Les 3 actions de burgers qui attirent les investisseurs axés sur la croissance

Depuis plus de sept décennies, les burgers gastronomiques occupent une place centrale dans la culture culinaire américaine. Alors que des chaînes historiques comme McDonald’s voient leurs ventes ralentir, une nouvelle vague de concepts de burgers haut de gamme redessine le paysage du marché. Ce qui était autrefois une activité régionale fragmentée — dominée par des poids lourds de la côte Ouest comme In-and-Out Burger et des favoris de la côte Est tels que Five Guys — est devenu une arène nationale compétitive où les actions de burgers attirent l’attention sérieuse des investisseurs.

L’opportunité réside dans une dynamique simple mais puissante : les chaînes de burgers plus jeunes opèrent encore bien en dessous de l’échelle de McDonald’s, avec plus de 36 000 emplacements mondiaux. Beaucoup d’actions de burgers cotées en bourse comptent moins de 100 restaurants, ce qui laisse encore un potentiel d’expansion considérable. Comme l’a souligné le légendaire investisseur Peter Lynch à propos de l’expansion dans le commerce de détail, même les entreprises ayant dépassé la phase de démarrage peuvent offrir une croissance significative. Ce même principe s’applique aux chaînes de restaurants, et les actions de burgers constituent une étude de cas intrigante pour les investisseurs en croissance.

L’opportunité de marché derrière les actions de burgers

Toutes les marques de burgers gastronomiques ne sont pas accessibles aux investisseurs du marché public. In-and-Out Burger (fondée en 1948, aujourd’hui 300 emplacements dans 5 États) et Five Guys (lancée en 1986, plus de 1 000 emplacements dans 47 États et au Canada) restent privées. Smashburger, plus récent, créé en 2007, exploite 300 restaurants dans 32 États et 5 pays, mais a déclaré n’avoir aucun plan immédiat d’introduction en bourse.

Pour les investisseurs souhaitant s’exposer aux actions de burgers, les options cotées en bourse offrent une alternative attrayante. Ces entreprises partagent des caractéristiques distinctives : elles mettent l’accent sur des ingrédients frais, proposent des sauces signatures, et mettent en avant des milk-shakes ou desserts glacés. Plus important encore, les consommateurs montrent une volonté d’accepter des augmentations de prix et de payer une prime par rapport aux concurrents de masse — une dynamique qui profite aux actions de burgers dans un marché concurrentiel.

Le secteur des restaurants de burgers reste relativement peu saturé malgré la croissance de la concurrence. À Los Angeles par exemple, In-and-Out Burger et Habit Burger ont prospéré pendant des décennies en opérant à proximité, ce qui suggère que la proximité géographique ne cannibalise pas nécessairement le potentiel de croissance des actions de burgers.

Évaluation des trois principales actions de burgers

Trois actions cotées en bourse se démarquent comme dignes d’intérêt pour les investisseurs, chacune avec un profil risque-rendement distinct. Ces entreprises ont des notes Zacks de #2 (Achat) ou #3 (Hold) et affichent une forte croissance des bénéfices ainsi qu’une expansion saine des ventes comparables.

Red Robin Gourmet Burger (RRGB) : Le joueur établi

Le parcours de Red Robin illustre le potentiel à long terme des actions de burgers. Fondée à Seattle en 1969 et initialement spécialisée dans les sandwiches, l’entreprise a lancé ses célèbres frites à volonté en 1994, et comptait 150 restaurants en 2000. Elle est devenue cotée en 2002 et continue d’étendre ses opérations.

Ce qui distingue cette action de burgers de ses concurrentes, c’est son modèle de restaurant traditionnel, qui permet une offre plus large incluant salades, soupes et boissons alcoolisées. Le lancement en 2011 de Red Robin Burger Works — un concept décontracté à menu limité ciblant des centres urbains comme le centre-ville de Chicago — montre la flexibilité stratégique de l’entreprise.

Principaux indicateurs (données historiques de 2015) :

• Nombre de restaurants : plus de 500 aux États-Unis et au Canada
• Capitalisation boursière : 1,14 milliard de dollars
• Ratio P/E attendu : 27,2
• Croissance prévue des bénéfices 2015 : 14,8 %
• Croissance des ventes comparables : 2 % à 3 %
• Note Zacks : #3 (Hold)

Red Robin représente une option plus mature dans le secteur des burgers, attirant les investisseurs recherchant des opérations établies avec une croissance modérée.

