Construire une richesse grâce aux actions à long terme : un guide complet pour l'investissement buy-and-hold

Lorsqu’il s’agit d’accumuler une véritable richesse au fil du temps, peu de stratégies peuvent rivaliser avec la simplicité et l’efficacité des investissements à long terme en actions. Bien que le monde offre d’innombrables véhicules d’investissement — métaux précieux, obligations, objets de collection — les actions restent la voie la plus directe vers des rendements substantiels pour la majorité des investisseurs. Les chiffres racontent une histoire convaincante : imaginez avoir placé seulement 1 000 $ dans le S&P 500 en 1970 et ne jamais y toucher. Cet investissement modeste aurait atteint environ 171 550 $ en 2022, dépassant largement les 47 338 $ obtenus avec l’or, les 30 598 $ avec les obligations, ou les 9 895 $ avec la dette publique à court terme.

Ce n’est pas une simple question de chance ou de hasard. La puissance de la croissance composée sur les actions à long terme est l’un des mécanismes de constitution de patrimoine les plus fiables pour les investisseurs quotidiens. Plus votre horizon d’investissement est long, plus votre argent a de temps pour travailler pour vous, transformant de modestes contributions en un capital conséquent.

Pourquoi les actions à long terme génèrent de la richesse avec le temps

La justification de détenir des actions sur de longues périodes repose sur quelques vérités fondamentales. D’abord, les actions offrent un potentiel de rendement supérieur à celui de la plupart des autres classes d’actifs. Entre 1970 et 2022, le S&P 500 a généré en moyenne 10,4 % de rendement annuel, contre 7,7 % pour l’or, 6,8 % pour les obligations, et seulement 4,7 % pour la dette publique à court terme.

Au-delà des chiffres bruts, les actions à long terme offrent des avantages psychologiques et pratiques. Elles représentent une participation réelle dans des entreprises concrètes — des sociétés qui innovent, servent leurs clients, et génèrent des profits. En possédant des actions, vous participez directement au succès de ces entreprises. Vous n’avez pas besoin d’être un expert financier pour comprendre cela : une action est simplement une part de propriété. Lorsque l’entreprise prospère, cette part devient plus précieuse.

De plus, les actions peuvent être détenues dans divers types de comptes, des IRA traditionnels aux 401(k), en passant par les comptes de courtage classiques. Cette flexibilité permet aux investisseurs d’optimiser leur situation fiscale tout en poursuivant une croissance à long terme. Pour ceux qui se sentent intimidés par des investissements plus complexes, les actions offrent une clarté : elles sont plus faciles à comprendre que les dérivés, les contrats à terme sur matières premières ou les produits structurés. Lorsqu’on achète une action, on sait exactement ce que l’on possède.

Comprendre les types d’actions : croissance vs valeur et actions à dividendes

Toutes les actions à long terme ne fonctionnent pas de la même manière. Les investisseurs avisés reconnaissent que différents types d’entreprises présentent des caractéristiques et des avantages distincts.

Les actions de croissance représentent des entreprises en expansion. Ces sociétés augmentent rapidement leurs ventes et leurs profits, souvent en lançant des produits innovants ou en pénétrant de nouveaux marchés. Les entreprises technologiques illustrent cette catégorie : elles lancent constamment des produits plus rapides, plus sophistiqués, bouleversant les marchés existants. Ces actions offrent un potentiel d’appréciation du capital, mais peuvent ne pas verser de revenus immédiats.

Les actions de valeur racontent une autre histoire. Ces entreprises ne croissent pas forcément à toute vitesse, mais disposent d’une base solide. Une banque régionale ou une société de services publics peut avoir du mal à doubler sa taille en quelques années, mais elle fait face à peu de menaces concurrentielles ou de disruptions. Cette stabilité se traduit par une performance prévisible, notamment en période de turbulence économique.

