Bitcoin se maintient $71K – Mais les liquidations de $800 mln racontent une histoire plus grande

La résilience du marché se manifeste vraiment lors de déleveragings importants, qui provoquent souvent des fluctuations soudaines. La volatilité récente autour du président américain Donald Trump s’est clairement reflétée sur le marché dérivé du Bitcoin [BTC].

Pour contexte, le 22 mars, le président Trump a lancé un ultimatum de 48 heures à l’Iran, ce qui a secoué les marchés. Le lendemain, il a suspendu les frappes contre l’énergie iranienne, et le BTC a dépassé les 71 000 $.

Cette série d’événements a déclenché une cascade de liquidations typique.

Les traders ont perdu au total 813 millions de dollars en deux jours, avec 282 millions de dollars en positions longues liquidées le 22 mars et 531 millions de dollars en positions courtes liquidées le 23 mars, ce qui met en évidence l’intensité de la compression à la vente.

Source : CryptoQuant

Ce changement rapide de sentiment de marché s’est également reflété dans le ratio Long/Short. Selon le rapport, le ratio est passé brutalement de 6,7:1 en faveur des longues à 12,4:1 en faveur des courtes en seulement 24 heures, montrant à quel point la déleveraging a été rapide et intense.

Et pourtant, le Bitcoin n’a pas fléchi. D’un point de vue technique, le BTC a augmenté d’environ 5 % cette semaine, retrouvant le niveau des 71 000 $.

Même après que les traders ont perdu plus de 800 millions de dollars, la capacité du BTC à rester autour de ce niveau psychologique clé montre à quel point le marché reste résilient et comment il absorbe bien les chocs importants.

Pour appuyer cette vision, CryptoQuant a qualifié cette configuration de « très nécessaire » pour secouer les mains faibles, notant que les traders avaient trop étendu leur intérêt ouvert et encombraient leurs positions, ce qui a permis au Bitcoin de se réinitialiser et de se renforcer.

Dans ce contexte, la question demeure : cette configuration renforce-t-elle réellement un plancher pour le BTC, ou n’était-ce qu’un piège à ours de courte durée ?

Le Bitcoin attire-t-il les traders dans une illusion ?

L’approche « acheter la peur » alimente souvent la thèse du creux local du Bitcoin.

En termes simples, lorsque les investisseurs intelligents interviennent en force, cela montre que le marché absorbe la pression de vente. Notamment, la façon dont le BTC a géré l’événement de liquidation récent de 800 millions de dollars renforce cette configuration. De plus, les traders semblent se positionner en avance, avec des baleines ajoutant des positions longues à effet de levier.

La question plus large est cependant de savoir si cette force se traduit sur la chaîne. Selon un rapport récent de Santiment, l’activité des baleines de Bitcoin est devenue historiquement calme.

Les métriques on-chain de la semaine dernière reflètent cette prudence, avec seulement 6 417 transferts quotidiens de BTC de plus de 100 000 $, soit le plus bas depuis septembre 2023, et 1 485 transferts quotidiens de plus d’un million de dollars, le plus bas depuis octobre 2024.

Source : Santiment

Par ailleurs, l’indice de prime Coinbase (CPI) du Bitcoin continue de baisser, indiquant une demande plus faible.

En résumé, ces signaux suggèrent que, malgré la récente force des prix, l’activité on-chain n’a pas confirmé un rallye large, montrant que le marché digère encore le risque avant de faire son prochain mouvement.

Selon AMBCrypto, cela contredit la vision de CryptoQuant selon laquelle la configuration de déleveraging de plus de 800 millions de dollars a préparé le Bitcoin à atteindre des niveaux plus élevés.

Au contraire, les baleines construisent des positions longues, mais la dynamique spot reste faible, ce qui donne l’impression que la force apparente du BTC n’est qu’une illusion. Si la demande ne reprend pas rapidement, cette configuration pourrait se transformer en un piège haussier, ce qui signifie que toute discussion sur un plancher du Bitcoin est encore prématurée et que les traders doivent rester prudents.

Résumé final

• Le Bitcoin montre une résilience malgré une liquidation de plus de 800 millions de dollars. Le prix a retrouvé les 71 000 $, mais les métriques on-chain et la faiblesse du momentum spot suggèrent que le rallye pourrait manquer de soutien large.
• Les positions longues se renforcent, mais de faibles volumes de transfert et un CPI en baisse indiquent une illusion potentielle qui pourrait se transformer en piège haussier.