Je surveille de près le secteur de l’éducation à but lucratif ces derniers temps, et il se trame quelque chose d’intéressant que la plupart des gens ignorent. La hausse des actions des écoles que nous avons vue au cours de l’année dernière a en fait du sens quand on analyse ce qui se passe sur le marché du travail.

Tout le secteur de l’éducation évolue fortement vers des programmes alignés sur la main-d’œuvre — soins de santé, informatique, métiers spécialisés, cybersécurité. Ce n’est pas juste du battage médiatique. Nous faisons face à une véritable pénurie de main-d’œuvre, notamment dans le secteur de la santé, et les employeurs disent essentiellement qu’ils se soucient beaucoup plus des compétences prêtes à l’emploi que des diplômes traditionnels de quatre ans. Le gouvernement soutient aussi cela avec des initiatives comme Workforce Pell, qui étend l’accès à des programmes de certification à court terme à partir de mi-2026.

Ce qui a attiré mon attention, c’est la façon dont les principaux acteurs de ce secteur se sont adaptés. Ils ne combattent plus l’ancien combat. Au lieu de cela, ils construisent des plateformes numériques évolutives, investissent dans des outils d’apprentissage adaptatif, et prennent au sérieux les résultats. Ceux qui font bien voient une véritable dynamique d’inscription.

Laissez-moi vous présenter les actions dans le secteur de l’éducation à surveiller. Grand Canyon Education est probablement la plus claire ici — l’inscription en ligne a augmenté d’environ 10 % récemment, ils lancent plus de 20 nouveaux programmes chaque année, et ils ont établi des partenariats avec plus de 5 500 employeurs. Les programmes d’infirmier sont particulièrement solides avec environ 90 % de taux de réussite au NCLEX dès la première tentative. L’action a augmenté de 42 % au cours de l’année dernière et les analystes rehaussent leurs estimations.

Stride est aussi en mouvement. Ils bénéficient du vent favorable du choix scolaire avec une activité d’inscription et une croissance solides. La direction devient intelligente dans l’intégration de l’IA pour le tutorat en lecture et les parcours professionnels. La discipline opérationnelle est visible — gains d’efficacité même en réinvestissant. L’action a pratiquement doublé en un an.

Lincoln Educational Services a attiré mon attention parce que les métiers spécialisés commencent enfin à être respectés. HVAC, électricité, soudure, soins infirmiers — tous des domaines avec de véritables pénuries de main-d’œuvre. Leur modèle hybride fonctionne, l’expansion de nouveaux campus est en bonne voie, et les partenariats avec les employeurs se renforcent. Celle-ci a augmenté de près de 60 % et la croissance des bénéfices s’accélère.

Laureate Education adopte une approche différente — ils se concentrent sur le Mexique et le Pérou avec des marques locales fortes mais des opérations numériquement évolutives. Les programmes en ligne pour les adultes actifs stimulent la croissance, et ils bénéficient de vents favorables liés aux devises. En hausse de 76 % au cours de l’année dernière.

Perdoceo est la stratégie de consolidation. Ils ont acquis et intégré — ils viennent d’ajouter l’Université de St. Augustine, ce qui augmente l’échelle dans les programmes hybrides et en sciences de la santé. Ils utilisent l’IA pour l’efficacité marketing et développent des partenariats avec des entreprises pour des flux de revenus plus stables.

La situation de valorisation est aussi intéressante. Ces actions du secteur se négocient à 15,3x le bénéfice prévu, contre 22,8x pour le S&P 500, donc il y a encore de la marge si l’exécution reste bonne. Le secteur a légèrement sous-performé l’espace de la consommation discrétionnaire en général, mais il surperforme le marché dans son ensemble.

Évidemment, il y a des vents contraires — surveillance réglementaire, préoccupations concernant l’accessibilité financière, dépendance au financement fédéral. Les problèmes de traitement FAFSA créent encore des tensions de fonds de roulement pour certains acteurs. Mais les vents favorables structurels — vieillissement de la main-d’œuvre, pénurie de compétences, soutien des États et du fédéral pour la formation professionnelle, innovation numérique — semblent l’emporter.

Si vous cherchez des opportunités axées sur l’éducation, ce sont les actions du secteur qui montrent la plus forte exécution en matière d’inscriptions en ligne, de partenariats avec les employeurs et de diversification des programmes que je surveillerais de près. Le secteur n’est pas sexy, mais ses fondamentaux sont en réalité assez solides en ce moment.