Les actions à dividendes ajoutent une autre dimension. Certaines entreprises matures — souvent de valeur, mais parfois aussi de croissance — distribuent régulièrement une partie de leurs bénéfices à leurs actionnaires. Ces versements procurent un revenu indépendant des fluctuations de prix. L’histoire montre leur impact remarquable : lorsqu’ils sont réinvestis, les dividendes des sociétés composant le S&P 500 ont généré un rendement total supérieur à 7 fois l’investissement initial sur 25 ans, contre seulement 4,5 fois pour la seule appréciation du prix.

Les actions les plus attrayantes à long terme combinent souvent ces caractéristiques. Des entreprises qui allient une croissance modérée mais régulière à une augmentation des dividendes créent une machine à richesse à double moteur, offrant à la fois une appréciation du capital et un revenu continu.

Diversification du portefeuille : la base d’un investissement intelligent

Choisir des actions individuelles, bien que séduisant, reste notoirement difficile. Les études montrent que les gestionnaires professionnels ont rarement réussi à battre le marché global par la sélection de titres. Pour l’investisseur moyen, le défi est encore plus grand.

Cela ne signifie pas qu’il faut abandonner totalement les actions individuelles. Au contraire, cela suggère une approche équilibrée : constituer un portefeuille central avec des fonds diversifiés, puis ajouter quelques actions à long terme qui vous intéressent personnellement.

Deux véhicules principaux offrent une diversification instantanée. Les fonds communs de placement regroupent le capital des investisseurs pour acheter des portefeuilles d’actions, d’obligations et d’autres actifs. Une société de gestion administre ces portefeuilles, en prélevant des frais sur les rendements. Une particularité : les fonds communs ne se négocient qu’une fois par jour, après la clôture des marchés, contrairement aux actions qui se négocient en continu.

Les fonds négociés en bourse (ETF) fonctionnent de façon similaire, mais avec des avantages clés. Ils se négocient comme des actions durant les heures de marché, offrant liquidité et flexibilité. Les ETF ont aussi généralement des ratios de dépenses plus faibles que les fonds communs, notamment ceux qui suivent un indice, gérés par des règles algorithmiques plutôt que par des gestionnaires humains. Les fonds indiciels — qu’ils soient sous forme de fonds communs ou d’ETF — fonctionnent selon des règles prédéfinies, ce qui réduit considérablement les coûts. La plupart des ETF ne requièrent pas d’investissement minimum ; vous pouvez acheter des fractions d’actions via de nombreux courtiers.

Que vous choisissiez des fonds ou que vous sélectionniez vous-même des actions à long terme, le principe reste le même : répartir votre risque sur plusieurs titres, secteurs et classes d’actifs. Cette diversification atténue les fluctuations inévitables des marchés financiers.

Les 10 entreprises les plus solides à acheter et conserver pendant des décennies

Pour les investisseurs prêts à sélectionner des actions individuelles à long terme, voici dix entreprises qui représentent des options convaincantes dans divers secteurs et styles d’investissement.

La référence en santé : Johnson & Johnson (JNJ)

Avec une capitalisation boursière de 448 milliards de dollars, Johnson & Johnson incarne les qualités que les investisseurs doivent rechercher dans des actions à long terme. Fondée en 1886, cette multinationale diversifiée de la santé possède des marques emblématiques comme Tylenol et Band-Aid. Le secteur de la santé lui-même offre une stabilité intrinsèque — peu importe la conjoncture, les gens ont besoin de médicaments et de produits médicaux.

Ce qui distingue vraiment J&J, c’est son historique de versements de dividendes. La société augmente ses paiements chaque année depuis 61 ans, l’une des plus longues séries à Wall Street. Même après avoir récemment cédé sa branche santé grand public à Kenvue, J&J consacre moins de la moitié de ses bénéfices aux dividendes, laissant une marge importante pour de futures augmentations. Beaucoup d’investisseurs ont détenu J&J toute leur vie, et l’entreprise continue d’être considérée comme une valeur sûre générationnelle.

