Différence essentielle entre les ordres Maker et Taker : leur impact sur les frais et la stratégie de trading

Dans le trading d’actifs numériques, les deux modes d’ordre appelés « orderbook maker » (créateur de marché) et « orderbook taker » (preneur de marché) ont un impact significatif sur la rentabilité des traders. Comprendre ces deux types d’ordres est essentiel pour minimiser les coûts de commission et maximiser les profits finaux. Examinons en détail les caractéristiques de chaque type d’ordre et leur influence concrète sur les résultats de trading.

Situations où l’ordre taker est avantageux

Les traders qui passent des ordres taker privilégient la réalisation immédiate de transactions au prix actuel du marché. En absorbant la liquidité déjà présente dans le carnet d’ordres, ils peuvent entrer ou sortir rapidement de positions. Cet avantage d’exécution instantanée est particulièrement précieux lors de mouvements de marché rapides ou pour des ajustements de position urgents.

Cependant, cette commodité a un coût : les frais pour les ordres taker (frais taker) sont généralement plus élevés. En retirant de la liquidité du marché, ces traders paient une commission plus importante que ceux qui placent des ordres maker.

Avantages de la fourniture de liquidité par les ordres maker

Inversement, les traders qui placent des ordres maker jouent un rôle de fournisseur de liquidité. En ajoutant de nouvelles ordres au carnet, ils attendent que d’autres traders exécutent leurs ordres taker. Ce comportement contribue à réduire l’écart entre le prix d’achat et le prix de vente (spread bid-ask) et améliore l’efficience globale du marché.

En récompense de leur contribution, les traders qui placent des ordres maker bénéficient de frais plus faibles (frais maker). Ce tarif réduit constitue une récompense pour leur patience stratégique à attendre que leurs ordres soient exécutés.

Voici un résumé des caractéristiques fondamentales des ordres maker et taker :

Caractéristiques des ordres maker

• Définition : ajoutés au carnet d’ordres et exécutés lorsque d’autres traders placent des ordres taker
• Type d’ordre : uniquement limite (指値)
• Frais : environ 0,02 % (pour les échanges sans date d’expiration)
• Traits : fourniture de liquidité, faibles frais, stratégie d’attente

Caractéristiques des ordres taker

• Définition : retirent de la liquidité du carnet et s’exécutent immédiatement
• Type d’ordre : marché (成行) ou limite
• Frais : environ 0,055 % (pour les échanges sans date d’expiration)
• Traits : exécution immédiate, frais plus élevés, approche rapide

Impact des différences de frais sur la rentabilité : exemples concrets

Examinons maintenant, à travers un exemple précis, comment la différence de frais entre ordre maker et taker influence le profit final.

Conditions de l’exemple

Supposons un trading perpétuel BTC/USDT, avec une position longue de 2 BTC achetés à 60 000 USDT, puis clôturée à 61 000 USDT. La profit brut, hors frais, est de 2000 USDT. Cependant, le montant final dépend de la manière dont les frais sont payés.

Cas 1 : clôture avec ordre maker

• Lors de l’ouverture : 2 × 60 000 × 0,02 % = 24 USDT
• Lors de la clôture : 2 × 61 000 × 0,02 % = 24,4 USDT
• Total des frais : 48,4 USDT
• Profit net : 2000 – 48,4 = 1951,6 USDT

Cas 2 : clôture avec ordre taker

• Lors de l’ouverture : 2 × 60 000 × 0,055 % = 66 USDT
• Lors de la clôture : 2 × 61 000 × 0,055 % = 67,1 USDT
• Total des frais : 133,1 USDT
• Profit net : 2000 – 133,1 = 1866,9 USDT

Effet de la différence de frais

Même transaction, mais en utilisant un ordre maker, le profit final est supérieur d’environ 84,7 USDT par rapport à un ordre taker. Sur un grand nombre de transactions annuelles, cet écart s’accumule considérablement, ce qui peut faire toute la différence pour la rentabilité globale d’un trader.

Stratégies pour favoriser la réalisation d’ordres maker

Pour maximiser les avantages des ordres maker, il est crucial de maîtriser les techniques de placement d’ordres.

Approche de base

Utiliser principalement des ordres limite dans la zone de prix souhaitée. Cela permet de contrôler le prix d’exécution. En activant la fonction « post-only », on évite que l’ordre ne se transforme en ordre marché (taker) en s’exécutant immédiatement.

Stratégie de fixation des prix

Il est stratégique de fixer ses ordres limite à des prix légèrement plus favorables que le prix actuel du marché. Par exemple, pour un ordre d’achat, fixer le prix en dessous du prix d’achat optimal du marché, et pour une vente, au-dessus du prix de vente optimal. Cela augmente la probabilité que l’ordre soit placé en tant qu’ordre maker.

Points d’attention

Si un ordre limite s’exécute immédiatement, il devient un ordre taker. Si la fonction post-only est activée, l’ordre sera alors annulé rapidement. Il faut donc surveiller attentivement le marché et ajuster ses prix pour éviter d’être involontairement en mode taker lors de mouvements inattendus.

Comprendre la différence entre ordre maker et taker, et adapter sa stratégie en fonction du contexte de marché, permet d’optimiser l’exécution des trades et de maximiser ses profits. Même une seule différence de frais peut, selon la décision du trader, entraîner un résultat final très différent.