USDJPY sous l'influence des données : Comment les points de base façonnent l'avenir de la paire

Le USD/JPY reste au centre de l’attention des traders, en particulier parce que les points de base concernant les décisions futures de politique monétaire des deux banques centrales seront cruciaux pour sa direction. Après que, ces derniers mois, les investisseurs ont observé des données américaines inférieures aux attentes ainsi que des indicateurs japonais en dessous des prévisions, le marché doit maintenant faire face à la question : à quelle vitesse les taux d’intérêt seront réellement abaissés ?

Ce qui a changé : le dollar et le marché des baisses sur deux ans

Il y a quelques années, les prévisions parlaient d’environ 62 points de base de réduction des taux par la Réserve fédérale d’ici la fin de l’année — mais la réalité s’est avérée plus complexe. Le dollar américain a subi hier une perte significative après la publication de données ISM Manufacturing PMI plus faibles que prévu, perdant ainsi les gains réalisés lors de la séance européenne. La situation sur le marché reste incertaine, car les derniers rapports sur l’emploi et les indicateurs d’inflation ont été décevants.

La Réserve fédérale a fait preuve de prudence face aux données de décembre en raison de possibles perturbations liées au fonctionnement du gouvernement. Cependant, en regardant une perspective plus large, les investisseurs abordent l’avenir avec incertitude. Auparavant, on pensait que les réductions pourraient commencer dès mars, mais uniquement si les indicateurs à venir étaient particulièrement faibles. Maintenir une tendance de données inférieures aux attentes pourrait accroître les spéculations sur de nouvelles baisses dans les années à venir, exerçant une pression supplémentaire sur la devise américaine.

D’un autre côté, si l’économie montre des signes de force, les investisseurs pourraient réduire leurs attentes concernant un assouplissement de la politique — un scénario qui soutiendrait probablement le dollar et contrarierait de nouvelles réductions de points de base.

Yen japonais toujours dans le viseur pour la hausse des salaires

Les dernières données sur les prix des biens et services à Tokyo ont été inférieures aux prévisions, bien que l’inflation reste supérieure à l’objectif de 2 % fixé par la Banque du Japon. Malgré cela, la banque centrale ne montre pas d’empressement à modifier sa politique. Elle se concentre plutôt sur la dynamique des salaires, ce qui rend les prochains rapports salariaux et les négociations printanières cruciaux pour le déroulement de l’année.

Le marché évalue actuellement environ 42 points de base de resserrement, ce qui correspond à peu près à deux hausses de taux par an. Aucun mouvement politique significatif n’est attendu avant juin, sauf si les salaires augmentent fortement ou si l’inflation accélère notablement. Dans ce cas, les investisseurs pourraient anticiper des hausses plus précoces.

Niveaux techniques USDJPY : revue multi-temporelle

Perspectives journalières

Sur l’échelle journalière, un niveau de support solide se maintient autour de 154,50, où le prix a rebondi à plusieurs reprises ces dernières semaines. Les acheteurs pourraient y trouver un rapport risque/rendement favorable, en visant un déplacement vers 160,00. Les vendeurs attendront une cassure claire de ce niveau pour viser la tendance principale à 151,00.

Perspectives en quatre heures

Sur le graphique en quatre heures, les mouvements de prix sont chaotiques et ne proposent pas de points clairs pour le trading. Une ligne de tendance légèrement ascendante pourrait offrir un support, où les acheteurs entrent en position en visant de nouveaux sommets. Les vendeurs, quant à eux, pourraient attendre une cassure de cette ligne pour augmenter leurs positions courtes en direction de la zone 154,50.

Perspectives en une heure

Sur l’échelle d’une heure, la paire évolue dans une formation de coin en expansion. Les acheteurs utiliseront probablement la ligne de tendance inférieure comme point de départ pour de nouvelles hausses, tandis que les vendeurs pourraient chercher une cassure ou continuer à vendre à découvert près de la limite supérieure. Les lignes indiquées sur le graphique montrent la plage moyenne de fluctuations journalières d’aujourd’hui.

Calendrier économique : quelles données influenceront les points de base

Les prochains jours apporteront des publications importantes susceptibles de changer la trajectoire de la paire. Mercredi, seront publiés le rapport ADP sur l’emploi, l’indice ISM Services PMI, ainsi que les statistiques sur les offres d’emploi aux États-Unis. Jeudi, le marché découvrira les dernières données sur les allocations chômage et le rapport sur les salaires au Japon — ce dernier sera particulièrement important pour le yen.

La semaine se terminera vendredi avec la publication du rapport Non-Farm Payrolls, qui provoque traditionnellement des mouvements importants sur les marchés et influencera la tendance des investisseurs concernant de nouvelles réductions de points de base par la Réserve fédérale.