Télécommunications et revenu stable : AT&T (T)

Avec environ 45 % du marché américain des télécommunications sans fil, AT&T (valeur boursière : 107,5 milliards de dollars) représente la domination dans ce secteur. Plus remarquable encore, AT&T offre actuellement un rendement de dividende de 7,6 % — plus de cinq fois la moyenne du S&P 500, même après une récente réduction de dividende.

L’histoire derrière cette réduction est instructive. AT&T a cédé Warner Bros. Discovery, recentrant ses activités sur ses opérations principales de télécommunications. À court terme, cette restructuration crée de la volatilité. Mais stratégiquement, cette séparation renforce la position concurrentielle d’AT&T. En se délestant de distractions, l’entreprise se prépare à une performance plus régulière à long terme — un exemple de décision stratégique patiente, caractéristique des bonnes actions à long terme.

Technologie à grande échelle : Microsoft (MSFT)

Parmi les plus grandes entreprises mondiales en chiffre d’affaires et en capitalisation (2,6 trillions de dollars), Microsoft illustre comment une taille importante n’empêche pas la croissance. Windows et Office 365 restent des standards de productivité dans le monde entier. Parallèlement, Azure continue de s’étendre, Teams est devenu une infrastructure essentielle pour les entreprises, et Xbox demeure un acteur majeur du jeu vidéo.

Pour un investisseur à long terme cherchant une certitude dans l’incertitude, la domination de Microsoft semble remarquablement résiliente. Les tensions géopolitiques, les cycles économiques ou la concurrence semblent peu susceptibles de faire vaciller cette position de marché. Microsoft combine les caractéristiques défensives d’un titre de premier ordre avec de véritables opportunités de croissance — une combinaison rare et précieuse pour ceux qui recherchent des actions à long terme.

Logistique à l’ère du commerce électronique : UPS

Les entreprises cycliques — liées aux hauts et bas économiques — posent traditionnellement problème aux investisseurs buy-and-hold. Pourtant, United Parcel Service (valeur : 161,9 milliards de dollars) mérite d’être considérée malgré ce secteur volatile. La raison : la croissance inexorable du commerce électronique. La montée en puissance de ces colis dans les quartiers résidentiels représente une tendance séculaire peu susceptible de s’inverser.

Avec plus de 100 ans d’histoire et trois fois la taille de FedEx, UPS occupe une position essentielle dans les chaînes logistiques mondiales. La société a augmenté ses dividendes pendant 13 années consécutives, avec des versements encore inférieurs à 50 % de ses bénéfices — laissant une marge pour de futures hausses. Un programme de rachat d’actions de 5 milliards de dollars récemment annoncé témoigne aussi de la confiance de la direction. En réduisant le nombre d’actions en circulation, ces programmes améliorent naturellement les rendements pour les actionnaires restants.

Infrastructures immobilières : Prologis (PLD)

L’immobilier a longtemps attiré les investisseurs à long terme, confirmant l’observation de Mark Twain selon laquelle « ils ne fabriquent plus de terres ». Prologis (valeur : 116,9 milliards de dollars) est le leader mondial de l’immobilier logistique, avec 1,2 milliard de pieds carrés répartis dans 19 pays.

Les géants du commerce électronique comme Amazon ou FedEx dépendent des entrepôts de Prologis pour leur distribution. Cette concentration crée des barrières concurrentielles : il est difficile pour de plus petits concurrents de reproduire la portée et l’expertise opérationnelle de l’entreprise. La croissance prévue des revenus, supérieure à 37 %, reflète une demande en expansion. Avec des rendements de dividendes presque triplés par rapport à il y a dix ans et 28 années consécutives d’augmentations, Prologis offre à la fois revenu et potentiel de croissance pour un portefeuille d’actions à long terme.

