#HKStablecoinLicensesDelayed Hong Kong Manque la date limite auto-imposée de mars pour les licences de stablecoin

Hong Kong – L’Autorité Monétaire de Hong Kong (HKMA) n’a pas encore délivré sa première série de licences d’émetteurs de stablecoins, manquant la date limite auto-imposée par le gouvernement en mars 2026. Malgré les assurances publiques de hauts responsables plus tôt cette année que les licences seraient déployées d’ici la fin mars, aucune approbation officielle n’a été annoncée, laissant l’industrie dans un état d’attente .

Lors de la conférence Consensus Hong Kong en février, le secrétaire aux Finances Paul Chan Mo-po et le chef de l’exécutif John Lee Ka-chiu ont tous deux indiqué que les premières licences étaient imminentes, M. Chan notant spécifiquement qu’un « petit nombre » d’émetteurs recevraient une approbation en mars. Cependant, alors que le mois s’est terminé sans annonce, la HKMA a confirmé qu’elle « poursuivait activement le processus de délivrance des licences » mais a refusé de fournir une raison précise pour le retard ou un nouveau calendrier .

Le marché attend la clarté alors que le processus de licence se poursuit

Ce retard a suscité des spéculations dans les secteurs financier et des actifs numériques. Les analystes suggèrent que le report est probablement administratif, reflétant l’approche prudente du régulateur pour s’assurer que les premiers émetteurs agréés respectent toutes les exigences strictes de conformité et d’exploitation .

« Le marché est impatient de voir non seulement qui obtiendra la licence, mais aussi comment ces stablecoins seront utilisés », a déclaré un professeur de fintech et membre de la task force Web3 de Hong Kong. « Le retard est probablement plus administratif, pour s’assurer que tous les points sont vérifiés concernant la position future du nouvel émetteur » .

Les observateurs de l’industrie notent que la HKMA avait reçu 36 demandes et menait des examens préliminaires. En février, le directeur général de la HKMA, Eddie Yue, a mentionné que l’autorité recherchait des informations supplémentaires auprès des demandeurs sur des éléments clés tels que les scénarios d’utilisation, la gestion des risques et la composition des réserves d’actifs. L’accent reste mis sur l’établissement d’un cadre sécurisé et crédible plutôt que sur la précipitation du processus .

Candidats potentiels à la licence et contexte du marché

Les principales institutions financières, notamment les banques émettrices de billets HSBC et une coentreprise entre Standard Chartered et Animoca Brands, sont largement considérées comme les premières à recevoir ces licences. Ces banques sont profondément intégrées dans le système monétaire existant de Hong Kong, que le directeur général de la HKMA, Eddie Yue, a précédemment comparé au concept historique de « monnaie privée » émise par des banques commerciales au XIXe siècle.

Ce retard n’a pas entamé la perspective à long terme du régime de stablecoins de Hong Kong, qui constitue un pilier clé de la stratégie de la ville pour devenir un hub réglementé pour les actifs numériques. L’Ordonnance sur les Stablecoins (Cap. 656) est entrée en vigueur en août 2025, établissant un système de licences obligatoire pour les émetteurs de stablecoins référencés en fiat.

Perspectives d’avenir

Bien que le calendrier de mars soit passé, les acteurs du marché s’attendent à ce que les licences soient annoncées prochainement, certains sources évoquant un déploiement potentiel début avril. La HKMA a déclaré qu’elle était « pleinement engagée » à faire avancer le processus et qu’elle fera des annonces publiques en temps voulu.

Le développement du cadre réglementaire des stablecoins à Hong Kong continue d’être suivi de près par les investisseurs et régulateurs mondiaux, car il représente une étape importante dans l’intégration de la finance traditionnelle avec l’économie des actifs numériques sous une structure réglementaire robuste.