Les institutions mondiales notent de forts signaux haussiers dans la transformation structurelle de l'or

Les principales institutions mondiales notent un changement significatif dans la dynamique du marché de l’or, avec un consensus croissant sur le potentiel attractif de ce métal précieux. Selon une analyse de CICC Wealth, cet optimisme institutionnel découle de forces de marché convergentes qui suggèrent une réévaluation fondamentale de l’attrait de l’or en tant qu’investissement.

Facteurs structurels derrière la hausse de l’or

La convergence de plusieurs facteurs redéfinit la thèse d’investissement de l’or. La montée des tensions géopolitiques mondiales entraîne une demande accrue de couverture, tandis que le rééquilibrage continu des actifs mondiaux, en dehors des avoirs libellés en dollar, accélère les achats de métaux précieux. Les banques centrales continuent de constituer des réserves d’or à un rythme soutenu, renforçant le rôle de ce métal comme réserve de valeur face à l’incertitude monétaire.

Peut-être le plus significatif, en observant l’évolution récente du marché, le cadre d’évaluation principal de l’or a subi une transformation. La fixation du prix de l’or est passée d’être principalement liée aux taux d’intérêt réels à servir de couverture contre le risque de crédit et l’instabilité systémique. Ce changement structurel crée un nouveau plancher sous les prix de l’or, indépendant des cycles traditionnels de politique monétaire.

L’allocation en or prête à s’étendre

D’un point de vue de l’allocation de portefeuille, l’analyse de CICC Wealth suggère un potentiel de hausse significatif. Les estimations actuelles indiquent que la proportion d’or investissable dans les portefeuilles mondiaux pourrait dépasser le pic de 3,6 % atteint en 2011 dans les prochaines années. Avec cette réallocation, les prix de l’or devraient atteindre entre 5 100 et 6 000 dollars l’once d’ici 2026-2028.

Cela représente une augmentation substantielle par rapport aux niveaux actuels et reflète la conviction des institutions que le rôle de l’or en tant que diversification de portefeuille et couverture contre le risque est de plus en plus précieux dans l’environnement actuel.

La trajectoire de l’argent suit celle de l’or

Selon l’analyse, la trajectoire de l’argent restera probablement liée à la performance de l’or. Après une correction du ratio or-argent à des niveaux élevés, cette métrique devrait se stabiliser dans une fourchette de 55 à 80. Bien que l’argent ait récemment montré de la force, il fait face à des vents contraires dus à d’éventuelles actions politiques et à la liquidation de positions spéculatives. Les institutions considèrent donc l’argent principalement comme une opportunité de momentum suivant le cas haussier structurel de l’or, plutôt que comme une thèse d’investissement indépendante.