Fiabilité des services publics : Dominion Energy (D)

Les services publics constituent une valeur sûre pour un investissement à long terme. Ces entreprises, très réglementées et à forte intensité capitalistique, font face à une concurrence minimale — beaucoup opèrent en quasi-monopoles régionaux. L’électricité reste une nécessité essentielle, avec une demande fiable même en période de crise, ce qui confère une prévisibilité que peu d’autres secteurs peuvent offrir.

Dominion Energy (valeur : 45,1 milliards de dollars) figure parmi les 10 plus grandes actions de services publics. Avec près de 30 gigawatts de capacité de production, principalement en Virginie et en Caroline du Nord, Dominion affiche une constance remarquable. Au début 2023, la société a enregistré son 380e trimestre consécutif de versement de dividendes. Avec des rendements généreux, un risque minimal de perturbation, et plus d’un siècle de paiements fiables, Dominion incarne la stratégie des actions lentes mais sûres à long terme que beaucoup d’investisseurs devraient adopter.

Produits de consommation de base : Dollar General (DG)

Les détaillants ont généralement du mal à constituer des investissements à long terme, face aux changements de préférences des consommateurs et à la disruption du commerce électronique. Dollar General (valeur : 36,9 milliards de dollars) constitue une exception notable. Contrairement aux détaillants dépendants des dépenses discrétionnaires, DG vend des produits essentiels — produits d’entretien, aliments emballés, médicaments, fournitures pour animaux — qui restent indispensables quelle que soit la conjoncture.

Le modèle axé sur la valeur confère à DG un attrait contre-cyclique. En période de crise, davantage de clients se tournent vers le discount. Malgré un environnement de consommation difficile, DG prévoit une croissance de plus de 5 % de ses revenus et bénéfices. Une telle résilience indique que l’entreprise possède une véritable capacité de résistance à long terme pour les investisseurs en actions.

Défense et stabilité : Lockheed Martin (LMT)

Le constructeur de défense Lockheed Martin (valeur : 114,6 milliards de dollars) offre une forme de prévisibilité différente. Son activité dépend de contrats gouvernementaux à long terme plutôt que de la consommation ou des cycles économiques. La division « Skunk Works » continue de développer des systèmes militaires essentiels à la défense nationale.

Certains investisseurs peuvent avoir des réserves morales concernant les actions de défense, mais ceux qui sont à l’aise avec cette industrie doivent reconnaître la solidité de Lockheed. Les tensions géopolitiques récentes — notamment le conflit en Ukraine — ont accru la demande pour ses drones et missiles. Au cours des 24 derniers mois, l’action Lockheed a gagné environ 20 %, alors que le S&P 500 n’a progressé que de 4 %, illustrant la résilience de cette valeur.

Infrastructures énergétiques : Enbridge (ENB)

Identifier des actions énergétiques à long terme dans un monde soucieux du climat est difficile. Enbridge (valeur : 76,5 milliards de dollars), cependant, fonctionne différemment des explorateurs pétroliers traditionnels. Plutôt que de forer du pétrole brut, Enbridge construit et entretient des infrastructures énergétiques — pipelines, terminaux, installations de stockage.

Ce modèle réduit la volatilité par rapport aux sociétés d’exploration-production. Si Enbridge a manqué le potentiel haussier lors de la flambée des prix du pétrole en 2022, il évite aussi la chute lors des baisses de prix. Cette stabilité caractérise les meilleures actions à long terme. La société offre un rendement de dividende plus de quatre fois supérieur à celui du S&P 500, basé sur 28 années consécutives d’augmentations annuelles.

Matériaux et mines : BHP Group (BHP)

Les actions de matériaux ont tendance à résister difficilement à l’enthousiasme à long terme, fluctuant avec les cycles économiques. Pourtant, BHP Group (valeur : 156,5 milliards de dollars) mérite d’être considéré. Ce groupe australien opère sur tous les continents, extrayant cuivre, fer, or et charbon.

