Ces derniers temps, je regardais les ETF sur les métaux précieux, et le choix entre SLV et IAU revient souvent dans les conversations. Je me suis dit qu'il fallait clarifier ce qui compte vraiment ici, car ils sont plus différents qu'on ne le pense.

Voici le truc : tous deux sont des fonds gérés par BlackRock suivant un seul métal (argent pour SLV, or pour IAU), mais les similitudes s'arrêtent là. La structure des frais en dit long : IAU facture 0,25 % par an, tandis que SLV vous prend 0,50 %. Cela peut sembler peu, mais cela s'accumule avec le temps. De plus, IAU gère beaucoup plus d'actifs, avec 63,4 milliards de dollars contre 24,3 milliards pour SLV, ce qui signifie généralement une meilleure liquidité et des spreads plus serrés.

En termes de performance, c'est intéressant. Sur l'année écoulée, SLV a en fait devancé avec un rendement de 63,7 % contre 56,5 % pour IAU. Mais sur cinq ans, la tendance s'inverse : l'or a été le plus stable. Si vous aviez investi 1 000 $ il y a cinq ans, IAU l'aurait fait passer à environ 2 180 $, tandis que SLV vous aurait permis d'atteindre 2 033 $. C'est une différence significative.

La volatilité est là où les choses divergent vraiment. Le bêta de SLV est de 1,39 — beaucoup plus volatile — tandis que celui d'IAU est de 0,46. Regardez la perte maximale sur cinq ans : SLV a chuté de 38,9 % à son point le plus bas, alors qu'IAU n'a perdu que 21,8 %. L'argent est simplement plus réactif aux mouvements du marché, ce qui est important si vous souhaitez dormir sur vos deux oreilles.

Qu'est-ce qui explique cela ? Historiquement, l'or agit comme une véritable valeur refuge et une protection contre l'inflation. En période de chaos sur les marchés, il a tendance à mieux tenir. L'argent est plus cyclique, lié à la demande industrielle et au sentiment de risque. Donc, si vous constituez une liste d'actions sur l'argent ou si vous envisagez une exposition plus large aux métaux précieux, comprendre cette différence est essentiel.

À long terme, le cas en faveur d'IAU semble plus solide — coûts plus faibles, meilleure stabilité, et la performance de l'or sur de longues périodes est tout simplement supérieure à celle de l'argent. Si vous investissez sur plusieurs années et que vous cherchez quelque chose qui protège réellement le capital plutôt que de chasser la volatilité, l'or est la meilleure option. Cela dit, votre tolérance au risque et votre horizon temporel comptent aussi. Certains allouent 5-15 % de leur portefeuille aux métaux précieux comme couverture, et le choix entre or, argent ou un mix dépend de votre situation spécifique.

Si vous ne pouvez pas détenir directement du lingot physique, ces ETF sont de bonnes options. Il faut juste savoir ce que vous achetez : IAU est le choix stable, économique, tandis que SLV est une mise plus volatile sur la demande industrielle d'argent.