Recommandations d'actions en or 2026 : Analyse pratique et guide d'investissement des leaders mondiaux de l'exploitation minière

Les performances de l’or en 2025 ont largement dépassé les attentes. Au cours de l’année écoulée, l’or a atteint plusieurs records historiques, attirant l’attention des investisseurs du monde entier. Avec la poursuite de tensions géopolitiques, des changements fréquents dans les politiques des banques centrales, la recommandation d’actions liées à l’or devient une composante importante de nombreux plans d’allocation d’actifs. Si vous envisagez également de vous intéresser à ce secteur, cet article analysera en détail les opportunités et risques d’investissement dans les actions conceptuelles liées à l’or à l’échelle mondiale.

Pourquoi le moment est-il idéal pour investir dans les actions liées à l’or

Les actions conceptuelles liées à l’or désignent les sociétés cotées dont l’activité est étroitement liée à l’or, couvrant l’exploration, l’extraction, la transformation, la vente ainsi que les services financiers dans toute la chaîne industrielle. Leur évolution de prix est étroitement liée au marché de l’or, mais pas toujours parfaitement synchronisée.

Au cours des 18 derniers mois, le marché de l’or a connu une évolution spectaculaire. Le prix de l’or est passé d’environ 2 000 dollars l’once, atteignant à plusieurs reprises de nouveaux records historiques, et a même dépassé à certains moments la barre des 3 500 dollars. Cette hausse est le résultat de plusieurs facteurs conjoints : augmentation des risques géopolitiques mondiaux, remise en question de la crédibilité du dollar, achats continus d’or par les banques centrales, restrictions sur l’approvisionnement en minerais, etc.

L’impact direct est une forte augmentation de la rentabilité des entreprises d’extraction et de vente d’or. Selon les données de l’Association mondiale de l’or, la demande mondiale d’or est restée robuste ces dernières années, notamment avec des achats par les gouvernements et les investisseurs dépassant continuellement 1 200 tonnes. La hausse du prix de l’or a permis à de nombreuses entreprises aurifères d’atteindre de nouveaux records de revenus et de profits.

Cette croissance des bénéfices se reflète souvent directement dans le cours des actions, avec parfois un effet de levier — les actions liées à l’or peuvent voir leur hausse dépasser celle de l’or lui-même, atteignant parfois 1,5 fois ou plus. C’est pourquoi de nombreux institutions financières suivent activement ce secteur.

Les leaders mondiaux des actions conceptuelles liées à l’or et conseils de sélection

Le marché des actions liées à l’or aux États-Unis est vaste et très diversifié. Selon leur position dans la chaîne de valeur, on peut les classer en trois catégories :

Entreprises minières en amont : directement impliquées dans l’exploration et la transformation de l’or, elles constituent le cœur de la chaîne. Leur performance est fortement corrélée au prix de l’or, mais elles font face à des défis tels que les coûts d’extraction, les exigences environnementales, les risques politiques, etc.

Parmi ces leaders, on trouve :

Newmont Corporation (NEM) : la plus grande société d’extraction d’or au monde, et la seule dans le S&P 500 spécialisée dans l’or. Sa taille et sa diversification lui offrent une base stable. Au premier semestre 2025, ses bénéfices nets ont atteint un record historique d’environ 2 milliards de dollars, principalement grâce à la forte hausse du prix de l’or. Le bénéfice par action dépasse 1 dollar, bien au-delà des prévisions du marché. Malgré une légère baisse de la production d’or, sa rentabilité reste solide dans un environnement de prix élevés.

Barrick Gold Corporation (GOLD) : fondée dans les années 1980, c’est le deuxième plus grand producteur d’or mondial. La société possède 16 sites miniers dans 13 pays, avec une envergure et une internationalisation en tête de l’industrie. Au premier semestre 2025, ses revenus ont dépassé 3 milliards de dollars, avec une marge brute en forte hausse. Le bénéfice ajusté par action tourne autour de 0,35 dollar, illustrant la profitabilité dans un contexte de prix élevés.

Kinross Gold Corporation (KGC) : spécialisée dans les métaux précieux, elle produit aussi de l’argent. Son portefeuille couvre les Amériques, la Russie et l’Afrique de l’Ouest, ce qui réduit les risques liés à la localisation. La performance de sa trésorerie libre sur l’année écoulée est remarquable, et elle a annoncé un programme de redistribution aux actionnaires, témoignant de sa confiance dans ses perspectives.

