Je viens de repérer quelque chose qui mérite notre attention concernant les perspectives de décision de la Banque du Japon. Un ancien responsable de la politique monétaire de la BOJ, Eiji Maeda, a récemment donné son avis sur ce qui pourrait arriver ensuite, et cela peint un tableau intéressant de la situation.

Voici la situation : la BOJ a maintenu ses taux stables en mars, mais maintenant, nous regardons ce qui pourrait se passer ensuite. Selon l’analyse de Maeda, il y a environ 50-50 de chances d’une hausse des taux dans les mois à venir, avec avril et juin comme possibilités. Mais ce qui devient intéressant, c’est qu’il penche plutôt pour avril, principalement parce que les risques d’inflation commencent à faiblir, ce qui crée ses propres problèmes.

Le marché semble être d’accord. Les traders en swaps overnight intègrent une probabilité d’environ 60 % d’une hausse des taux en avril lors de la décision de la BOJ. C’est un signal assez fort sur la façon dont les flux de capitaux se positionnent.

Ce qui attire vraiment l’attention, c’est la situation du yen. Maeda a averti que si la BOJ ne bouge pas en avril, nous pourrions voir le yen s’affaiblir encore plus. Nous flirtions déjà avec la barre des 160 contre le dollar, et si cela se brise, cela deviendrait un vrai problème. À ces niveaux actuels, le yen est déjà considéré comme assez faible selon la plupart des mesures. Pour les entreprises et les ménages japonais, même une légère dépréciation rendrait les choses plus confortables.

Les incertitudes géopolitiques — notamment les tensions avec l’Iran — ajoutent une couche supplémentaire de complexité à tout cela. Cela crée de véritables défis pour le processus de décision de la banque centrale. Mais le consensus semble se renforcer : la décision de la Banque du Japon ne peut plus attendre longtemps, surtout avec ces dynamiques de change en jeu.