The Habit Restaurants (HABT) : La croissance rapide

The Habit offre un profil d’investissement nettement différent. Fondée à Santa Barbara en 1969, elle se spécialise dans les burgers à la braise et comptait plus de 100 restaurants en 2015, principalement en Californie, Arizona, Utah et New Jersey — mais reste très centrée sur la Californie.

En tant que l’une des plus petites actions de burgers cotées, The Habit est en phase de développement de son expansion nationale. Les chiffres de croissance racontent une histoire convaincante : en 2014, ses ventes comparables ont augmenté de 10,7 %, grâce à une hausse de 3,7 % du panier moyen et une augmentation de 6,8 % de la fréquence des visites. Au premier trimestre 2015, la croissance des ventes comparables était estimée entre 12,4 % et 12,6 %.

Principaux indicateurs (données historiques de 2015) :

• Nombre de restaurants : 100 dans 4 États
• Capitalisation boursière : 280 millions de dollars
• Ratio P/E attendu : 182
• Croissance des bénéfices 2015 : 9,4 %
• Projection de croissance des ventes comparables T1 2015 : 12,4 % à 12,6 %
• Note Zacks : #2 (Achat)

The Habit illustre comment de jeunes actions de burgers peuvent offrir une croissance significative en s’étendant au-delà de leurs marchés régionaux.

Shake Shack (SHAK) : La croissance premium

Le parcours de Shake Shack, passant d’un stand de hot-dogs à un phénomène de croissance, raconte une histoire distincte dans le secteur des burgers. À partir d’un stand dans Madison Square Park en 2001, la société a ouvert son premier restaurant en 2004, puis a connu une expansion exponentielle depuis ses bases new-yorkaises.

Elle se différencie par son engagement envers une viande Angus 100 % naturelle, sans hormones ni antibiotiques. Ses frites crinkle et ses desserts glacés renforcent une position premium justifiant une prime de prix par rapport à la restauration rapide traditionnelle.

En 2015, Shake Shack comptait 63 emplacements (36 aux États-Unis, 27 à l’international, avec 5 Shacks domestiques et tous les autres sous licence). La direction a annoncé un plan ambitieux d’ouverture de 10 nouveaux sites américains par an, visant 450 Shacks domestiques à long terme — un parcours qui a enthousiasmé les investisseurs et fait grimper la valorisation.

Principaux indicateurs (données historiques de 2015) :

• Nombre de restaurants : 63 (US et international)
• Capitalisation boursière : 730,4 millions de dollars
• Ratio P/E attendu : 1086 (plus haute valorisation parmi les actions de burgers)
• Croissance des bénéfices 2015 : -64 % (bénéfice 2014 : 0,16 $, consensus Zacks 2015 : 0,06 $)
• Prévision de croissance des ventes à l’unité en 2015 : faible à un chiffre
• Note Zacks : #3 (Hold)

Bien que Shake Shack soit la valeur la plus dynamique en termes d’expansion et d’engouement, sa valorisation élevée et ses perspectives de bénéfices nécessitent une analyse prudente.

Autres actions de burgers et dynamiques du marché

Good Times Restaurants (GTIM) mérite d’être mentionnée. Avec 37 Good Times Burgers & Frozen Custard et 3 Bad Daddy’s Burger Bar (concept haut de gamme), l’entreprise opère principalement dans des marchés du Colorado, proposant des burgers 100 % naturels, des desserts glacés et des frites fraîches. Au deuxième trimestre 2015, ses ventes comparables ont augmenté de 8,2 %, avec une croissance prévue des bénéfices pour l’année à 10,4 %. Cependant, avec une capitalisation de seulement 75,7 millions de dollars et une note Zacks de #4 (Vente), cette action présente un risque plus élevé.

La décision d’investissement dans les actions de burgers

Le marché des burgers gastronomiques montre un potentiel de croissance réel, mais la concurrence s’intensifie. La question clé pour les investisseurs n’est pas de savoir si la croissance existe, mais quelles entreprises disposent d’avantages compétitifs durables et de la capacité d’exécution pour capter des parts de marché dans un secteur de plus en plus encombré.

Red Robin offre stabilité et croissance modérée pour les investisseurs prudents. The Habit séduit ceux qui recherchent une croissance agressive à partir d’une opération en phase de développement. Shake Shack attire avec son positionnement premium, mais ses valorisations élevées exigent une exécution exceptionnelle. Chaque opportunité dans le secteur des burgers présente un profil risque-rendement différent, permettant aux investisseurs de choisir selon leurs objectifs et leur tolérance au risque.