De plus en plus, BHP met l’accent sur les « métaux verts » — des matériaux produits avec un impact carbone minimal. L’acier inoxydable, par exemple, est 100 % recyclable ; plus de la moitié de l’acier inoxydable existant contient des matériaux recyclés. Face à l’accroissement des préoccupations mondiales pour la durabilité, l’échelle et l’orientation environnementale de BHP la positionnent favorablement. Bien que ses dividendes fluctuent plutôt que d’être versés trimestriellement, leur rendement dépasse 8,9 %, témoignant de versements importants aux actionnaires.

Première étape : constituer votre portefeuille d’actions à long terme

Construire un portefeuille d’actions à long terme nécessite de connaître votre horizon d’investissement personnel et de mener une recherche approfondie. Il n’existe pas de formule universelle : votre situation financière, votre tolérance au risque et vos objectifs comptent énormément.

La plupart des investisseurs performants adoptent une approche hybride : un noyau constitué de fonds diversifiés (FCP ou ETF), complété par quelques actions individuelles à long terme qui correspondent à vos intérêts et convictions. Cette stratégie permet de bénéficier de la diversification tout en conservant une certaine personnalisation.

Avant d’acheter une action, examinez des indicateurs clés : part de marché par rapport aux concurrents, tendances des bénéfices, ratios cours/bénéfice, taux de croissance des dividendes. Comparez ces chiffres avec ceux de pairs et du marché global. Cette analyse permet de distinguer les actions réellement attractives à long terme des options médiocres.

Souvenez-vous que la performance passée ne garantit pas les résultats futurs. Mais, par leur nature même, les actions offrent un potentiel de rendement supérieur à la plupart des autres options. La combinaison de l’appréciation du capital et des dividendes, avec l’effet de la croissance composée sur plusieurs décennies, reste l’un des chemins les plus fiables pour bâtir une richesse importante.

Questions fréquentes sur l’investissement en actions à long terme

Dois-je investir uniquement dans des actions individuelles ?

Statistiquement, les gestionnaires professionnels ont rarement réussi à battre le marché par la sélection de titres, rendant difficile pour l’investisseur individuel de faire mieux. La meilleure stratégie consiste souvent à constituer un portefeuille hybride : un noyau en fonds diversifiés (FCP ou ETF), complété par quelques actions à long terme que vous comprenez et qui vous intéressent.

Toutes les entreprises versent-elles des dividendes ?

Non. Certaines préfèrent réinvestir leurs bénéfices dans la recherche, le développement ou la croissance. Les sociétés versant des dividendes sont généralement plus matures, avec des flux de trésorerie établis. Les entreprises de logiciels en forte croissance ou de biotechnologie versent rarement des dividendes, préférant réinvestir pour accélérer leur expansion.

À quelle fréquence les sociétés versent-elles des dividendes ?

Les versements varient. La majorité des sociétés américaines paient trimestriellement, mais les mois de paiement diffèrent. Certaines versent semi-annuellement ou annuellement, d’autres distribuent occasionnellement des dividendes exceptionnels. Vérifiez toujours le calendrier précis avant d’investir.

Les taux d’intérêt influencent-ils la valorisation des actions ?

Absolument, de plusieurs façons. La hausse des taux rend les obligations nouvellement émises plus attractives, ce qui peut détourner des fonds des actions. Elle augmente aussi le coût d’emprunt pour les entreprises, réduisant leur profitabilité et leur capacité d’investissement. Lorsqu’une entreprise doit consacrer davantage à ses intérêts, il lui reste moins pour réinvestir ou verser des dividendes. Ce phénomène impacte particulièrement les sociétés fortement endettées.

Où trouver des conseils pour choisir des actions ?

De nombreux services de sélection d’actions et sites financiers proposent des analyses et recommandations. Des plateformes comme Motley Fool Stock Advisor se spécialisent dans l’identification d’entreprises avec un bon historique et un potentiel à long terme. Ces ressources offrent aussi des historiques de recommandations, pour que vous puissiez évaluer leur fiabilité avant d’investir.