Blocktrades Activity Signale une vague majeure de couverture avant l'expiration de 2,1 milliards de dollars d'options

Les traders professionnels inondent Blocktrades alors que le marché des dérivés cryptographiques se prépare à une expiration massive d’options de 2,1 milliards de dollars, prévue pour ce vendredi, sur Bitcoin et Ethereum. Selon les données de l’institut de recherche citées par Odaily, cette activité intense de blocktrades révèle un changement significatif dans le positionnement du marché, alors que les traders se préparent à une volatilité potentielle.

Ce que les données de Blocktrades révèlent sur le sentiment du marché

La volatilité implicite (VI) actuelle est de 42 % pour Bitcoin et de 56 % pour Ethereum — avec la VI d’ETH ayant chuté à un niveau extrêmement bas, au 1,1 % percentile sur les 12 derniers mois. Cet environnement de volatilité comprimée, combiné aux schémas d’activité des blocktrades, suggère que le marché anticipe des mouvements faibles à court terme malgré l’événement d’expiration.

Le skew à 25 delta pour les deux actifs affiche une tendance baissière marquée, en particulier sur la fenêtre à court terme (7-30 jours). Cette détérioration du skew, illustrée par une activité accrue de blocktrades dans l’achat de puts de protection, indique une forte demande pour la couverture à la baisse. Les données montrent que les traders professionnels se positionnent activement pour des scénarios de baisse plutôt que de hausse.

Positionnement professionnel via les blocktrades : spreads de puts et straddles

Les données de blocktrades des dernières 24 heures dressent un tableau clair des stratégies défensives en tête de liste. Les traders Bitcoin ont réalisé des spreads de puts — achetant une protection à 88 000 $ tout en vendant une couverture à 90 000 $ (expiration le 30 janvier) — accumulant environ 1 115 BTC en volume notionnel, avec un revenu net de prime d’environ 730 000 $. Cette structure de spread classique indique que les traders hedgent la baisse à court terme tout en percevant des revenus.

Les blocktrades sur Ethereum ont adopté une approche différente. Plutôt que de simples spreads, les traders ont déployé des stratégies de straddle à volatilité longue — achetant simultanément des puts à 2 800 $ et des calls à 3 200 $ — accumulant environ 5 000 ETH en volume total. La dépense nette de 2,03 millions de dollars pour cette structure de straddle montre que les traders sont prêts à payer pour une protection contre la volatilité dans les deux directions, anticipant des mouvements plus importants à venir.

Avec Bitcoin actuellement à 71 350 $ et Ethereum à 2 080 $, le positionnement en blocktrades devient encore plus significatif, ces prix d’exercice étant nettement supérieurs aux niveaux actuels.

La vision d’ensemble

Ces activités de blocktrades soulignent une divergence critique : malgré des lectures de volatilité implicite comprimée, les traders institutionnels et professionnels hedgent activement les risques extrêmes via des transactions en bloc. L’expiration de 2,1 milliards de dollars prévue ce vendredi pourrait bien être le catalyseur qui validera ces stratégies de protection — ou les rendra inutiles. Quoi qu’il en soit, les données de blocktrades confirment que les acteurs sophistiqués prennent leur couverture à la baisse au sérieux.