Trove Markets sous le feu des projecteurs : le dump de $10 millions de tokens soulève des questions de fraude dans la DeFi

La communauté DeFi est bouleversée par la révélation que Trove Markets, un échange perpétuel Web3 construit sur le protocole HIP-3 d’Hyperliquid, aurait liquidé plus de 10 millions de dollars en tokens HYPE en 24 heures. L’incident a secoué tout l’écosystème, soulevant de graves questions sur la gouvernance du projet, la conduite des initiés et la protection des investisseurs dans les protocoles permissionless.

La crise se déploie : la spirale de la vente de tokens de Trove Markets

Ce qui semblait d’abord une activité commerciale modérée s’est rapidement transformé en controverse majeure. Une analyse on-chain du portefeuille 0xebe07e526c4dc5f0005801bbd7d9850c424cf719 révèle la progression inquiétante : le portefeuille a commencé par vendre 6 196 tokens HYPE, d’une valeur d’environ 160 000 dollars à l’époque. Cependant, l’activité s’est intensifiée rapidement dans les 24 heures suivantes.

Le 18 janvier 2026, ce même portefeuille avait liquidé 194 273 tokens HYPE — environ 10 millions de dollars au prix du marché — en une seule journée. Il ne s’agissait pas de détentions arbitraires. Trove Markets avait levé 20 millions de dollars spécifiquement pour acquérir 500 000 tokens HYPE, une mise obligatoire requise pour le déploiement permissionless selon le cadre du protocole HIP-3 d’Hyperliquid.

Ce dump de tokens était particulièrement alarmant car l’exigence de staking n’était pas optionnelle — elle devait garantir la responsabilité du projet et assurer l’alignement avec l’écosystème Hyperliquid.

La situation s’aggrave : déni du fondateur et reprise immédiate

La situation est devenue encore plus suspecte lorsque le fondateur de Trove Markets a publiquement nié contrôler le portefeuille vendeur et a demandé sa fermeture. Cependant, quelques minutes après cette déclaration, le portefeuille a repris la liquidation de tokens, atteignant finalement le total de 194 273 HYPE en 24 heures.

Ce schéma — déni suivi d’une reprise immédiate des ventes — a alimenté les spéculations sur une fraude interne coordonnée ou une compromission de l’accès au portefeuille. Dans les deux cas, cela représentait une défaillance catastrophique de la sécurité opérationnelle et de la gouvernance. Les membres de la communauté se sont interrogés pour savoir si la direction contrôlait réellement les actifs du projet ou si elle dissimulait activement des malversations.

Preuves croissantes de problèmes systémiques

Ce dump de tokens n’était pas un incident isolé. Plusieurs préoccupations ont émergé, dessinant un tableau inquiétant des opérations de Trove Markets :

Paiements d’influenceurs non divulgués : des rapports ont indiqué que le projet payait 5 000 dollars par mois à des promoteurs pour faire la publicité du token, tout en dissimulant apparemment l’origine iranienne de certains membres de l’équipe. Ces sponsorisations non déclarées violaient les attentes de transparence de base et soulevaient des questions sur ce qui pourrait encore être caché.

Investissements douteux : Trove Markets a détourné des capitaux issus de la vente de tokens HYPE vers XMR1, un autre projet DeFi controversé, qualifié par la communauté d’« extrêmement louche ». La décision d’investir les fonds liquidés dans une entreprise à haut risque plutôt que de respecter ses obligations de staking suggère un décalage dans les priorités.

Engagements de staking retardés : malgré plusieurs mois d’opérations, Trove Markets n’a jamais staké les 500 000 tokens HYPE requis pour démontrer son engagement dans le déploiement HIP-3, ce qui indique que la conformité aux protocoles n’était pas une priorité.

Un membre actif de la communauté, NMTD8, a résumé le sentiment : « Si Trove avait de bonnes intentions, ils auraient déjà staké les 500K HYPE pour être prêts pour le déploiement HIP-3. »

Effondrement du token HYPE et retombées pour les investisseurs

Ces controverses ont déclenché une correction sévère du marché. Le token HYPE a chuté de façon significative, tournant autour de 30,57 dollars (en mars 2026), ce qui représente des pertes importantes pour les premiers investisseurs qui avaient acheté à des prix plus élevés lors de la phase de hype.

L’effondrement du token n’était pas qu’une simple fluctuation de prix ; il reflétait la perte de confiance dans Trove Markets et potentiellement dans le protocole Hyperliquid lui-même. Lorsqu’un projet phare est accusé de fraude, tout l’écosystème en subit la réputation.

La Fondation Hyperliquid lance une enquête

Face à la crise, la Fondation Hyperliquid a montré son engagement en finançant une enquête en faisant don de 10 000 tokens HYPE (d’une valeur d’environ 254 000 dollars à l’époque) à ZachXBT, un enquêteur en blockchain reconnu pour traquer les fraudes crypto et récupérer des fonds volés. Cette initiative vise à financer une enquête indépendante crédible et à marquer publiquement la distance du protocole par rapport aux malversations présumées de Trove Markets.

ZachXBT, connu pour ses investigations approfondies, déterminera si la vente de tokens représentait une fraude coordonnée ou une mauvaise gestion opérationnelle. Son rapport pourrait apporter une clarté cruciale pour les investisseurs lésés et l’ensemble de l’écosystème Hyperliquid.

Gestion de crise : report de l’événement de génération de tokens

Malgré le scandale croissant, Trove Markets a tenté de regagner du terrain en annonçant un lancement mainnet prévu pour février 2026. Cependant, le projet a été contraint de reporter son événement de génération de tokens (TGE) du 19 janvier 2026, 19h UTC, à 16h UTC.

La raison officielle invoquée était le « passage à Solana et le traitement des remboursements », nécessitant plus de temps. Ce changement de dernière minute a suscité de nouvelles interrogations : pourquoi abandonner l’écosystème Hyperliquid en cours de route ? S’agissait-il d’un pivot stratégique ou d’un retrait face à une situation échouée ?

La problématique plus large : risques systémiques en DeFi

L’incident Trove Markets met en lumière les vulnérabilités critiques des protocoles DeFi permissionless. De grandes allocations de tokens sans mécanismes de gouvernance solides, un manque de transparence, et des projets contrôlés par des équipes pseudonymes créent un terrain fertile pour la fraude et la mauvaise gestion.

Le vrai danger réside dans ce qui pourrait suivre : si Trove Markets ne parvient pas à restaurer la confiance de la communauté et à respecter ses obligations de staking, il pourrait ne pas pouvoir lancer sur Hyperliquid comme prévu. Cela laisserait les investisseurs sans recours juridique et soulignerait les risques inhérents aux déploiements précoces de protocoles.

Alors que l’enquête de ZachXBT progresse, la communauté crypto observe attentivement. Le résultat pourrait établir des précédents importants sur la manière dont les protocoles doivent vérifier et surveiller les projets cherchant à obtenir des déploiements permissionless.