Actualités sur le prix du cuivre : le plan de réserves stratégiques de la Chine déclenche une hausse du marché

Après une forte chute des métaux précieux, les marchés du cuivre ont connu cette semaine une reprise robuste, soutenue par une demande renouvelée des acheteurs industriels chinois et un soutien stratégique du gouvernement. L’appel d’une grande association industrielle chinoise à l’expansion des réserves nationales — combiné à une chasse aux bonnes affaires de la part des fabricants locaux — a fait grimper les prix du cuivre et ravivé l’appétit des investisseurs pour ce métal industriel, dans un contexte de déclin général des actifs en devises traditionnelles.

Catalyseur de la reprise : soutien industriel chinois et reconstitution des stocks

L’Association chinoise des métaux non ferreux a lancé un message clé lors de sa récente revue sectorielle, en appelant le gouvernement à accélérer la constitution de réserves stratégiques de cuivre tout en coordonnant avec les entreprises d’État pour renforcer les inventaires commerciaux. Cette recommandation a apporté un soutien opportun alors que les prix avaient déjà commencé à se redresser après une baisse de 11 % en une seule semaine de négociation.

Les fabricants et transformateurs chinois, les plus grands consommateurs de cuivre au monde, ont saisi l’opportunité de reconstituer leurs stocks avant les célébrations du Nouvel An lunaire. Alors que les prix se corrigeaient après leurs sommets récents, les acheteurs soucieux de la valeur sont revenus en force sur le marché. « Lorsque les prix chutent de plus de 10 %, les transformateurs interviennent pour acheter », explique Li Xuezhi, directeur de la recherche chez Chaos Ternary Futures Co., soulignant les schémas d’achat prévisibles qui soutiennent la reprise de la demande de cuivre.

Réaction du marché : données de trading et évolution des prix sur les bourses

Sur le London Metal Exchange, le cuivre a progressé de 4,6 % à un moment donné, atteignant 13 478 dollars la tonne alors que la reprise prenait de l’ampleur. La tendance s’est étendue au-delà du cuivre, avec le tin et l’aluminium enregistrant également des gains aux côtés du complexe des métaux de base. L’or et l’argent ont aussi bénéficié du regain de sentiment du marché.

Sous-jacent à cette force des prix, on observe un changement fondamental dans le positionnement des investisseurs. Les capitaux fuient les obligations d’État et les avoirs en devises — notamment alors que le dollar américain s’affaiblit — pour se diriger vers les matières premières. Le cuivre a mené la charge en 2025, avec une hausse de plus de 40 % pour l’année jusqu’au début de 2026. Actuellement, le London Metal Exchange indique que le cuivre au comptant se négocie en dessous des contrats à trois mois, ce qui montre une disponibilité suffisante à court terme, bien que les primes précédentes sur les contrats Comex se soient réduites, diminuant ainsi les incitations à expédier vers le marché américain.

Avis des analystes : réévaluation de la dynamique à court terme des prix du cuivre

Malgré la récente hausse, les observateurs du marché appellent à la prudence quant à la pérennité de cette dynamique. Li Xuezhi souligne que, si les fonds d’investissement continuent d’exploiter les baisses de prix dues à la forte demande fondamentale du cuivre, des vents contraires se font sentir. Les incertitudes entourant les décisions de politique monétaire aux États-Unis, combinées à une réduction des risques de pénurie d’approvisionnement sur les principales bourses, pourraient limiter la hausse des prix à court terme.

La disparition des primes élevées précédemment observées entre Comex et LME a également découragé les expéditions vers le marché américain en prévision d’éventuelles augmentations de tarifs, ce qui a atténué une partie de la tension sur l’offre mondiale qui soutenait auparavant les prix. Ces dynamiques suggèrent que la hausse du prix du cuivre, bien qu’étayée par une demande solide, pourrait rencontrer des résistances dans les semaines à venir à mesure que les facteurs macroéconomiques influenceront davantage les mouvements dictés par le sentiment.

Données de marché issues de Bloomberg et des rapports du London Metal Exchange.