Entreprises de licences en milieu de chaîne : elles n’extraient pas directement, mais achètent des métaux précieux auprès des mineurs via des accords, puis les revendent. Ce modèle d’affaires est plus léger.

Wheaton Precious Metals (WPM) : un exemple représentatif. La société signe des accords d’achat avec des mines du monde entier, achetant une partie ou la totalité des métaux à prix réduit. Ce modèle réduit le risque d’extraction tout en permettant de partager la hausse du prix de l’or. Son bénéfice par action est stable, supérieur à 0,5 dollar, avec une attractivité liée à sa structure légère et ses flux de trésorerie abondants.

Franco-Nevada Corporation (FNV) : adoptant un modèle similaire de licence, elle possède des partenariats dans plusieurs régions du monde.

Entreprises de fabrication et de joaillerie en aval : elles transforment l’or en bijoux ou autres produits, leur influence sur le prix de l’or étant indirecte, mais sensibles aux fluctuations de la demande de consommation.

Principaux acteurs taiwanais dans le secteur de l’or : trois recommandations clés

Les actions liées à l’or à Taïwan sont peu nombreuses, mais quelques entreprises de qualité méritent l’attention :

Koyo Electronics (1785) : leader dans la fabrication de matériaux précieux et de métaux rares, notamment pour le secteur des semi-conducteurs. Son chiffre d’affaires a connu une croissance rapide l’année dernière, bénéficiant de la hausse des prix des métaux et de l’expansion de ses activités dans les cibles pour semi-conducteurs. Sa marge brute s’est considérablement améliorée, illustrant sa capacité à profiter d’un environnement de prix élevés. Malgré quelques pertes à court terme dues à la couverture contre les risques financiers, ses fondamentaux restent favorables.

Jin Yi Ding (8390) : spécialisée dans la récupération de métaux précieux et industriels, avec environ 30 % de ses activités dans les métaux précieux et 50 % dans le cuivre et autres métaux industriels. La société profite de l’expansion de la chaîne d’approvisionnement de TSMC, et ses filiales en Chine ont tourné à perte puis sont devenues rentables. Son bénéfice par action augmente chaque année, témoignant d’une croissance stable.

Jialong (9955) : raffineur d’or taïwanais, dont 90 % des ventes sont liées à l’or. Très sensible aux fluctuations du prix de l’or, elle a connu des pertes historiques, mais la hausse récente des prix a commencé à améliorer ses résultats. La société voit aussi une augmentation des commandes dans le traitement des déchets de semi-conducteurs et d’optoélectronique, ce qui pose des bases solides pour l’avenir.

Critères clés pour évaluer les actions liées à l’or

Lors du choix d’actions à recommander, les investisseurs doivent se concentrer sur plusieurs dimensions :

Rentabilité et flux de trésorerie : dans un environnement de prix élevés, la marge brute et le bénéfice par action sont des indicateurs clés. La capacité à générer des profits supplémentaires grâce à la hausse du prix de l’or profite directement aux actionnaires. La disponibilité de flux de trésorerie libre est également essentielle pour les dividendes et rachats d’actions futurs.

Diversification géographique : une seule région ou pays peut présenter des risques politiques. Les sociétés ayant une présence mondiale bénéficient d’une moindre exposition à ces risques.

Coûts d’extraction et progrès technologiques : les coûts unitaires d’extraction varient considérablement. Les sociétés à coûts faibles résistent mieux à la baisse des prix, et leur profitabilité s’améliore lorsque le prix monte. La maîtrise des coûts et l’innovation technologique sont donc cruciales.

Environnement et responsabilité sociale : les réglementations environnementales deviennent plus strictes. Les entreprises qui y répondent activement et entretiennent de bonnes relations avec les communautés locales ont plus de chances d’obtenir des permis d’exploitation et de maintenir une stabilité à long terme.

Politique de redistribution du capital : de nombreuses sociétés d’or ont commencé à distribuer des dividendes ou à racheter leurs actions suite à l’amélioration de leurs bénéfices, ce qui est attractif pour les investisseurs à long terme et témoigne de la confiance de la direction dans l’avenir de l’entreprise.

