi que d’autres chaînes régionales comme Lavazza Coffee et Little Sheep hot pot. La société basée à Shanghai a connu une croissance régulière de ses revenus depuis sa séparation de sa maison mère américaine en 2016, et la direction poursuit une expansion agressive — visant 1600 à 1800 nouvelles ouvertures de magasins en 2025 seulement.

Cependant, la croissance de la rentabilité a été en deçà des attentes, laissant les actions YUMC stables depuis 2020 malgré une forte expansion des revenus. Cela a incité la direction à privilégier le retour de liquidités aux actionnaires. La récompense a été spectaculaire : après sept ans à faire croître son dividende de 10 cents par action (2017) à 16 cents (2024), la société a annoncé une hausse de 50 % pour atteindre 24 cents en 2025. Avec cette distribution représentant environ un tiers des bénéfices prévus pour 2026, il reste une marge pour une nouvelle augmentation significative, même si la direction pourrait tempérer son enthousiasme pour financer son pipeline d’expansion.

Penske Automotive Group (PAG) adopte une approche différente. Ce réseau international de concessionnaires exploite des franchises automobiles aux États-Unis, au Royaume-Uni, en Allemagne, en Italie, au Canada et au Japon, ainsi qu’une activité de vente de camions commerciaux et une participation dans des services logistiques. Penske est une machine à augmenter ses dividendes : la société a réalisé des augmentations trimestrielles de ses distributions depuis plus de dix ans — à l’exception d’une suspension brève en 2020, rapidement corrigée.

Ce bilan en fait un nom à suivre de près pour les investisseurs en revenus. La prochaine annonce devrait arriver fin janvier ou début février. Cependant, une note d’avertissement : le bénéfice net a tendance à diminuer ces deux dernières années, et Wall Street prévoit une nouvelle baisse pour l’année complète 2025, suivie d’un bénéfice stable en 2026. Cela suscite la curiosité légitime des investisseurs quant à la confiance de la direction dans la poursuite d’augmentations agressives des dividendes dans ce contexte de profit en baisse.

Champions industriels avec une rentabilité de niveau forteresse

Comfort Systems USA (FIX) fournit des systèmes HVAC, électriques, de plomberie et connexes pour des propriétés commerciales. La société a bénéficié d’une demande constante dans ses secteurs de fabrication et de technologie. La branche technologique, en particulier, devrait en profiter alors que les constructions de centres de données s’accélèrent pour soutenir le déploiement d’infrastructures d’intelligence artificielle.

Les résultats parlent d’eux-mêmes. Le dividende de FIX a explosé de 471 % depuis 2020, transformant un rendement inférieur à 1 % en une distribution supérieure à 4 % pour les premiers acheteurs de l’action. Les résultats trimestriels récents étaient exceptionnels : les revenus organiques ont augmenté de 33 %, le bénéfice par action a doublé, et le flux de trésorerie d’exploitation a bondi de 83 %. Une nouvelle hausse importante du dividende semble très probable, probablement en fin février, selon les tendances historiques.

Howmet Aerospace (HWM) fabrique des composants de moteurs à réaction, des fixations aérospatiales, des structures d’aéronefs et des roues forgées pour des applications commerciales. La filiale d’Arconic s’est positionnée à l’intersection de la demande aérospatiale et de l’innovation en matériaux avancés. En décembre, HWM a annoncé une acquisition de 1,8 milliard de dollars de Consolidated Aerospace Manufacturing — ajoutant des fixations de précision et des raccords hydrauliques à son portefeuille, en provenance de Stanley Black & Decker (SWK).

La trajectoire du dividende correspond à ce profil de croissance agressive. Le paiement de HWM a été multiplié par 6 en seulement cinq ans. La société a doublé son dividende à 20 cents début 2025, puis a ajouté 2 cents à la mi-année. Les bénéfices pour 2025 devraient croître de 37 %, avec une croissance de 20 % par action en 2026 — toujours significative. La direction devrait annoncer sa prochaine hausse fin janvier.

La stratégie des augmentations de dividendes : la richesse à long terme en mode automatique

Ces cinq entreprises partagent un ADN commun : des activités stables ou en croissance, des équipes de direction engagées à rendre des retours aux actionnaires via des dividendes en hausse, et la capacité financière de maintenir ces augmentations même en période de turbulence économique. C’est une formule qui a produit des résultats fiables à travers les cycles de marché.

La stratégie elle-même est simple mais puissante. Acheter des sociétés à la valorisation raisonnable, qui augmentent leurs dividendes, puis laisser ces distributions croissantes se compenser avec le temps tout en attendant patiemment que le prix de l’action suive. L’histoire montre que cette approche peut générer un rendement annualisé de 15 % sur le long terme — suffisamment pour doubler le capital investi tous les cinq ans. C’est la preuve mathématique que les augmentations de dividendes comptent bien plus que ce que la plupart des investisseurs réalisent.