Investir dans les actions liées à l’or versus l’investissement direct dans l’or

Avant de choisir d’investir dans des actions liées à l’or, il est important de comprendre la différence entre ces deux approches :

Investissement direct dans l’or (via ETF or ou or physique) présente un risque plus faible, car la valeur de l’or est relativement stable et largement reconnue mondialement. Les ETF comme GLD suivent le prix spot, en étant très proches du prix de l’or. Cependant, cette méthode offre des rendements limités et comporte des coûts de détention.

Investissement dans des actions liées à l’or comporte un risque plus élevé, car en plus de l’évolution du prix de l’or, la performance de l’entreprise, sa rentabilité, ses fluctuations de production, etc., influencent le cours de ses actions. En période de hausse du prix de l’or, ces actions peuvent voir leur valeur augmenter bien plus que l’or lui-même, atteignant parfois 2 fois ou plus. La performance de l’année dernière en est une illustration : la majorité des actions aurifères ont progressé de plus de 20 %, alors que le prix de l’or a augmenté d’environ 15-20 %.

Équilibre entre risques et opportunités : l’expérience de 2022 montre que lorsque le prix de l’or chute de 15 %, les actions liées à l’or ont souvent chuté de plus de 30 %. Cela reflète l’effet de levier : en hausse, elles amplifient les gains, en baisse, elles accentuent aussi les pertes.

Stratégies d’investissement pratiques dans les actions liées à l’or

Les investisseurs particuliers peuvent adopter principalement deux approches :

1. Investir via des ETF miniers d’or pour diversification

Les ETF VanEck Vectors Gold Miners (GDX) et Small Cap Gold Miners (GDXJ) sont les choix les plus courants. GDX investit principalement dans des grandes sociétés comme Newmont et Barrick, offrant une stabilité relative. GDXJ cible des sociétés à plus petite capitalisation, plus volatiles mais avec un potentiel plus élevé.

Les deux ont enregistré environ 30 % de rendement sur un an, surpassant le marché général. La moyenne annuelle sur 5 ans est d’environ 5 % pour GDX et 6 % pour GDXJ.

2. Achat direct d’actions

Pour ceux qui ont une bonne connaissance de certaines sociétés, l’achat direct est une option. Sur le marché américain, cela peut se faire via des courtiers étrangers ou des plateformes internationales ; en Taïwan, via des courtiers locaux.

Pour les débutants, il est conseillé de commencer par les leaders du secteur, puis d’élargir progressivement.

Perspectives pour 2026 dans le secteur des actions liées à l’or

À l’avenir, le secteur des actions liées à l’or sera confronté à plusieurs changements majeurs :

Les facteurs de soutien à long terme du prix de l’or restent présents : malgré une possible correction à court terme due à des politiques ou à la rotation vers des actifs risqués, la dédollarisation, la demande de sécurité géopolitique, et les achats massifs par les banques centrales continueront de soutenir le prix de l’or. La majorité des institutions financières prévoient que dans 12 à 24 mois, le prix de l’or restera à des niveaux élevés, ce qui sera favorable aux actions du secteur.

Cycle d’expansion de la capacité minière : la hausse du prix de l’or stimule les investissements dans l’exploration et l’expansion, notamment en Afrique et en Australie. Cela augmentera l’offre à moyen terme, mais aussi la rentabilité des entreprises minières.

Progrès technologiques : l’intelligence artificielle et le big data accélèrent l’efficacité des opérations minières, de l’exploration à la production, permettant de réduire les coûts et d’accroître la compétitivité.

Amélioration continue du rendement du capital : avec la croissance des bénéfices, la distribution de dividendes et le rachat d’actions par les sociétés aurifères devraient s’intensifier, renforçant leur attractivité.

En résumé, le secteur des actions liées à l’or demeure une zone d’intérêt majeur sur le marché financier actuel. Que vous soyez un investisseur prudent recherchant la stabilité ou un investisseur actif visant des rendements plus élevés, vous pouvez y trouver des opportunités adaptées. La clé est d’adapter votre choix en fonction de votre tolérance au risque et de vos objectifs d’investissement, en suivant les tendances industrielles et en prenant des décisions rationnelles. En maîtrisant ces éléments, vous pourrez potentiellement réaliser de bons gains dans le secteur des actions liées à l’or.